零售周观点：8月抖音美妆延续高增，上美股份旗下韩束品牌表现亮眼

该研报总结了8月份抖音和天猫两大电商平台美妆市场的表现，以及近期行业动态，特别关注了中检院发布的化妆品原料及配方填报新规。以下是研报的主要要点：

8月美妆大盘表现

• 抖音美妆：8月美妆大盘GMV超过140亿元，同比增长30.36%。其中，护肤类目GMV超90亿元，同比增长17.66%；彩妆类目GMV超40亿元，同比增长75.71%。
• 天猫美妆：8月美妆大盘GMV为103.07亿元，同比下滑5.61%。护肤类目GMV为74.92亿元，同比下滑8.95%；彩妆类目GMV为20.28亿元，同比增长6.63%。

抖音美妆品牌表现

• 护肤类目：韩束、珀莱雅、可复美等品牌表现亮眼，其中韩束GMV超4亿元，同比增长923.66%；珀莱雅GMV1.5亿至2亿元，同比增长47.77%；可复美GMV0.75亿至1亿元，同比增长2.47%。
• 彩妆类目：彩棠、恋火等品牌增长显著，彩棠GMV4000万至5000万元，同比增长122.80%；恋火GMV同样在4000万至5000万元区间，同比增长135.67%。

天猫美妆品牌表现

• 护肤类目：珀莱雅GMV1.79亿元，同比增长19.49%；薇诺娜GMV1.20亿元，同比增长2.07%。
• 彩妆类目：彩棠GMV0.50亿元，同比增长53.33%。

中检院新规

• 中检院发布了《化妆品原料安全信息填报技术指导原则》和《化妆品配方填报技术指导原则》，强调了原料安全信息的详细填报要求，包括基本信息、生产工艺、质量控制、国际评估、限量要求等，并明确了原料变化时的处理规则。

投资建议

• 黄金珠宝板块：推荐关注9月各品牌订货会，建议关注老凤祥、菜百股份、周大生、潮宏基、中国黄金、曼卡龙等。
• 美妆板块：建议关注估值性价比高、业绩可预见性强的标的，推荐嘉亨家化、福瑞达、水羊股份、珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、巨子生物、科思股份、上海家化等。
• 医美板块：推荐爱美客、锦波生物、朗姿股份、美丽田园等。
• 电商零售板块：看好电商零售板块在疫情后的复苏潜力，推荐重庆百货、华凯易佰、小商品城、丽尚国潮等。

风险提示

• 宏观经济低迷、新品推广效果不佳、行业竞争加剧等风险可能影响公司业绩。

研报最后强调了关注点和投资策略，并提出了风险提示，为投资者提供了决策依据。

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