钢材日评

日期 2024 年 3 月 26 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 3 月 25 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2405 震荡回落；不锈钢期货主力合约 2405 震荡下滑，创去年 12 月 12 日以来新低。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 3 月 25 日，多数螺纹钢和热卷现货市场价格回落。合肥、南昌、昆明、贵阳乌鲁木齐、福州、哈尔滨市场的螺纹钢价格下跌 30-40 元/吨，上海、济南、包头、沈阳、重庆、杭州、南京、无锡、武汉、郑州、成都市场的螺纹钢价格下跌 10-20元/吨。乐从、重庆、成都市场的热卷价格下跌 30 元/吨，上海、杭州、无锡、济南、南昌、长沙、北京、石家庄、包头、长春、合肥、郑州、昆明市场的热卷价格下跌 10-20 元/吨。螺纹钢、热卷 2405 合约日线 KDJ 指标走势分化，J 值调头回落，K 值、D 值继续走高；螺纹钢 2405 合约日线 MACD 指标前一日金叉后红柱放大，热卷 2405 合约日线 MACD 红柱继续放大。 1.2 后市展望： 近期钢材库存拐头、产量回落、表需转强；基于对钢厂亏损幅度已明显收窄、 近四周及前四周进口铁矿石到货量连续下滑、独立焦化企业产能利用率创 2022年 8 月上旬以来新低的分析，“钢材需求疲弱-钢材跌价-钢厂亏损幅度加大-钢铁原料价格承压下滑-钢材成本下移-在供大于求的基本面格局下钢材价格跟随成本再度跌价”的负反馈影响有所淡化。 目前黑色金属商品市场整体上呈现出偏强反弹结构，且有阶段性延续反弹可能；从中期（1-2 个月）行情来看，由于钢厂利润回升后刺激原料需求回升，钢材成本企稳，建筑钢材季节性需求回升，基建投资将在二季度再度发力，钢材出口仍会成为亮点，钢材价格反弹仍然可以期待，只是上半年幅度有限。 在操作策略上，建议前期空单加快止盈，或者逢回调尝试买入保值或投资策略。 二、行业要闻 近日，工业和信息化部部长金壮龙在“中国发展高层论坛 2024 年年会”上表示，目前国家层面累计培育绿色工厂 5095 家、绿色工业园区 371家、绿色供应链管理企业 605 家、绿色产品近 3.5 万个。工信部将稳妥推进钢铁、建材、石化化工等重点行业碳达峰，深入实施绿色制造工程，完善绿色制造服务体系，加快建设绿色工厂、绿色园区和绿色供应链，大力发展光伏、风电、氢能、新型储能等绿色低碳产业，打造绿色增长新动能，建设一批中外合作绿色工业园区，拓展绿色贸易增长点。 据中钢协网站消息，2024 年 3 月下旬，有 8 家钢企进行超低排放改造和评估监测进展情况公示，分别为凌源钢铁集团有限责任公司、秦皇岛佰工钢铁有限公司、唐山东华钢铁企业集团有限公司、安徽首矿大昌金属材料有限公司、连云港亚新钢铁有限公司、中天钢铁集团(南通)有限公司、宁波昊阳新材料科技有限公司和阳春新钢铁有限责任公司。截至2024 年 3 月 22 日，已有 130 家钢铁企业在中钢协网站进行公示。 近日，中钢协发布 3 月中旬钢材社会库存监测旬报，3 月中旬，21 个城市 5 大品种钢材社会库存 1413 万吨，环比减少 9 万吨，下降 0.6%，库存连续 8 旬上升后转为下降；比年初增加 684 万吨，上升 93.8%；比上年同期增加 141 万吨，上升 11.1%。 近日，宝钢股份厚板产销研团队积极策划，精准研判，成功中标北沿江高速铁路上海宝山站项目，项目所需 1 万吨钢板全部为高性能桥梁钢。北沿江高速铁路即连接上海至南京至合肥的高速铁路，是国家“八纵八横”高速铁路网主通道之沿江通道的骨干线路。项目建设对贯彻落实“长江经济带”“一带一路”及沿海开发等国家战略具有重要意义，将进一 步拉近上海和沿线城市的距离。宝山站是北沿江高速铁路的上海始发站，是宝钢“家门口”的车站，中标项目对提升宝钢厚板产品的品牌形象具有重要示范意义。 面对日益严峻的钢铁市场形势，攀钢普钢板块进一步优化生产经营管理，力争实现一季度“开门红”。采购端紧随市场变化，快速压降煤炭采购价格，全力缩小与行业价差。用好用足周边高性价比煤种，进一步优化配煤结构，合理控制库存。攀钢钒炼铁厂充分发挥小焦炉作用，为调整配煤结构、保证焦炭质量创造条件。销售端坚定不移做好区域市场价格维护、品种结构优化增利工作，全力以赴抢抓重轨、冷轧合同订单，进一步提升盈利能力。加快光伏用钢、电极扁钢工艺优化攻关和市场推广，尽快形成批量生产能力，打造新的利润增长极。 据乘联会 3 月 25 日消息，中国汽车流通协会汽车市场研究分会联合上海福蓝汽车技术有限公司发布“产品竞争力指数”。以 2019 年 1 月为基期，2024 年 2 月整体市场产品竞争力指数为 90.6，环比上升 2.6 个点；从三大细分市场来看，轿车、SUV 和 MPV 市场环比均上升，上升幅度分别为0.2、2.7 和 0.3 个点。 据中国汽车工业协会统计分析，2024 年 2 月，中国品牌乘用车销量 79.1万辆，同比下降 9.4%，市场份额为 59.4%，上升 6.5 个百分点。2024 年1-2 月，中国品牌乘用车销量 206.6 万辆，同比增长 26.7%，市场份额为59.9%，上升 7.6 个百分点。 3 月 24 日，中船长兴造船基地沪东中华造船（集团）有限公司 2 号船坞，首次呈现了 4 艘 174000 立方米大型液化天然气（LNG）运输船同坞建造，其中 2 艘同日出坞、2 艘半船起浮的盛景，而 4 船同坞建造的场景不仅将成为常态，也标志着沪东中华 LNG 船建造开启“加速度”模式，产能倍增战略进入新阶段。 光大证券研报指出，人形机器人市场空间可期，预计到 2030 年全球销量将突破 100 万台。人形机器人的主要上游产业包括钕铁硼磁材、工装刀具（铜镀层丝、硬质合金）、钢材、轻量化材料（镁合金、铝合金、PEEK）等。每一百万台人形机器人出货对上游原材料的需求拉动顺序为 PEEK>镁合金>钕铁硼>铝合金>钢材。由于 Tesla 目前并未公布其使用轻量化材料的具体种类，我们分别计算了 Optimus 使用三种不同轻量化材料情形下的 100 万台人形机器人出货对上游原材料的拉动顺序，具体计算结果为 PEEK（64.5%）>镁合金（1.81%）>钕铁硼（1.20%）>铝合金（0.07%）>钢材。镁合金有可能成为 Tesla 人形机器人轻量化材料的解决方案。 华泰证券研报指出，短期市场或偏震荡运行，随着 4 月财报密集披露期 临近，关注年报业绩确定性的三大线索：1）出口相关性高的外需拉动品种，如汽车、白电及上游氟化工、纺服及上游化纤；2）供给强约束品种，如石化、煤炭、航运及船舶；3）独立产业周期驱动的品种，如通信设备、通用自动化、电子。此外，从分析师一致预测变动情况上看，部分上游资源品（石化/煤炭）、消费（汽车/家电/农业/食饮）和 TMT（通信）行业 2024 年第一季度业绩或超预期。 据大连商品交易所消息，根据《大连商品交易所指定交割仓库管理办法》《大连商品交易所指定交割仓库资格与监督管理规定》等有关规定，经研究决定：增加山焦销售日照有限公司、山西亚鑫新能科技有限公司为焦煤指定厂库。 2024 年 2 月全球 71 个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为 1.488亿吨，同比增长 3.7%。2024 年 2 月，非洲粗钢产量为 180 万吨，同比提高 8.1%；亚洲和大洋洲粗钢产量为 1.097 亿吨，同比提高 3.9%；欧盟（27国）粗钢产量为 1060 万吨，同比下降 3.3%；其他欧洲国家粗钢产量为370 万吨，同比提高 32.5%；中东粗钢产量为 420 万吨，同比提高 10.8%；北美粗钢产量为 870 万吨，同比下降 1.3%；俄罗斯和其他独联体国家+乌克兰粗钢产量为 670 万吨，同比下降 2.5%；南美粗钢产量为 350 万吨，同比提高 10.5%。粗钢产量排名前十位的国家：2024 年 2 月，中国粗钢预估产量为 8118 万吨，同比提高 3.5%；印度粗钢产量为 1180 万吨，同比提高 11.4%；日本粗钢产量为 700 万吨，同比提高 1.1%；美国粗钢产量为 650 万吨，同比下降 1.2%；俄罗斯粗钢预估产量为 570 万吨，同比下降 4.4%；韩国粗钢产量为 510 万吨，同比下降 1.5%；土耳其粗钢产量为 310 万吨，同比提高 46.6%；德国粗钢产量为 310 万吨，同比提高 4.4%；巴西粗钢产量为 280 万吨，同比提高 13.1%；伊朗粗钢产量为 220 万吨，同比提高 14.3%。 地中海黑色金属和有色金属出口商联盟（ADMIB）表示，得益于全球市场需求逐渐恢复，2024 年 1 月，土耳其钢铁出口额同比增长 2.1%，达到11 亿美元。2 月份土耳其钢铁出口连续第二个月持续增长，出口额同比增长 15%，达到 24 亿美元，但具体数量尚未得知。德国 2 月份以 1.8 亿美元的交易额成为土耳其最大的钢铁出口市场，其次是意大利（1.52 亿美元）和罗马尼亚（1.49 亿美元），但未提及具体吨位。土耳其钢铁生产商协会（TCUD）的数据显示，2023 年土耳其钢铁出口总量为 1050 万吨，同比下降 30.6%。今年 2 月份的增长可能也是由于基数较低，土耳其 2023 年 2 月的钢铁出口量同比下降 47.3%，至 67.5 万吨。在强劲的需求支持下，土耳其钢铁生产商预计全球市场推迟的需求将在 2024 年下 半年恢复，届时钢铁出口量将进一步增加。随着今年前两个月美国和欧洲推出新投资，需求恢复得比预期的要早。据世界钢铁协会预测，2024年钢铁需求量预计将达到 18.5 亿吨，同比增长 1.9%。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机