工业硅周度报告：基本面偏弱，但交易需谨慎

孙伟东有色金属首席分析师从业资格号:F3035243投资咨询号:Z0014605Tel::8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 工业硅：震荡2024年3月24日 根据百川盈孚，本周全国工业硅开炉数与上周相比减少7台，其中云南减少6台、重庆减少3台、四川和福建各增加1台。价格大跌、亏损压力下，西南地区开工率进一步降低，但新疆产量仍维持在高位。周五有传言北方大厂减产，后又被证伪。后续仍需关注新疆产能动向。 多晶硅：本周多晶硅产量4.80万吨，环比+0.42%，库存9.52万吨，环比+5.78%。硅片环节的高产量和高库存压力如期传导至多晶硅上，本周多晶硅价格开启下跌。在多晶硅自身价格下行且看空工业硅的大背景之下，虽然多晶硅企业对工业硅的需求量仍在增加，但采购时压价情绪更为强烈，4月部分粉单招标价格已经下跌至14700元/吨，若粉厂保留800元/吨的加工费和利润，则对应99#的采购价不超过13900元/吨，进一步压制盘面价格。 有机硅：本周有机硅产量4.08万吨，环比-1.92%。本周有机硅DMC价格基本持稳，下游企业因前期备货较充足没有太多买进操作，后续需求可持续性一般。3月下旬陶氏、合盛鄯善、西部合盛等头部大厂将进行检修，4月山东东岳有检修计划，但3月底唐山三友或有20万吨单体产能新投产，后续持续关注有机硅生产情况。 铝合金：本周铝合金价格维稳，对工业硅仍以刚需采买为主。 ★基本面偏弱，但交易需谨慎 本周工业硅再度累库。在供给维持高位，需求边际转弱的背景下，工业硅基本面仍偏弱。当前盘面价格已经突破了部分硅厂的成本线，但既未见到企业立刻减产，也不能满足部分投资者对于成本下限的预期。同时，随着99#硅价格的走跌，仓单也需要通过更便宜的价格才有机会流出。但当价格越来越接近成本下线时，市场对于利多消息的敏感性会提升，供应端发生突发扰动的可能性也在增大。因此，策略角度，前期空单仍可持有，但继续追空需要谨慎。 ★风险提示 供给变化超预期。 目录 1、基本面偏弱，但交易需谨慎.........................................................................................................................................42、热点资讯整理................................................................................................................................................................43、产业链高频数据跟踪.....................................................................................................................................................53.1、工业硅现货价格..........................................................................................................................................................53.2、工业硅相关成本..........................................................................................................................................................63.3、工业硅供给.................................................................................................................................................................83.3、工业硅需求.................................................................................................................................................................93.4、工业硅库存...............................................................................................................................................................134、风险提示......................................................................................................................................................................13 图表目录 图表1：不通氧553#硅现货日度均价............................................................................................................................................................................5图表2：通氧553#硅现货日度均价.................................................................................................................................................................................5图表3：421#硅现货日度价格...........................................................................................................................................................................................6图表4：99#硅现货日度价格.............................................................................................................................................................................................6图表5：国内硅石周度均价................................................................................................................................................................................................6图表6：国内石油焦周度均价...........................................................................................................................................................................................6图表7：国内洗精煤周度均价...........................................................................................................................................................................................7图表8：国内木炭周度均价................................................................................................................................................................................................7图表9：国内电极周度均价................................................................................................................................................................................................7图表10：国内工业硅主产区月度电价............................................................................................................................................................................7图表11：新疆样本工业硅企业周度产量.......................................................................................................................................................................8图表12：云南样本工业硅企业周度产量.......................................................................................................................................................................8图表13：四川样本工业硅企业周度产量.......................................................................................................................................................................8图表14：新疆样本工业硅企业周度开工率.............................................