英伟达（NVDA US）的最新研究报告指出，尽管市场对人工智能的情绪仍然正面，并且预计英伟达的估值将继续处于历史低位，但关于2024年和2025年数据中心业务的下游需求存在分歧。
主要预测
- 2024年：预计数据中心业务将保持强劲，每个季度环比增长，主要是因为：
- 中国内地的芯片需求加速，有望恢复至20-25%的历史水平。
- 英伟达的产品和技术在人工智能领域仍有巨大提升空间，包括即将推出的新产品（如H200和B200）以及不断更新的大模型技术（如Sora）。
- 新需求对算力的需求将持续增加，涉及云服务、科技企业、国家主权机构和创业公司等多个领域。
客户反馈
- 市场上的客户观点呈现多样性：
- 一些客户对2024年加速芯片需求持怀疑态度，担忧需求的可持续性。
- 另一部分客户同意2024年需求强劲的观点，但对2025年的具体需求数字持不确定态度。
- 最后，有一部分客户完全认同2024年和2025年需求都将强劲的观点。
市场反应与预期
- 投资者表现出对英伟达及其相关产品的浓厚兴趣，同时也在积极寻找其他与人工智能算力和相关芯片相关的投资机会。
- 市场对人工智能在短期内快速推动硬件产业链需求的预期可能仍然不足，特别是对服务器上下游配套设备的关注。
分析师观点
- 分析师认为，人工智能芯片及其上下游硬件需求依然是市场的重要主题，且市场对人工智能的热情不会减弱。
- 分析师预期英伟达的业绩表现将领先于大盘标竿指数，并看好其长期成长潜力。
报告总结
这份报告强调了英伟达在人工智能领域的领先地位及其对数据中心业务的正面影响，同时也指出了市场对于未来需求预测的分歧。随着新产品的推出和技术的不断进步，英伟达预计将在2024年及以后继续保持强劲增长，吸引投资者的关注。
