本文主要讨论了新质生产力在大国博弈和解决债务问题中的重要性,并指出提高全要素生产率是实现高质量增长和跨过中等收入国家陷阱的最佳方案。文章回顾了1995-2000年的美股互联网行情,指出在该时期,上游“铲子”类公司和终端应用类公司的股价表现有所不同,而我国在数字基建和应用端更容易出现行业的引领者。文章建议把握AI产业链对全要素生产率提高的机遇,推荐了相关公司的配置。风险提示包括AI产业链对全要素生产率提高不及预期、贸易战和技术研发不及预期。