人民币汇率波动的两种猜想,一是加大汇率双向波动,避免外汇市场羊群效应;二是人民币汇率在向合理均衡水平动态调整。验证条件是后续人民币汇率双向波动,或汇率在短时间内大幅波动后,在新的点位重回低波动。关注人民币汇率波动对国内资产定价的影响,潜在的流动性环境变化对短端利率和股市风格的影响。