2023年三只松鼠实现收入71.15亿元,同比下滑2.45%;归母净利润2.2亿元,同比增长69.85%;毛利率23.3%,同比下滑3.1pct;扣非归母净利润1亿元,同比增长149%。高端性价比战略成效显著,公司全渠道经营均向上,有望延续经营拐点向上趋势,实现百亿目标。我们预计24-26年EPS分别为0.86、1.22、1.60元,维持对公司的“买入”评级。