豪美新材机构调研纪要

调研日期: 2024-03-19 广东豪美新材股份有限公司是一家集专业研发、制造、销售于一体的国内大型铝型材制造商,致力于向产业链上下游拓展,已成功转型为一家从事铝合金材料、节能系统门窗和汽车轻量化材料技术创新和产业化应用的国家重点高新技术企业。所生产的“豪美”牌铝型材广泛应用于国内外众多知名建筑物及轨道交通、机电机械、电子电器等领域。公司聘请了国内外多名专家、行业权威教授进行科技创新和研发新产品,通过了“国家实验室认可(CNAS)”,并被认定为“国家认定企业技术中心”。豪美新材现已成为经营实力雄厚、产品规格配套齐全、研发设施完善及产品创新能力显著的大型企业。此外,公司致力于提高产品档次,集精密模具制造、生产销售、技术研发于一体,抓住市场机遇,不断成长,发展壮大,扩大国际交流与合作,进一步提升企业在市场、品牌、产品、技术、网络、机制和观念上的国际化水平,走民族企业国际名牌之路,创建具有国际竞争力的百年企业。 一、公司经营情况简介 公司是一家专注于建筑类铝型材、工业铝型材(含汽车轻量化铝型材)以及系统门窗的研发、设计、生产和销售的高新技术企业,已形成从熔铸、模具设计与制造、挤压到深加工完整的铝基新材料产业链。2023年,公司主要经营指标创自成立以来的最好水平,铝型材销量25.24万吨,同比增长8.99%;实现销售收入59.86亿元,同比增长10.6%;归属于母公司所有者净利润1.81亿元,归属于上市公司所有者扣除非经常性损益的净利润1.8亿元。 2023年,公司持续围绕“低碳节能”进行转型升级,着重推动系统门窗业务、汽车轻量化业务的发展。 系统门窗业务方面,在房地产行业景气下行的不利环境下,公司紧抓“碳达峰”、“碳中和”目标引领下,各地加速推进绿色建筑应用以及 房地产市场逐步转为卖方市场后住宅差异化导致的系统门窗渗透率提升带来的市场机遇,加大市场开拓力度。2023年,公司系统门窗业务实现销售收入5.03亿元,同比增长54.8%。 汽车轻量化业务方面,公司继续加强对新能源汽车产品的研发投入和客户开发力度,2023年导入70个新定点项目,截至目前已累计取得300余个定点项目。受益于国内新能源汽车产销量的大幅增长以及前期定点项目逐步进入量产期,2023年公司汽车轻量化业务销售收入约12.72亿元,同比增长36.31%。 二、投资者问答环节 1、地产销售不好的情况下,系统门窗下游客户回款情况如何,会不会导致较多的坏账? 贝克洛作为系统门窗产品的研发设计平台,深度绑定全国头部窗厂,与门窗厂共同参与招投标,进行地产商集采入库等。贝克洛向门窗厂提供产品研发、方案设计、铝型材、五金、胶条等材料、部件供应及安装标准培训,由门窗厂负责加工和到地产项目去安装,因此贝克洛向合作门窗厂收款,很少与房地产企业直接经济往来,大部分门窗厂为公司长期稳定合作方。此外,贝克洛目前合作的主要项目为国企、央企开发商以及注重房屋品质的区域性本土高端楼盘开发商。因此在地产下行的环境下,回款资金虽然较以往有所延迟,但较少违约和坏账的情况。 2、公司汽车轻量化产品的竞争优势是? 一是技术优势,公司汽车轻量化产品在汽车中主要作为车身安全件和结构件使用,对材料性能要求较高。公司开发了一系列的熔炼、铸造、 挤压及热处理等核心技术,是业内少数能批量供应车用7系高强铝挤压合金的企业之一;二是客户优势,公司是行业内较早转型进入汽车轻量化领域的大型铝型材企业之一,已经通过IATF16949体系认证以及多个整车厂材料认证,终端产品应用覆盖国内主流整车企业,2023年导入新定点项目70个,目前共有300余个定点项目。此外,公司具备稳定的生产交付能力,拥有专门的汽车轻量化工厂,厂区动线按生产工序布局,可最大化做到精益生产,提高生产效率。 3、2023年地产下行的环境下,公司建材业务毛利仍保持增长的原因? 公司建材业务的主要应用领域有门窗、幕墙、支架、商业建筑室内装饰等一系列用途。2023年,房地产行业景气程度下降,需求萎缩,门窗市场也受到一定影响,公司通过调整产品结构,重点开拓商业建筑、工业建筑等幕墙类客户。相对于传统的门窗类产品,幕墙类产品技术要求更高,加工费也相应较高,因此毛利率也有一定的提升。 4、2023年公司铝锭采购均价? 公司产品定价模式是“铝锭价格+加工费”,公司与国际知名的铝锭贸易商签订长期供货合同,在接到订单之日,通过“点价”方式把将在未来安排生产所需原材料以订单价格锁定,减少和规避价格波动对公司生产经营的影响。公司全年铝锭采购均价与市场均价相仿。 5、公司汽车轻量化业务目前贡献主要收入的产品是?有新产品吗? 公司汽车轻量化产品包括防撞梁、电池托盘、副车架、减震支架、电机壳等10余种。目前对收入贡献最大的主要是防撞梁和电池托盘,其他产品仍有很大的发展空间。