计算机行业周报：KIMI大模型内测，看好AI+应用落地

本周板块走势回顾：本周（3月18日-3月22日）计算机（中信）指数下降0.45%，创业板指数下跌1.47%，上证指数下跌0.95%。板块周涨幅前三为莱斯信息（51.09%）、万集软件（42.15%）、福昕软件（35.81%），板块跌幅前三为微创光电（-12.44%）、*ST左江（-11.71%）、朗威股份（-10.91%）。 短期宽幅震荡判断不变，关注板块结构性机会。行业公司年报逐渐开始披露，叠加对一季度业绩的关注，我们维持“短期震荡”观点不变。本周国产大模型颇具亮点，月之暗面发布Kimi大模型，无损上下文能力提升至200万字，表示接受所有合规开发者与企业接入，有望应用至多个领域；阿里通义千问宣布向所有人免费开放1000万字的长文档处理功能；拓尔思表示自主研发的拓天大模型正在开发和测试200K长文本支持能力；能科科技全资子公司能科瑞元取得“AI大模型、软件工具链及私有云建设项目”，金额约达1.24亿，中文大模型的突破有望为下游AI应用注入新的活力，看好AI+应用产品力与商业化落地进程，建议关注AI+应用等细分赛道。 Kimi开启体验申请，上下文能力半年翻10倍。Kimi智能助手是月之暗面推出的一款对话式AI产品，于2023年10月正式发布，初次亮相时无损上下文能力达到2万余汉字。仅逾半年，Kimi智能助手在长上下文窗口技术上再次取得突破，2024年3月18日，月之暗面宣布将正式启动Kimi“内测”，其无损上下文能力已提升至200万字。 Kimi处理能力远超以往文字大模型，应用领域有望持续扩宽。自GPT面世以来，文本模型的上下文能力长度不断更迭突破，2024年2月，谷歌发布Gemini 1.5 Pro，宣布其能够处理百万上下文，对应约能处理80万个汉字，此次月之暗面发布的Kimi再次打破上限，超两倍倍于Gemini 1.5 Pro文字处理能力，远超目前所有文本模型。大模型无损上下文长度的数量级指数提升，有望进一步打开AI应用场景。月之暗面团队表示Kimi满足“10分钟速成定律”，人类要10000小时才能成为专家的领域，Kimi只需要10分钟的学习，就能接近任何一个新领域的初级专家水平。 用户群体逐步扩大，预计于今年上半年开启商业化模式。受海外相关大模型影响，月之暗面年后访问量激增。据Similarweb统计，去年12月Kimi的周访问量保持在10万次上下，到1月下旬访问量接近40万次，春节后Kimi迎来访问量的疾速攀升，截至2024年3月17日，周访问量已经超过200万次。公司副总裁许欣然表示月之暗面的AI Infra（基础设施）团队也在持续提升能效比，目前Kimi在完全相同的硬件条件下响应速度提升了3倍。当前，Kimi使用仍然免费，随着用户群体的扩大和使用量的增长，Kimi对底层算力的要求进一步提升，预计于今年上半年开启商业化模式。 投资建议与相关标的：AI大模型本质应落脚垂类应用，国内大模型正快速追赶美国先进水平,中文大模型的突破有望为下游AI应用注入新的活力，看好AI+应用产品力与商业化落地进程。建议关注以下标的：AI+应用侧：1）安全：永信至诚、深信服；2）办公：金山办公、福昕软件；3）法律：金桥信息、华宇软件、通达海；4）医疗：润达医疗；5）教育：佳发教育、欧玛软件、新开普；6）金融：同花顺、新致软件；7）邮箱：彩讯股份；8）传媒：掌阅科技、华策影视；9）数据：海天瑞声；10）电商：焦点科技；11）OA：致远互联、泛微网络；12）ERP：用友网络、金蝶国际；13）硬件：汉王科技。算力侧： 1）算力基础：润泽科技、亚康股份、海光信息、寒武纪、龙芯中科；2）服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、高新发展、神州数码、拓维信息。 风险提示：商业化后表现不及预期，用户付费意愿低，行业技术迭代速度较快 一、行业周观点 本周板块走势回顾：本周（3月18日-3月22日）计算机（中信）指数下降0.45%，创业板指数下跌1.47%，上证指数下跌0.95%。板块周涨幅前三为莱斯信息（51.09%）、万集软件（42.15%）、福昕软件（35.81%），板块跌幅前三为微创光电（-12.44%）、*ST左江（-11.71%）、朗威股份（-10.91%）。 短期宽幅震荡判断不变，关注板块结构性机会。行业公司年报逐渐开始披露，叠加对一季度业绩的关注，我们维持“短期震荡”观点不变。本周国产大模型颇具亮点，月之暗面发布Kimi大模型，无损上下文能力提升至200万字，表示接受所有合规开发者与企业接入，有望应用至多个领域；阿里通义千问宣布向所有人免费开放1000万字的长文档处理功能；拓尔思表示自主研发的拓天大模型正在开发和测试200K长文本支持能力；能科科技全资子公司能科瑞元取得“AI大模型、软件工具链及私有云建设项目”，金额约达1.24亿，中文大模型的突破有望为下游AI应用注入新的活力，看好AI+应用产品力与商业化落地进程，建议关注AI+应用等细分赛道。 Kimi开启体验申请，上下文能力半年翻10倍。Kimi智能助手是月之暗面推出的一款对话式AI产品，于2023年10月正式发布，初次亮相时无损上下文能力达到2万余汉字。 仅逾半年，Kimi智能助手在长上下文窗口技术上再次取得突破，2024年3月18日，月之暗面宣布将正式启动Kimi“内测”，其无损上下文能力已提升至200万字。 Kimi处理能力远超以往文字大模型，应用领域有望持续扩宽。自GPT面世以来，文本模型的上下文能力长度不断更迭突破，2024年2月，谷歌发布Gemini 1.5 Pro，宣布其能够处理百万上下文，对应约能处理80万个汉字，此次月之暗面发布的Kimi再次打破上限，超两倍倍于Gemini 1.5 Pro文字处理能力，远超目前所有文本模型。大模型无损上下文长度的数量级指数提升，有望进一步打开AI应用场景。月之暗面团队表示Kimi满足“10分钟速成定律”，人类要10000小时才能成为专家的领域，Kimi只需要10分钟的学习，就能接近任何一个新领域的初级专家水平。 用户群体逐步扩大，底层算力要求进一步提升。受海外相关大模型影响，月之暗面年后访问量激增。据Similarweb统计，去年12月Kimi的周访问量保持在10万次上下，到1月下旬访问量接近40万次，春节后Kimi迎来访问量的疾速攀升，截至2024年3月17日，周访问量已经超过200万次。公司副总裁许欣然表示月之暗面的AI Infra（基础设施）团队也在持续提升能效比，目前Kimi在完全相同的硬件条件下响应速度提升了3倍。 当前，Kimi使用仍然免费，随着用户群体的扩大和使用量的增长，Kimi对底层算力的要求进一步提升，预计于今年上半年开启商业化模式。 投资建议与相关标的：AI大模型本质应落脚垂类应用，国内大模型正快速追赶美国先进水平,中文大模型的突破有望为下游AI应用注入新的活力，看好AI+应用产品力与商业化落地进程。建议关注以下标的： AI+应用侧：1）安全：永信至诚、深信服；2）办公：金山办公、福昕软件；3）法律：金桥信息、华宇软件、通达海；4）医疗：润达医疗；5）教育：佳发教育、欧玛软件、新开普；6）金融：同花顺、新致软件；7）邮箱：彩讯股份；8）传媒：掌阅科技、华策影视；9）数据：海天瑞声；10）电商：焦点科技；11）OA：致远互联、泛微网络；12）ERP：用友网络、金蝶国际；13）硬件：汉王科技。 算力侧：1）算力基础：润泽科技、亚康股份、海光信息、寒武纪、龙芯中科；2）服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、高新发展、神州数码、拓维信息。 风险提示：商业化后表现不及预期，用户付费意愿低，行业技术迭代速度较快。 图表1计算机重点公司盈利预测与估值表 二、月之暗面宣布Kimi智能助手开启内测，超长无损上下文能力更进一步 （一）国产大模型新篇章来临，超长无损上下文Kimi亮相 Kimi开启体验申请，上下文能力半年翻10倍。Kimi智能助手是月之暗面推出的一款对话式AI产品，于2023年10月正式发布，初次亮相时无损上下文能力达到2万余汉字。 仅逾半年，Kimi智能助手在长上下文窗口技术上再次取得突破，2024年3月18日，月之暗面宣布将正式启动Kimi“内测”，其无损上下文能力已提升至200万汉字。 图表2 Kimi支持200万无损上下文 Kimi处理能力远超以往文字大模型。自GPT面世以来，文本模型的上下文能力长度不断更迭突破，2024年2月，谷歌发布Gemini 1.5 Pro，宣布其能够处理百万上下文，对应约能处理80万个汉字，此次月之暗面发布的Kimi再次打破上限，超两倍倍于Gemini 1.5 Pro文字处理能力，远超目前所有文本模型。 图表3目前文本模型处理能力 Kimi应用领域多元，打开AI应用想象力。大模型无损上下文长度的数量级指数提升，有望进一步打开AI应用场景，目前Kimi广泛用于以下多种场景： 智能搜索：整合互联网信息，并附上相关链接，支持在特定网站内搜索。 高效阅读：理解和处理多种文件格式，可基于长篇幅文本，提取关键信息、回答用户疑问。 资料整理：自动识别和提取文档关键信息。 辅助创作：具备文本创作和代码编写能力，能快速阅读和理解API文档。 月之暗面团队表示Kimi满足“10分钟速成定律”，人类要10000小时才能成为专家的领域，Kimi只需要10分钟的学习，就能接近任何一个新领域的初级专家水平。 图表4 Kimi多元化应用场景案例（总结中医医学手册、筛选简历、撰写技术文档） （二）网站访问量激增，Kimi预计上半年进入商业化 用户群体逐步扩大，预计于今年上半年开启商业化模式。受海外相关大模型影响，月之暗面年后访问量激增。据Similarweb统计，去年12月Kimi的周访问量保持在10万次上下，到1月下旬访问量接近40万次，春节后Kimi迎来访问量的疾速攀升，截至2024年3月17日，周访问量已经超过200万次。公司副总裁许欣然表示月之暗面的AI Infra（基础设施）团队也在持续提升能效比，目前Kimi在完全相同的硬件条件下响应速度提升了3倍。当前，Kimi使用仍然免费，随着用户群体的扩大和使用量的增长，Kimi对底层算力的要求进一步提升，预计于今年上半年开启商业化模式。 图表5 Kimi网站访问量于年后激增 AI下游应用领域广泛，Kimi有望为多个产业赋能。AI大模型应用层是指面向C端提供AIGC相关服务，目前AI写作、AI绘画等AIGC应用已在办公、娱乐、艺术收藏等垂类领域落地。如金山办公已在产品中融合AI，开发出AI总结、AI写公式、AI写大纲等功能。 图表6泛AI+应用涵盖多个领域 （三）投资建议与相关标的 AI大模型本质应落脚垂类应用，国内大模型正快速追赶美国先进水平,中文大模型的突破有望为下游AI应用注入新的活力，看好AI+应用产品力与商业化落地进程。建议关注以下标的： AI+应用侧：1）安全：永信至诚、深信服；2）办公：金山办公、福昕软件；3）法律：金桥信息、华宇软件、通达海；4）医疗：润达医疗；5）教育：佳发教育、欧玛软件、新开普；6）金融：同花顺、新致软件；7）邮箱：彩讯股份；8）传媒：掌阅科技、华策影视；9）数据：海天瑞声；10）电商：焦点科技；11）OA：致远互联、泛微网络；12）ERP：用友网络、金蝶国际；13）硬件：汉王科技。 算力侧：1）算力基础：润泽科技、亚康股份、海光信息、寒武纪、龙芯中科；2）服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、高新发展、神州数码、拓维信息。 三、风险提示 商业化后表现不及预期，用户付费意愿低，行业技术迭代速度较快。