铁矿石日评

报告类型铁矿石日评 2024 年 3 月 19 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 3 月 18 日，铁矿石期货主力合约 2405 震荡偏强，低开后震荡上行后再度回落，午盘反弹回升，由跌转涨，收报 803 元/吨，涨 0.94%，于前一夜盘创下 2023年 8 月 24 日以来新低 762 元/吨。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 现货市场：3 月 15 日，62%普氏铁矿石价格指数 100.2 美元/吨，环比前一交易日下滑 4.15 美元/吨。3 月 18 日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平，青岛港主要品位铁矿石价格有所下滑（环比前一交易日早间-12 至-22 元/吨）。具体来看，青岛港 61.5%PB 粉价格环比下滑 14 元/吨至 781 元/吨，高品矿中，65%卡粉与 PB 粉价差收窄（环比-8 元/吨），62.5%PB 块与 PB 粉价差走扩（环比+1 元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与 PB 粉价差收窄（环比+2 元/吨），56.5%超特粉与 PB 粉价差环比走扩（环比-8 元/吨）。 技术面：铁矿石 2405 合约日线 KDJ 指标上行，K 值、D 值调头回升，J 值继续上行，有金叉趋势；铁矿石 2405 合约日线 MACD 指标绿柱转为收窄。 1.2 后市展望： 基本面上，终端需求方面，房地产销售不佳，建筑业受资金到位率较低影响开复工进度较为缓慢，制造业、出口虽实现开门红，但由于占比较低，整体需求依然较为疲弱。钢材五大品种周产量小幅回升，但仍未恢复至春节前的水平，且周库存增量更为明显。春节过后，铁水产量不增反降，现已连续 4 周下滑，使得原料端压力进一步加深。与此同时，钢厂盈利率再度下滑至 21.21%，在钢厂持续亏损与钢材高库存的双重压力下，预计钢厂近期提产动力不足，后续高炉复产节奏或将持续放缓。供应方面，最新一期铁矿到港量有所回升，港口持续累库至1.4285 亿吨，创 2022 年 5 月中旬以来新高，供应已转为宽松。此外，钢厂库存依然充足，同时考虑到钢厂近期减产压力加大，预计近期补库积极性不强，以随采随用为主。 综上，黑色产业链终端需求的弱势已成共识，最新一周社会库存回落而钢厂库存累积的情景也反映出下游钢贸商的信心不足。铁矿石方面，供应较为宽松，需求弱势延续，钢厂突然的大范围的减产通知更是加剧了悲观情绪的蔓延，预计近期矿价或将承压下行。 二、行业要闻 1—2 月份，全国房地产开发投资 11842 亿元，同比下降 9.0%（按可比口径计算）；其中，住宅投资 8823 亿元，下降 9.7%。1—2 月份，房地产开发企业房屋施工面积 666902 万平方米，同比下降 11.0%。其中，住宅施工面积 466636 万平方米，下降 11.4%。房屋新开工面积 9429 万平方米，下降 29.7%。其中，住宅新开工面积 6796 万平方米，下降 30.6%。房屋竣工面积 10395 万平方米，下降 20.2%。其中，住宅竣工面积 7694万平方米，下降 20.2%。 1—2 月份，新建商品房销售面积 11369 万平方米，同比下降 20.5%，其中住宅销售面积下降 24.8%。新建商品房销售额 10566 亿元，下降 29.3%，其中住宅销售额下降 32.7%。2 月末，商品房待售面积 75969 万平方米，同比增长 15.9%。其中，住宅待售面积增长 23.8%。 1—2 月份，房地产开发企业到位资金 16193 亿元，同比下降 24.1%。其中，国内贷款 3144 亿元，下降 10.3%；利用外资 5 亿元，增长 7.4%；自筹资金 5374 亿元，下降 15.2%；定金及预收款 4630 亿元，下降 34.8%；个人按揭贷款 2214 亿元，下降 36.6%。 1—2 月份，规模以上工业增加值同比实际增长 7.0%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，2 月份，规模以上工业增加值 比上月增长 0.56%。分三大门类看，1—2 月份，采矿业增加值同比增长2.3%，制造业增长 7.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长 7.9%。分行业看，1—2 月份，41 个大类行业中有 39 个行业增加值保持同比增长。其中，黑色金属冶炼和压延加工业增长 8.7%。 国家统计局数据显示：2024 年 1-2 月中国生铁产量 14073 万吨，同比下降 0.6%；粗钢产量 16796 万吨，同比增长 1.6%；钢材产量 21343 万吨，同比增长 7.9%。 2024 年 1-2 月份，全国固定资产投资（不含农户）50847 亿元，同比增长 4.2%（按可比口径计算），增速比 2023 年全年加快 1.2 个百分点。其中，制造业投资增长 9.4%，增速加快 2.9 个百分点；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长 6.3%，增速加快 0.4 个百分点。从环比看，2 月份固定资产投资（不含农户）增长 0.88%。2024年 1-2 月份，民间固定资产投资 26753 亿元，同比增长 0.4%。 3 月 16 日，住房和城乡建设部副部长秦海翔在中国电动汽车百人会论坛（2024）上表示，住建部去年结合老旧小区改造，增设了 85 万个停车位，今年将改建改造 5 万个老旧小区，建设一批完整社区，挖存量、拓增量、促共享，会同有关部门增加停车位、安装充电桩。 3 月 16 日，江苏钢协发布促进钢铁产业链健康发展的倡议：今年春节以来，市场需求恢复不及预期，钢铁企业库存急增，社会库存持续高位运行，供需矛盾更加突出，部份地区市场价格出现踩踏式下跌，行业形势十分严峻。面对当前的局面，钢铁企业及产业链相关企业必须坚持“主动控产”，积极维护供需平衡:坚持“以销定产”，防范资金链断裂;坚持“以效定产”，避免经营性“失血”坚持“以现定销”，避免恐慌性抛售。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com