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2023年年报点评：现金分红略超预期，假设调整

2024-03-21 胡翔,葛玉翔,罗宇康东吴证券 Elaine

平安保险集团2023年年报显示，其归母净利润同比下降22.8%，主要由于资管业务大幅亏损所致。寿险板块表现稳定，NBV同比增长36.2%，代理人渠道和银保渠道NBV增速分别为40.3%和77.7%。产险板块保险服务收入同比增长6.5%，车险业务综合成本率为96.6%。期末保险资金投资组合规模超过4.72万亿元，实现净/总/综合投资收益率分别为4.2%/3.0%/3.6%。我们预计2024年公司重点工程中提出持续优化增员模式，稳规模、增绩优、提产能，践行代理人队伍高质量发展。我们维持“买入”评级，但考虑到经济假设调整的影响，我们下调盈利预测。

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2023年年报点评：现金分红略超预期，假设调整

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