螺卷早报

投资咨询部 分析师:赵通从业资格号：F3042042投资咨询号：Z0018012联系方式：0575-85226759 每日观点 螺纹： 1、基本面：本周产量低位继续回落，高炉停产检修数据继续增加，需求季节性回升但幅度较慢，下游建材成交数据继续显著弱于同期旺季水平，库存压力不大但去化偏慢；偏空 2、基差：螺纹现货价3600，基差-16，现货略贴水期货；中性 3、库存：全国35个主要城市库存909.17万吨，环比减少2.69%，农历同比减少0.36%；中性。 6、预期：盘面价格再次反弹回升，本周需求小幅改善，考虑到前期利空兑现在盘面，短期价格有望企稳，但上方空间非常有限，日内建议3550-3650区间操作。 利多： 产量低位，供应库存压力不大。 利空： 旺季需求不及同期，库存去化偏慢。下游地产行业下行周期延续。 本周交易逻辑： 前期利空兑现盘面，短期价格反弹止跌，但基本面弱势延续，价格短期震荡为主。风险点： 下游地产超预期反弹。（上行风险）原料端价格继续出现较大跌幅。（下行风险） 每日观点 热卷： 1、基本面：本周产量变化不大，总体供应稍高于同期，需求连续两周迎来改善后高于同期水平，库存高位小幅去化仍有一定压力，宏观方面，基建投资预期下调、但制造业预期强化；中性 2、基差：热卷现货价3860，基差33，现货略升水期货；中性 3、库存：全国33个主要城市库存339.42万吨，环比减少3.3%，农历同比增加20.86%；偏空 4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空 5、主力持仓：热卷主力持仓多减；偏多 6、预期：本周供需好转，基本面小幅改善特别是热卷下游需求连续好转，价格低位反弹，但库存压力仍较大，预计短期走势反弹后震荡为主，日内建议3760-3860区间操作。 利多： 需求改善，下游出口维持高位，政策面对制造业支持力度加大，预期改善。 利空： 供应库存压力仍在，钢材市场整体偏弱。 本周交易逻辑： 现实基本面有所改善，但考虑到钢材市场整体弱势和原料需求不佳，预计价格上方空间有限。风险点： 成本支撑继续转弱，供应库存压力持续增长。（下行风险） 下游行业超预期好转，原料端价格反弹上涨。（上行风险） 价格：螺纹现货价格 主要出口市场：螺纹东南亚价格 价格：热卷现货价格 主要出口市场价格：热卷东南亚价格 热卷基差 螺纹基差 唐山钢坯价格 价格：国内废钢综合价格（周） 高炉开工率 螺纹短流程电炉开工率 螺纹周产量 热卷周产量 螺纹盘面利润 热卷盘面利润 螺纹理论估算利润 螺纹电炉估算利润 热卷理论估算利润 螺纹社会库存 螺纹钢厂库存 热卷社会库存 热卷钢厂库存 螺纹表观消费 螺纹库存消费比 热卷表观消费 热卷表观消费同比 热卷库存消费比 建材成交量 房地产开发投资额与销售面积（1-2月累计同比） 房屋新开工、施工与竣工面积（1-2月累计同比） 制造业PMI 钢材月度出口数据 水泥价格 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS!