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2023年年报点评：韩束表现亮眼，期待抖音领先优势带动多渠道继续增长

2024-03-24 刘嘉仁,周子莘,李汶静信达证券陈宫泽凡

上美股份（02145.HK）23年年报点评：韩束表现亮眼，抖音领先优势带动多渠道继续增长。公司实现营业收入41.9亿元，同比增长57%，实现归母净利润4.6亿元，同比增长213%。其中，韩束品牌实现收入30.9亿元，同比增长144%，抖音平台实现GMV33.4亿元，有力带动品牌收入增长。线上渠道为增长的核心贡献来源，线上自营渠道收入达29.1亿元，同比增长174%。公司毛利率为72.1%，同比增长8.6个百分点，归母净利率为11.0%，同比增长5.5个百分点。展望未来，公司计划在淘系、京东、快手等平台取得更好的发展，实现多平台共同驱动增长。同时，公司计划“重返线下”、发力CS渠道，以满足线下终端多元化需求，或可期待线下渠道提供线上核心渠道之外的全新增长点。我们看好公司的发展前景，建议投资者关注。

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