市场信心不足，盘面维持弱势

姓名：朱少楠从业资格编号：F3042921投资咨询证号：Z00153272024年3月29日 CONTENTS 01 周度观点 周度观点 ➢上周主要观点：目前看钢材的基本面数据只能说中性，螺纹表需同比还有10%以上的减量，去库也不算很快。热卷需求尚可但供应也比较高。总的库存压力都在，目前不支持钢厂快速复产，后期需要关注钢厂减产实际情况和去库的速度，倾向于盘面是短期的反弹，上方空间有限。 ➢本周走势分析：本周螺纹钢价格反弹到电炉平电成本附近开始走弱，总的供需数据虽然尚可，但市场情绪不佳。且热卷表需转弱，去库放缓，带动热卷与螺纹钢价差收窄。 ➢本周主要观点：本周螺纹钢去库继续加快，但盘面继续下行，主要原因是每天成交已经开始转弱，同时下周又进入假期，季节性看清明节后需求的高点也基本会到来，因此对总的螺纹需求是不乐观的。同时热卷的需求本周开始下滑，去库明显放缓。在没有太多需求支撑下，盘面依然保持偏弱的走势，等待继续减产消化库存压力。 •1.供应维持低位；•2.螺纹需求略超预期，热卷需求转弱；•3.螺纹快速去库，热卷承压。 ➢风险点：需求超预期 02 周度重点 2.1、供应维持低位 ➢本周五大钢材品种供应855.7万吨，周环比增7.45万吨，增幅为0.9%，复产速度依然偏慢。螺纹钢周度产量209.74万吨，环比减少1.87万吨，长流程钢厂螺纹产量继续下降。热卷周度产量321.98万吨，环比增加2.23万吨，热卷供给压力大一些。 2.1、供应维持低位 ➢本周铁水产量并未延续上周的增加趋势，主要原因是钢价下跌后，钢厂复产较为谨慎，247家钢厂日均铁水产量221.31万吨，环比减少0.08万吨，同比减少22.04万吨。电炉复产也比较慢，87家独立电弧炉钢材产能利用率53.06%，环比增加1.18%。 ➢本周螺纹表需继续改善，螺纹表需281.26万吨，环比增加34.82万吨，本周数据还是超市场预期的，但是从本周建筑钢材成交来看，边际已经在走弱，同时下周是清明节，假期需求也会下降，所以280的表需也面临是近期高点的压力。热卷周度表需322.65万吨，环比减少10.81万吨，热卷需求下降，同比看还是不错，但热卷供给有压力。 2.3、螺纹快速去库，热卷承压 ➢螺纹钢总库存1218.45万吨，环比减少71.52万吨，库存大幅下降，压力有所缓解，库存同比增加缩小到132.2万吨，市场主要还是对接下来去库的担忧，所以想改变弱势的局面还需要进一步的去库。热卷总库存431.3万吨，环比减少0.67万吨，同比增加102.09万吨，热卷库存压力依然也在，导致热卷螺纹价差收窄。 03 相关数据图表 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 3.2现货利润 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！