大公国际一周行业动态： 金融业加大中小企业扶持力度，国家重磅发布海南自由贸易港成立

周监测|行业动态 目 录 2020.05.28-2020.06.03 金融行业  银行  6月1日，央行等五部门正式向外界披露了两个直达实体经济的新货币政策工具，即《关于进一步对中小微企业贷款实施阶段性延期还本付息的通知》，支持地方法人银行延期贷款本金约3.7万亿元，以及《关于加大小微企业信用贷款支持力度的通知》，带动地方法人银行新发放普惠小微企业信用贷款约1万亿元，并且该创新工具加大金融机构对实体经济尤其小微企业的支持力度，并且提高了地方法人机构提高服务实体经济的能力。 【点评】此次两项创新金融工具具有更为显著的市场化、普惠性和直达性等特点。不直接给企业提供资金，也不承担信用风险，同时将货币政策操作与金融机构对普惠小微企业提供的金融支持直接联系，保证了精准调控。  6月1日，央行等八部委联合出台《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》（简称《意见》），进一步推动金融支持政策更好适应市场主体的需要。《意见》从落实中小微企业复工复产信贷支持政策、开展商业银行中小微企业金融服务能力提升工程、改革完善外部政策环境和激励约束机制、发挥多层次资本市场融资支持作用、加强中小微企业信用体系建设、优化地方融资环境、强化组织实施等七个方面，提出了30条政策措施。 【点评】《意见》是在保持金融市场流动性合理充裕的同时，缓解新冠肺炎疫情对中小微企业经营的影响，为实体经济发展提供精准金融服务，进一步推动金融支持政策更好适应市场主体的需要。  日前，中国银保监会等六部委联合下发《关于进一步规范信贷融资收费 降低企业融资综合成本的通知》，包括20条针对性措施，信贷环节，取消部分涉企收费；助贷环节，要求银行明确自身收费事项；增信环节，要求银行合理引入增信安排；考核环节，对银行资金定价管理、信用评级和拨备计提等影响融资成本因素提出要求。 【点评】本次出台的20条措施减少企业由于贷款而进行的其它综合支出，包括服务费、贷款门槛等其它隐性代价，进而降低企业融资成本。  证券  6月3日证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》，包括三个方面：1、基本原则，建立转板上市机制将坚持市场导向、试点先行、防控风险的原则；2、主要制度安排，对转入板块的范围、转板上市条件、程序、保荐要求、股份限售等事项作出原则性规定；3、监管安排，明确证券交易所、全国股转公司、中介机构等有关各方的责任，对转板上市中的违法违规行为，依法依规严肃查处。 【点评】建立转板上市机制有助于丰富挂牌公司上市路径，打通中小企业成长壮大的上升通道，加强多层次资本市场的有机联系，增强金融服务实体经济能力。  5月29日，证监会发布《关于修改<证券公司次级债管理规定>的决定》，包括：允许证券公司公开发行次级债券；为证券公司发行减记债等其他债券品种预留空间；统一法规适用，机构投资者定义统一至《证券期货投资者适当性管理办法》，次级债券销售相关要求按照《公司债券发行与交易管理办法》进行调整；增加《国务院办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》《公司债券发行与交易管理办法》等。 大公国际一周行业动态： 金融业加大中小企业扶持力度，国家重磅发布海南自由贸易港成立 一周行业动态 编号：【2020】06-No.1 一、金融行业 二、非金融行业 三、结构化产品 作 者 大公国际 刘杰 温鑫 联系电话：010-67413300 邮箱：research@dagongcredit.com 监测周期 周监测|行业动态  港交所宣布与MSCI达成协议，就在港推出一系列MSCI亚洲和新兴市场指数的期货及期权产品获得了未来十年的授权。根据协议，MSCI同意授权期交所使用MSCI亚洲及新兴市场股票指数，有关指数在期交所初步推出37只期货及期权合约。系列指数包括(但不限于)MSCI新兴市场亚洲指数、MSCI中国自由指数、MSCI日本指数、MSCI台湾指数、MSCI新加坡指数及MSCI印度指数。 【点评】引入MSCI亚洲系列指数产品意义重大，香港将有望成为投资亚洲的首选市场，这些产品加上原有的恒指系列期货和期权产品，将让香港一跃成为亚洲的衍生品中心和风险管理中心。同时也有利于沪深港通的战略发展趋势。  保险  4月，保险业利润总额实现337.45亿元，环比大增32.01%。其中，产险公司大幅提升，环比增长七成至117.48亿元；相比而言，人身险较低，环比仅增0.9%至158.86亿元。4月资产端的投资收益提升，保险资金投资收益为1,041.11亿元，环比大增79.74%。4月负债端的保费收入为3,191.08亿元，环比下滑35.24%。不过，同比却增加453.94亿元，增长16.58%。 【点评】复工复产推动累计保费增速改善，寿险单月保费增速大幅改善得益于代理人短期“人口红利”、保险公司加大营销活动以及上年同期基数较低三大因素。预计二季度保险业会实现恢复性成长。  5月，银保监系统对保险业的罚款金额为2,178.3万元，同比增长137%，五大上市险企合计被罚1,213.7万元，占全部罚单金额的55.7%。5月，五大上市险企旗下公司合计被罚1,213.7万元，超过百万元的罚单有3张，其中中国人保两张，中国平安一张。此外，中国人保罚款金额最多，共领14张罚单，合计被罚513万元， 非金融行业  城投  5月地方政府债券发行13,025亿元，创地方债券单月发行量新高，新增债券10,398亿元，其中新增专项债高达9,980亿元。5月新增专项债券用于市政和产业园区基础设施、能源、冷链物流等3,039亿元；医疗卫生、教育、乡村振兴、老旧小区改造等社会事业2,763亿元；铁路、轨道交通、收费公路等交通基础设施2,356亿元；农林水利、污水垃圾处理等生态环保项目1,822亿元。为了做好“六保”、“六稳”工作，5月29日的国务院常务会议要求，第三批1.46万亿元专项债将会尽快下达至地方。 【点评】由于财政部及各地政府的积极推动，今年地方债发行规模大，速度快，成本低，尤其是专项债精准用于基础设施和公共服务领域重大项目，更好地发挥地方债券对“六稳”“六保”的保障作用。  成都高新区提速新基建，发布首批34个项目清单，总投资近180亿元。包括智慧无线政务专网、智慧大脑基础设施等信息基础设施6个，投资近35亿元；智慧政务服务中心、“智慧应急”平台、"5G+AI"智能物联健康服务管理平台、智慧地下环廊车充电桩等融合基础设施13个，投资27亿余元；5G互联科创园、人工智能创新中心、四川省人工智能研究院等创新基础设施15个，投资超111亿元。  电力—国家发展改革委、国家能源局近日联合印发《关于各省级行政区域2020年可再生能源电力消纳责任权重的通知》，明确各省2020年可再生能源电力消纳总量责任权重、非水电责任权重的最低值和激励值。预计2020年可再生能源电力消费占比将达到28.2%、非水电消费占比将达到10.8%，能够支撑2020年非化石能源消费占比目标的完成。 周监测|行业动态  产控——国务院国资委印发《中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引》（下称《指引》）。《指引》除了系统梳理股权激励计划制定的政策要点，还从强化公司业绩考核、健全激励对象绩效考核评价、科创板上市公司实施股权激励的考核等方面明确出资人的导向和要求，引导企业高质量发展。 【点评】《指引》的出台，将为中央企业控股上市公司股权激励提供系统全面的政策辅导和实践指南，有利于推动中央企业更科学高效规范地开展工作；股权激励能够把员工和公司的利益进行绑定，激发员工积极性，有利于中长期提升经营业绩。  交通运输——国家发改委、交通运输部发布《关于进一步降低物流成本的实施意见》，提出加快发展智慧物流。积极推进新一代国家交通控制网建设，加快货物管理、运输服务、场站设施等数字化升级。推进物流基础设施网络建设。研究制定2021—2025年国家物流枢纽网络建设实施方案，整合优化存量物流基础设施资源，构建“通道+枢纽+网络”的物流运作体系，系统性降低全程运输、仓储等物流成本。  房地产——自然资源部等三部门联合发布《关于协同推进“互联网+不动产登记”方便企业和群众办事的意见》，提出，全面实施预告登记，防止“一房二卖”，维护购房人合法权益，协同防范金融风险，支撑强化税收征缴和房地产市场调控。同时，加快不动产登记信息网上查询，与住建、公安、财政、税务、金融等部门加强登记有关信息互通共享，积极支撑房地产市场调控，为抵押贷款、积分落户、子女入学等提供便利。 【点评】该政策的出台不仅实现信息共享，有效推动房地产市场的宏观调控，而且极大的方便广大市民办理房地产相关业务及信息咨询。  农业——农业农村部、银保监会联合印发《关于推进渔业互助保险系统体制改革有关工作的通知》，确定“剥离协会保险业务，设立专业保险机构承接”的总体思路，全面开启渔业互助保险系统体制改革，加快建立规范发展的渔业风险保障体系。  医药——首个国家级医疗医药应急保障互联网平台运行，由国药集团发起成立的“中资医疗医药应急保障体系互联网有限公司”6月1日在京揭牌，旨在着力弥补医疗医药应急物资保障的不足和短板，把该平台建成央企首个基于数字经济的互联网企业。  零售——5月份，非制造业商务活动指数为53.6%，高于上月0.4个百分点。服务业商务活动指数为52.3%，比上月小幅上升0.2个百分点。扩大居民消费政策措施加快落地，叠加“五一”假日消费效应，消费市场继续回暖。  煤炭——国家煤矿安监局组织印发了《煤矿水害防治监管监察执法要点（2020年版）》，对煤矿防治水专业技术人员、探放水作业队伍和专用探放水设备等的检查做出执法要点要求。  通信——工信部将推动工业数据全面采集，加快工业设备互联互通，推动工业数据开放共享，助力中小企业数字化升级。将支持优势产业上下游企业开放数据，建立互利共赢的共享机制，并且特别鼓励平台企业、龙头企业向中小企业开放数字能力，提