2024年生物医药行业一季报业绩前瞻：关注一季报高增长标的，积极把握布局窗口期

医药生物行业一季度业绩前瞻与投资策略

一、业绩前瞻概览

• 2024年一季度业绩亮点：预计28家公司能够实现10%以上的增长，其中13家公司的增长速度超过20%。投资者应重点关注那些业绩韧性强、能较好反映全年增长趋势的上市公司。

• 政策导向：政策层面明确支持创新药和创新医疗器械，从药学、临床价值、循证证据三个方面评价创新性，并给予政策支持。创新药的审评审批有望提速，同质化竞争将缓解，看好国产大单品在国内的商业化放量。

• 技术创新与市场需求：国内企业经历了多年的技术积累，创新型产品不断涌现，细分领域龙头企业展现“新质生产力”。部分公司研发紧跟前沿技术，如生成式人工智能、脑机接口等，值得关注。

二、投资策略

• 积极型投资者：

  • 布局创新药和创新医疗器械企业，这类企业处于产品生命周期初期，具有低渗透率、强定价能力和患者获益属性。
  • 关注有国际化能力的公司，未来5-10年有望诞生更多大市值医药公司。

• 稳健型投资者：

  • 布局银发经济相关的C端产品，如康复养老、中医中药以及走出集采影响的骨科、IVD等领域。

三、短期投资考量

• 1月至3月院内诊疗量：预计1月有较好增长，2月略有增长，3月为诊疗旺季，心脑血管、肿瘤、血液净化、感染等科室有望业绩加速。

四、投资组合推荐

• A股：迈瑞医疗、智飞生物、智翔金泰-U、迈威生物-U、金域医学、春立医疗、澳华内镜、艾德生物、振德医疗、西山科技。
• H股：科伦博泰生物-B、康方生物、康诺亚-B、爱康医疗。

风险提示

• 研发失败风险、商业化不及预期风险、地缘政治风险、政策超预期风险。

该报告基于对A股医药生物行业51家公司的业绩前瞻预测，提出了一系列的投资建议和策略，旨在帮助投资者在当前市场环境下把握投资机会。