科伦博泰生物-B(06990.HK):业绩增长显著,与默沙东合作开启国际市场。科伦博泰生物-B在2023年3月25日发布年报,收入增长91.6%,主要得益于与默沙东签订的许可及合作协议导致的首付款和里程碑款的增加。年度亏损减少至2023年的人民币5.74亿元,减少6.8%。研发开支增加至人民币10.3亿元。公司与默沙东订立三项合作协议,其中SKB264已开展多项全球临床。SKB264 (MK-2870)-trop2 ADC在TNBC、BC、EGFR-TKI治疗失败的NSCLC、EGFR野生型NSCLC和HR+/HER2-乳腺癌等多个领域有临床进展。目前MSD已经在海外开展6项全球三期临床。A166 (HER2 ADC)和SKB315 (MK-1200,CLDN18.2 ADC)等创新管线丰富。预计2024-26年收入为9.55、14.27、22.89亿元。维持“买入”评级。