钢材日评

日期 2024 年 3 月 25 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 3 月 22 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2405 区间震荡；不锈钢期货主力合约 2405 震荡走弱。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 3 月 22 日，部分螺纹钢和热卷现货市场价格继续回升。兰州市场的螺纹钢价格上涨 80 元/吨，上海、福州、南昌、北京、石家庄、无锡、广州、南宁、长沙、天津、重庆、成都、昆明、西安市场的螺纹钢价格上涨 10-30 元/吨。杭州、重庆、成都、合肥、南昌、南宁、济南、石家庄市场的热卷价格上涨 10-30 元/吨。螺纹钢、热卷 2405 合约日线 KDJ 指标继续走高；螺纹钢 2405 合约日线 MACD 指标金叉，热卷 2405 合约日线 MACD 指标前一日金叉后红柱放大。 1.2 后市展望： 近期钢材库存拐头、产量回落、表需转强；基于对钢厂亏损幅度已明显收窄、近四周及前四周进口铁矿石到货量连续下滑、独立焦化企业产能利用率创 2022年 8 月上旬以来新低的分析，“钢材需求疲弱-钢材跌价-钢厂亏损幅度加大-钢铁 原料价格承压下滑-钢材成本下移-在供大于求的基本面格局下钢材价格跟随成本再度跌价”的负反馈影响有所淡化。 目前黑色金属商品市场整体上呈现出偏强反弹结构，且有阶段性延续反弹可能；从中期（1-2 个月）行情来看，由于钢厂利润回升后刺激原料需求回升，钢材成本企稳，建筑钢材季节性需求回升，基建投资将在二季度再度发力，钢材出口仍会成为亮点，钢材价格反弹仍然可以期待，只是上半年幅度有限。 在操作策略上，建议前期空单加快止盈，或者逢回调尝试买入保值或投资策略。 二、行业要闻 近日，包钢钢管有限公司研发生产的 X60QS 大口径厚壁酸性服役管线管产品成功交付用户。该产品壁厚尺寸大于 30 毫米，是目前国内完成供货的壁厚最厚的酸性服役管线管产品，“包钢制造”高端管线管产品再创同类产品壁厚之最。据了解，管线管主要用于石油、天然气工业中的水、油、气体等输送管道建设，随着各类油田开采中的含硫油气井比例逐渐增多，对输送管线的服役性能也提出更高的要求。包钢钢管有限公司生产的 X60QS 大口径厚壁酸性服役管线管不仅尺寸精度高、内外表面质量好，而且具有强度高、低温韧性好、整管性能均匀稳定等特点，完全满足石油、天然气企业对酸性服役管线管产品的性能需求。 中南钢铁重庆钢铁厚板产线开发出不锈钢新品，继 3 月 5 日成功开发不锈钢 304 钢板后，于 3 月 12 日成功轧制 ASTMA240M 标准不锈钢 316L 钢板。至此，重庆钢铁不锈钢产品涵盖 304、316L 系列，为厚板产线开拓市场创造了有利条件。据了解，不锈钢 316L 钢板含有更多的镍元素和钼元素，具有更高的屈服强度和抗拉强度，表现出更好的耐氯化物腐蚀和高温环境下耐腐蚀性能，通常用于更严格的应用环境，如海洋环境、高温和高盐度的环境等。 近日，国家能源局印发《2024 年能源工作指导意见》，其中提出，健全完善能源法律法规。推动全国人大常委会审议通过《能源法》，加快修订《可再生能源法》《电力法》《煤炭法》。推动修订电网调度管理条例、天然气基础设施建设与运营管理办法、油气管网设施公平开放监管办法、电力监控系统安全防护规定等规章制度。促进能源新技术应用示范。组织开展能源数字化智能化核心技术攻关和应用示范。推进电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电网对清洁能源的接纳、配置和调控能力。总结全国首批智能化示范煤矿建设成效，更大范围、更 高水平推进智能化煤矿建设。实施首批国家能源核电数字化转型技术示范项目。探索推广虚拟电厂、新能源可靠替代、先进煤电、新型储能多元化应用等新技术。 近日，国家能源局印发《2024 年能源工作指导意见》，其中提出，强化化石能源安全兜底保障，深入研究实施油气中长期增储上产发展战略。加大油气勘探开发力度，推进老油田稳产，加快新区建产，强化“两深一非一稳”重点领域油气产能建设。有序释放煤炭先进产能，推动已核准项目尽快开工建设，在建煤矿项目尽早投产达产，核准一批安全、智能、绿色的大型现代化煤矿，保障煤炭产能接续平稳，在安全生产基础上，推动产量保持较高水平。建立煤炭产能储备制度，加强煤炭运输通道和产品储备能力建设，提升煤炭供给体系弹性。 近日，国家能源局印发《2024 年能源工作指导意见》，其中提出，推进京津冀、长三角、粤港澳大湾区、黄河流域等重点区域能源规划落地实施，支持东北等地区能源高质量发展。优化完善政策机制，推动跨省跨区输电通道高质量发展。重点推进陕北—安徽、甘肃—浙江、蒙西—京津冀、大同—天津南等特高压工程核准开工，加快开展西南、西北、东北、内蒙古等清洁能源基地送出通道前期工作。强化蒙东与东北主网联网，推进华北特高压交流电网向蒙西地区延伸加强，提升西北省间通道输电能力，建成华中特高压骨干网架。加快推进西气东输四线、川气东送二线、中俄东线南段、虎林—长春等干线管道建设。持续做好农村电网巩固提升。 近日，国家能源局印发《2024 年能源工作指导意见》，其中提出，深化能源重点领域改革。深化电力体制改革，助力构建新型电力系统。出台深化电力市场改革促进新能源高质量发展的意见。加强全国统一电力市场体系建设，推动落实电力现货市场基本规则，制定《电力辅助服务市场基本规则》《电力市场信息披露基本规则》《电力市场准入注册基本规则》，落实煤电两部制电价政策。指导推动山西、广东、甘肃、山东、蒙西等先行先试地区持续深化电力市场化改革，稳步推进南方、京津冀、长三角区域电力市场建设。深化油气体制改革，推进基础设施高质量公平开放，加强对管道上下载开口工作的指导和约束，加快管网互联互通，支持引导省级管网以市场化方式融入国家管网。 近日，国家能源局印发《2024 年能源工作指导意见》，其中“主要目标”部分提出，全国能源生产总量达到 49.8 亿吨标准煤左右。煤炭稳产增产，原油产量稳定在 2 亿吨以上，天然气保持快速上产态势。发电装机达到31.7 亿千瓦左右，发电量达到 9.96 万亿千瓦时左右，“西电东送”输 电能力持续提升。能源结构持续优化。非化石能源发电装机占比提高到55%左右。风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到 17%以上。天然气消费稳中有增，非化石能源占能源消费总量比重提高到 18.9%左右，终端电力消费比重持续提高。 企查查 APP 显示，厦门建发能化有限公司成立，注册资本为 1 亿元，经营范围包含：供应链管理服务；煤炭及制品销售；太阳能发电技术服务；太阳能热发电产品销售；光伏发电设备租赁；光伏设备及元器件销售等。企查查股权穿透显示，该公司由建发股份及旗下建发（上海）有限公司共同持股。 民银资本发布研报，维持对达力普控股(1921.HK)的“买入”评级，目标价为 10 港元，指达力普是能源开发应用设备的供应商，产品覆盖石油天然气用管、特殊无缝钢管、新能源用管以及其他与能源相关设备。研报指，公司未来的销售具有多种积极的增长动力，包括：(i)在油价反弹的情况下，中国三大石油公司的资本支出前景稳健，同时需要提高国内石油和天然气产量，以满足国内日益增长的消费需求；(ii)公司的出口业务不断扩大；(iii)随着高端产品的推广，混合毛利率提高；(iv)产能扩张计划带来的生产能力扩张。研报提及，出口业务快速增长为“双重助力”。2022 财年，公司海外销售额增长 2.2 倍，达 11.5 亿元人民币，海外收入占总收入的 27.2%，同比增长 17.6 个百分点。出口业务的蓬勃发展有助于进一步加快业务增长，分散业务风险。公司最新计划建立中东地区总部、研发中心、智能工厂和数据控制中心，这将进一步加快海外销售的步伐。业绩方面，公司于 2021 财年和 2022 财年分别实现净利润 8290 万元和 1.516 亿元人民币。该行预测，随着产能扩大和毛利率提高，2022-26 财年期间盈利年复合增长率将达到 50%。此外，随着整个产能扩张阶段的完成，预计 2026 年后盈利具有爆炸式增长的潜力，而销售收入有望较 2022 财年翻倍。 据绿地集团消息，3 月 20 日，中煤能源集团党委常委、中煤能源股份公司总裁赵荣哲一行莅临绿地集团考察交流，与绿地集团董事长、总裁张玉良就深化煤炭保供合作、探索新能源技术应用等事宜进行了会谈并达成共识。 据中国汽车工业协会统计分析，2024 年 1-2 月，销量排名前十位的 MPV生产企业共销售 8.1 万辆，占 MPV 销售总量的 73.9%。在上述十家企业中，与上年同期相比，广汽乘用车、东风公司、岚图汽车和福建奔驰销量呈不同程度增长，其他企业销量均呈不同程度下降。 据自然资源部消息，2023 年，海洋制造业增加值 29861 亿元，比上年增 长 7.0%，比全国制造业增速高 2 个百分点。其中，海洋船舶工业增加值1150 亿元，比上年增长 17.6%，船舶制造高端化、智能化、绿色化发展扎实推进，已进入产品全谱系发展新时期。海洋工程装备制造业发展良好，国际市场份额继续保持全球领先，全年实现增加值 872 亿元，比上年增长 5.9%。国内外市场对我国化工产品需求旺盛，产销增加，海洋化工业增加值 4343 亿元，比上年增长 10.0%。 中国船舶集团消息，日前，中国船舶集团旗下中国重工子公司武昌造船与欧洲一流船东签订 2+2 艘 OCV 海工船建造合同。该 OCV 船型未来主要用于传统油气行业和风电等可再生能源行业。 苏美达股份消息，近日，苏美达所属船舶公司建造的国内首制 950TEU甲醇双燃料动力支线集装箱船“ECO MAESTRO”号正式交付，标志着船舶公司研发拓展高附加值船型市场取得新突破。 中国动力消息，近日，中国船舶集团旗下中国动力子公司风帆公司收到奥迪一汽新能源 2025—2032 年 AGM68 电池新项目定点通知，即从 2025年起，风帆将成为奥迪一汽新能源独家供应商。 当地时间 3 月 20 日，印度最大的钢铁生产商 JSW 集团发布公告，宣布和上汽集团成立合资企业 JSW MG Motor India。该合资企业计划每隔 3 至6 个月推出一款新产品，重点是新能源汽车，未来还将进军高端乘用车市场。 地中海黑色金属和有色金属出口商联盟（ADMIB）表示，得益于全球市场需求逐渐恢复，2024 年 1 月，土耳其钢铁出口额同比增长 2.1%，达到11 亿美元。2 月份土耳其钢铁出口连续第二个月持续增长，出口额同比增长 15%，达到 24 亿美元，但具体数量尚未得知。德国 2 月份以 1.8 亿美元的交易额成为土耳其最大的钢铁出口市场，其次是意大利（1.52 亿美元）和罗马尼亚（1.49 亿美元），但未提及具体吨位。土耳其钢铁生产商协会（TCUD）的数据显示，2023 年土耳其钢铁出口总量为 1050 万吨，同比下降 30.6%。今年 2 月份的增长可能也是由于基数较低，土耳其 2023 年 2 月的钢铁出口量同比下降 47.3%，至 67.5 万吨。在强劲的需求支持下，土耳其钢铁生产商预计全球市场推迟的需求将在 2024 年下半年恢复，届时钢铁出口量将进一步增加。随着今年前两个月美国和欧洲推出新投资，需求恢复得比预期的要早。据世界钢铁协会预测，2024年钢铁需求量预计将达到 18.5 亿吨，同比增长 1.9%。 3 月 21 日，墨西哥经济部发布公告，对原产于中国的焊接钢链作出反倾销期间复审初裁，初步裁定维持现行 0.50 美元/千克的反倾销税不变。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来