央行加大汇市逆周期调节力度，汇率管理工具仍然充足

大公国际认为，央行加大汇市逆周期调节力度，汇率管理工具仍然充足。近期人民币汇率破七并连续贬值的最重要原因是美国在通胀高企之下激进加息。虽然美元指数强势上涨，但人民币贬值幅度相对较小，表现依然稳健。中国经济基本面持续向好，为人民币稳定提供了基础。然而，今年国内出口面临的形势出现了更为明显的趋势变化，多重因素影响下，中国外贸承压逐步加大，这不仅在7月和8月的外贸数据中有所反映，也在自去年底以来外贸数据的总体下行趋势中有所展现，因此对人民币汇率稳定性的支撑有所减弱。短期内仍难见美联储政策转向，美元指数可能上行至120附近。