农林牧渔行业周报：仔猪价格易涨难跌，毛鸡价格持稳运行

2024年03月24日农林牧渔 证券研究报告 仔猪价格易涨难跌，毛鸡价格持稳运行 投资评级领先大市-A维持评级 生猪养殖：预期生猪价格窄幅震荡，仔猪价格易涨难跌 价格端：本周生猪均价14.77元/kg，周环比+2.14%，两周环比+2.02%；仔猪价格631元/头，周环比+12.68%，两周环比+9.22%。根据iFinD数据，本周猪肉批发价格20.15元/kg，周环比+0.52%。 首选股票目标价（元）评级 供给端：本周生猪日均屠宰量为12.5万头，周环比-4.68%。 周观点：预期生猪价格窄幅震荡，仔猪价格持续走高。生猪供给端仍有压力，3月处于季节性消费淡季，但规模场压栏导致供应边际减少，预期近期猪价窄幅震荡为主；仔猪价格持续走高，主要因为去年四季度疫情影响较大，产业端对今年下半年猪价预期乐观，仔猪需求持续回升，预期仔猪价格易涨难跌。 家禽养殖：周内毛鸡、鸡苗稳定，下游消费一般 周观点：鸡苗供应偏紧，苗价有一定支撑，饲料价格上调后，养殖端补栏情绪低迷，且当前春季养殖效果一般，养殖户观望为主。毛鸡方面，目前为断档期，产品走货不畅，毛鸡价格提涨存在阻碍；种禽端抗价意愿降低，预计近期鸡苗价格仍呈弱势运行。山东产区周末期间断档期便陆续结束，东北开始步入断档；下游经销商走货未见明显好转，预计近期毛鸡价格仍持稳运行。 冯永坤分析师SAC执业证书编号：S1450523090001fengyk@essence.com.cn 种植板块：玉米市场稳定偏弱,小麦价格小幅下行 行业新闻：近日全国油厂大豆压榨量大幅回落，受大豆延迟到港影响，上游企业挺价意愿强烈，引发贸易商停售的风潮，短期市场多头情绪强烈，豆粕现货价格强势运行，但仍需关注国内大豆豆粕需求是否有大幅好转，倘若需求仍不及预期，预计国内榨利或有所回落，下游备货需求淡去。 相关报告 补栏需求支撑仔猪价格，毛鸡价格短期回暖2024-03-17仔猪价格持续回调，毛鸡价格企稳但仍亏损2024-03-11能繁母猪正常保有量目标下调至3900万头，持续关注产能去化2024-03-03节后猪价跌幅明显，毛鸡价格持稳2024-02-252024年中央一号文件发布，持续关注养殖和种植景气度2024-02-05 投资建议：养殖板块：生猪养殖建议关注【牧原股份】、【神农集团】、【华统股份】、【巨星农牧】、【新五丰】、【温氏股份】、【京基智农】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【民和股份】。种植板块：建议关注【隆平高科】、【大北农】、【荃银高科】。108313717 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。 内容目录 1.本周行情回顾...............................................................31.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块+4.49%.................................31.2.子板块和个股分析：养殖板块表现出色...................................32.行业数据跟踪...............................................................42.1.生猪养殖：预期生猪价格窄幅震荡，仔猪价格易涨难跌......................52.2.家禽养殖：周内毛鸡、鸡苗稳定，下游消费一般...........................62.3.种植板块：玉米市场稳定偏弱,小麦价格小幅下行..........................83.本周行业事件...............................................................93.1.种植板块.............................................................93.2.养殖板块.............................................................94.本周重要公司公告..........................................................105.风险提示..................................................................10 图表目录 图1.本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%）...................................3图2.农业子板块本周表现......................................................3图3.本周商品猪出栏价环比+2.14%..............................................5图4.本周仔猪价格环比+12.68%.................................................5图5.近三年猪粮/猪料比走势...................................................5图6.近期饲料价格走势........................................................5图7.近三年商品猪出栏均重走势................................................6图8.近三年生猪养殖利润走势..................................................6图9.近三年猪肉冻品库存率....................................................6图10.白羽肉鸡价格走势.......................................................7图11.鸡产品&白条鸡价格走势..................................................7图12.父母代鸡苗价格走势.....................................................7图13.肉鸡苗价格走势.........................................................7图14.父母代&商品代养殖利润..................................................7图15.肉鸡饲料价格走势.......................................................7图16.本周玉米现货均价周环比-0.01%...........................................8图17.本周国内小麦均价周环比-0.41%...........................................8图18.本周国产大豆均价周环比-1.30%...........................................8图19.本周国内糖价均价周环比+0.78%...........................................8图20.本周菌菇类价格指数周环比+0.05%.........................................8图21.本周叶菜类价格指数周环比-15.02%........................................8 表1：大盘及农业板块近期走势.................................................3表2：周涨跌幅个股前5名.....................................................3表3：行业数据近期变化跟踪...................................................4表4：本周重要公司公告......................................................10 1.本周行情回顾 1.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块+4.49% 最新交易周（2024年3月18日-2024年3月22日），农林牧渔行业+4.49%，同期沪深300、深证成指、上证指数变动分别为-0.70%、-0.49%、-0.22%，本周农林牧渔行业涨幅较大，在所有板块中排名第2。 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 1.2.子板块和个股分析：养殖板块表现出色 养殖板块表现出色。农业细分子板块中，本周养殖业（+7.96%）涨幅最大，农产品加工（-0.99%）跌幅最大。个股中，本周涨幅靠前的有：神农集团(+34.23%)、傲农生物(+29.06%)、东瑞股份(+25.91%)、湘佳股份(+23.68%)和金新农(+17.44%)等。跌幅靠前的是朗源股份(-20.25%)、*ST天山(-15.24%)、秋乐种业(-7.03%)、*ST佳沃(-4.80%)和亚盛集团(-3.86%)等。 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 2.行业数据跟踪 2.1.生猪养殖：预期生猪价格窄幅震荡，仔猪价格易涨难跌 价格端：本周生猪均价14.77元/kg，周环比+2.14%，两周环比+2.02%；仔猪价格631元/头，周环比+12.68%，两周环比+9.22%。根据iFinD数据，本周猪肉批发价格20.15元/kg，周环比+0.52%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为12.5万头，周环比-4.68%。 周观点：预期生猪价格窄幅震荡，仔猪价格持续走高。生猪供给端仍有压力，3月处于季节性消费淡季，但规模场压栏导致供应边际减少，预期近期猪价窄幅震荡为主；仔猪价格持续走高，主要因为去年四季度疫情影响较大，产业端对今年下半年猪价预期乐观，仔猪需求持续回升，预期仔猪价格易涨难跌。 资料来源：iFinD，涌益咨询，国投证券研究中心 资料来源：涌益咨询，国投证券研究中心 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 资料来源：涌益咨询，国投证券研究中心 资料来源：涌益咨询，国投证券研究中心 2.2.家禽养殖：周内毛鸡、鸡苗稳定，下游消费一般 价格端：本周白羽肉鸡均价为7.77元/公斤，周环比+1.44%，两周环比+1.31%。肉鸡苗价格为4.02元/羽，周环比+5.79%，两周环比+4.09%。据畜牧业协会数据显示，2024年第11周（3.11-3.17）父母代鸡苗价格为34.85元/套，周环比+1.50%，两周环比+1.70%。 周观点：鸡苗供应偏紧，苗价有一定支撑，饲料价格上调后，养殖端补栏情绪低迷，且当前春季养殖效果一般，养殖户观望为主。毛鸡方面，目前为断档期，产品走货不畅，毛鸡价格提涨存在阻碍；种禽端抗价意愿降低，预计近期鸡苗价格仍呈弱势运行。山东产区周末期间断档期便陆续结束，东北开始步入断档；下游经销商走货未见明显好转，预计近期毛鸡价格仍持稳运行。 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 资料来源：中国畜牧业协会，国投证券研究中心 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 2.3.种植板块：玉米市场稳定偏弱,小麦价格小幅下行 玉米：本周玉米现货均价为2467.80元/吨，周环比-0.01%；小麦：本周国内小麦均价2795.39元/吨，