钢材日评

日期 2024 年 3 月 19 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 3 月 18 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2405 分别明显走低至去年 6 月 5 日和去年 7 月 12 日以来新低后反弹幅度较大，收复前一日跌幅并有所回升；不锈钢期货主力合约 2405 继续回升，收复 3 月 11 日以来大部分跌幅。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 3 月 18 日，部分螺纹钢现货市场价格跌多涨少，部分热卷现货市场价格涨跌互现。沈阳、福州、南宁、北京、天津、石家庄、西安、济南、广州、太原、包头、重庆、成都、昆明、贵阳、哈尔滨、兰州市场的螺纹钢价格下跌 10-50 元/吨，无锡、南京市场的螺纹钢价格上涨 10-20 元/吨。武汉、贵阳、济南、南宁、长沙、重庆、成都、兰州、乌鲁木齐、石家庄、西安、昆明市场的热卷价格下跌10-40 元/吨，南京、乐从、郑州、沈阳、上海、杭州市场的热卷价格上涨 20-30元/吨。螺纹钢、热卷 2405 合约日线 KDJ 指标金叉；螺纹钢、热卷 2405 合约日线MACD 绿柱开始转为收窄。 1.2 后市展望： 短期（1 个月以内），由于钢厂高库存、低成本、弱需求属于高级别的基本面因素，房地产至弱拐点或需等待至 5-6 月份之后，短期负反馈作用力较强，刺激政策预期回归，部分房企债务问题引关注，部分省区市地方债化解时间段内基建需求预期回落，钢材价格整体上或明显超跌后开始筑底行情。 但从中期（2-3 个月）行情来看，由于钢厂利润回升后刺激原料需求回升，钢材成本企稳，出口仍会成为亮点，钢材价格反弹仍然可以期待，只是上半年幅度有限。 近期需关注：负反馈作用的时间段与贸易商心态、去年下半年万亿国债的炒作与现实、钢厂减产是把双刃剑、政策刺激发挥效能的节奏、实体企业积极套保是在困难面前能够更好活下去的关键、用资产配置思维理解跌价可否持续。 在操作策略上，建议前期空单加快止盈，或者等时间或等空间寻找买入机会，等时间即筑底形态完成后再买入 10 合约，等空间即再度大跌后根据期现价差买入05 合约或 10 合约。 二、行业要闻 据国家统计局最新数据，2024 年 1-2 月份中国生铁产量 14073 万吨，同比下降 0.6%；粗钢产量 16796 万吨，同比增长 1.6%；钢材产量 21343万吨，同比增长 7.9%。原煤生产有所下降，进口较快增长。1-2 月份，规上工业原煤产量 7.1 亿吨，同比下降 4.2%，上年 12 月份为增长 1.9%；日均产量 1175 万吨。进口煤炭 7452 万吨，同比增长 22.9%，继续保持较快增长。 3 月 15 日，上海二十冶金公司承建的沙钢 4 号 RH 炉项目工艺平台首根钢柱吊装成功，标志着项目进入钢结构安装大干阶段。 3 月 11 日，包钢股份长材厂 3 号棒材生产线历经近五个月的整体改造热负荷试车成功，预计在下个月正式投入生产。投产后，将提高螺纹钢小规格产品小时产量，新增 4 个品种，实现 12 到 40 毫米规格螺纹钢的全覆盖，达到年产 100 万吨的生产能力。 3 月 15 日，三宝集团 2 号电炉点火仪式举行。电炉炼钢厂总投资 16.8亿元，主要设备配置了两座最先进康斯迪电炉，LF 炉、RH 真空精炼,双流大板坯连铸机及公辅设施。 3 月 18 日，中国汽车工业协会数据显示，2 月商用车产销分别完成 23.3万辆和 25.1 万辆，环比分别下降 28.9%和 22.6%；同比分别下降 26.6% 和 22.5%；2 月商用车产销环比同比双降。今年 1-2 月，商用车产销分别完成 56 万辆和 57.5 万辆，同比分别增长 9%和 14.1%。具体来看，今年前两个月客车产销分别完成 6.5 万辆和 7.1 万辆，同比分别增长 17.9%和 29.1%。与上年同期相比，三大类客车品种产销均呈不同程度增长，其中中型客车增速更为显著。 江龙船艇(300589)3 月 18 日在互动平台上表示，国务院于 3 月 13 日发布的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》将对公司业务产生积极影响。该方案鼓励加速淘汰高耗能高排放的老旧船舶，并大力支持新能源动力船舶的发展，包括电动、液化天然气动力和生物柴油动力等。公司预计，政策的实施将有利于新能源船舶行业的整体发展，并将密切关注政策支持的具体落地情况，以便充分利用政策红利，推动公司业务的进一步增长。 “韩国造船企业被视为中美贸易战的受益者。”《韩国时报》17 日以此为题报道称，韩国造船业人士当天表示，随着造船业成为美中战略竞争的“新战场”，他们对韩国造船业能够提高其在全球市场的整体份额越来越持谨慎乐观态度。 美国钢铁公司 3 月 15 日在监管文件中表示，日本制铁对该公司的收购交易有望在今年晚些时候完成。美国总统拜登 14 日发布声明反对这笔价值149 亿美元的交易。他表示，美国钢铁公司保持国内所有、国内经营很关键，“重要的是，要保持美国的钢铁企业由美国的钢铁工人来驱动”。 日本制铁此前提出收购美国钢铁公司的计划，美国总统拜登暗示反对。对此，日本制铁回应称，将以坚定决心完成收购。此外，已经锁定共和党总统候选人提名的美国前总统特朗普，此前已经明确表示反对这项收购计划。有日本媒体指出，美方反对日本制铁的收购计划，有可能成为引发日美贸易摩擦的火苗。据媒体报道，日本制铁原本预期在今年下半年完成收购。不过，随着美国大选的临近，这一计划能否实现正变得越来越扑朔迷离。 3 月 8 日，加拿大边境服务署（CBSA）发布公告称，应加拿大企业 IvacoRolling Mills 2004 LP 提交的申请，对原产于或进口自中国、埃及和越南的线材（Wire Rod）发起反倾销调查，调查进口商品是否存在倾销行为。 3 月 18 日消息，墨西哥经济部在官方公报发布公告称，对原产于中国的混凝土钢钉作出反倾销肯定性初裁，初步裁定对涉案产品征收 31%的临时反倾销税。涉案产品的 TIGIE 税号为 7317.00.99。公告自发布次日起生效。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com