本报告对上周A股市场进行了全面观察,重点讨论了估值分化指数、全球市场概览、市场风格、货币市场、基金发行、市场情绪、国债及外汇市场、资金流向、重要股东减持、机构调研、出口、货币供给与社融、中游景气、风险提示等方面的内容。其中,景气投资有效性指数上周首次转正,反映出市场的景气投资有效性有所提升。同时,上周小盘风格占优,反映出市场对小盘股的偏好。总体来看,上周A股市场下跌,成交量有所上涨,小盘风格占优,货币市场流动性边际收紧,两融余额上升,A股资金流出,北向资金流出,建筑装饰行业减持最多,机构密集调研银行行业,2月分离设备出口持续增长,2月M2增速持平、社融增速下降,全社会用电量同比增加11%,中游景气度上升。但同时,政策不及预期、地域政治冲突超预期等风险也需要关注。