资金面监测周报：净减持环比扩大，延续存量消耗格局

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 本报告的主要看点： 1. 近期资金面情况。 李立峰 分析师 SAC执业编号：S1130515040001 (8621)60230231 lilifeng@gjzq.com.cn 魏雪 联系人 weixue@gjzq.com.cn 净减持环比扩大，延续存量消耗格局 ---资金面监测周报（0901-0907） 基本结论  资金面维持宽松格局，预期后期平稳。本期（0901-0907）央行7天逆回购净回笼流动性2850亿，14天逆回购投放和回笼持平；MLF操作共投放流动性1518亿；本期央行公开市场操作净回笼流动性1332亿。整体来看，资金面依然维持宽松，大行融出稳定，但短期资金价格小幅上行，截至9月7日，隔夜SHIBOR为2.0803%，整体资金供需平衡。美国经济数据低于预期，汇率掣肘消除，预期后期资金面维持平稳格局。  增量资金方面:  1、债券型新发基金平均规模1.87亿，股票型新发基金平均规模5.69亿。本期（0901-0907）新发基金40支，数量大于上期（36支），其中债券型(债券型、偏债混合型)21支，平均规模1.87亿（上期19支，平均规模5.15亿）；股票型（普通股票型、偏股混合型）5支，平均规模5.69亿（上期1支，规模5.57亿）；灵活配置型13支，平均规模3.78亿（上期14支，平均规模5.16亿）。  2、沪股通资金净流入。沪股通本期（0901-0907）总体净流入，累计净流入41.69亿（上期净流入28.17亿）；沪股通已连续十期净流入。  3、融资余额周度环比上升，存量至9024亿。截至9月6日，两市融资余额9023.86亿（上期8977.81亿），环比上升46.05亿（上期环比上升16亿，上上期环比上升96.72亿）。  资金压力方面：  1、EPFR数据显示，最近一期（0825-0831）资金净流出中国（大陆+香港）权益市场，净流出1.83亿美元。最近一期中国权益市场资金净流出1.83亿美元（上期净流出2.60亿美元），香港市场则出现0.07亿美元的资金净流入。  2、增减持方面，二级市场维持净减持，本期累计净减持70.68亿（上期净减持44.72亿、上上期净减持10.25亿）。本期（0901-0907）二级市场累计增持5.94亿，累计减持76.61亿，累计净减持70.68亿。净增持幅度前五的个股：恒顺众昇、盛屯矿业、慧球科技、东方网力、博信股份；净减持幅度前五的个股：皇氏集团、华夏银行、通鼎互联、皖江物流、沙钢股份。  3、IPO方面：本期新股发行规模环比缩小，募资规模约26亿。本期（0901-0907）发行新股7家（通用股份、新晨科技、网达软件、先进数通、振华股份、陇神戎发、农尚环境），总募资规模为26.22亿（上期募资规模72.32亿，其中三角轮胎募资44.14亿）。  4、潜在解禁资金方面：本周（0905-0911）市场将迎来约133.84亿解禁压力，下周（0912-0918）、下下周（0919-0925）市场将分别迎来208.27亿、903.28亿的潜在解禁压力规模。单独看机构定增解禁维度，下周（0912-0918）该口径潜在解禁规模约为202.55亿。解禁个股方面，未来两周（0912-0925）解禁市值（绝对额）较大的个股：美的集团、江南红箭、梦网荣信、胜利精密、建设机械。 2016年09月08日 资金面周报 股票投资策略报告 证券研究报告 股票投资策略报告 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表1：银行间利率短期品种上行（单位：%） 图表2：票据直贴利率下降（单位：%） 来源：Wind、国金证券研究所 来源：Wind、国金证券研究所 图表3：沪股通整体净流入（单位：亿元） 图表4：两市融资余额上升（单位：亿元） 来源：Wind、国金证券研究所 来源：Wind、国金证券研究所 图表5：多数行业净买入（单位：亿元） 图表6：资金流出中国权益市场（单位：亿美元） 来源：Wind、国金证券研究所 来源：EPFR、国金证券研究所 2.903.003.103.203.301.001.502.002.503.003.502016-02-012016-02-222016-03-142016-04-042016-04-252016-05-162016-06-062016-06-272016-07-182016-08-082016-08-29SHIBOR:隔夜 SHIBOR:1个月 SHIBOR:3个月 SHIBOR:1年 2.003.004.005.00票据直贴利率(月息):6个月:长三角 票据直贴利率(月息):6个月:珠三角 票据直贴利率(月息):6个月:环渤海 票据直贴利率(月息):6个月:中西部 024681012141618 - 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000沪市融资余额 深市融资余额 两市融资余额 -4-2024681012 家用电器 公用事业 综合 化工 银行 医药生物 非银金融 建筑装饰 交通运输 汽车 电子 计算机 食品饮料 轻工制造 电气设备 休闲服务 传媒 钢铁 有色金属 农林牧渔 建筑材料 纺织服装 采掘 机械设备 商业贸易 国防军工 通信 房地产 -10-505101520253035中国(大陆+香港) 香港 印度 俄罗斯 巴西 新兴市场 美国 日本 德国 发达市场 股票投资策略报告 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表7：区间产业资本净减持数额较多（单位：亿元） 图表8：净增持较多个股（单位：亿元） 来源：Wind、国金证券研究所 来源：Wind、国金证券研究所 图表9：净减持较多个股（单位：亿元） 图表10：未来两周解禁资金规模上升（单位：亿元） 来源：Wind、国金证券研究所 来源：Wind、国金证券研究所 图表11：未来两周解禁市值较多个股 代码 简称 解禁日期 参考解禁市值（亿） 000333.SZ 美的集团 2016-09-19 805.16 000519.SZ 江南红箭 2016-09-12 71.42 002123.SZ 梦网荣信 2016-09-23 48.06 002426.SZ 胜利精密 2016-09-12 44.36 600984.SH 建设机械 2016-09-12 26.72 002343.SZ 慈文传媒 2016-09-14 21.33 600807.SH 天业股份 2016-09-12 20.38 002538.SZ 司尔特 2016-09-19 12.03 300073.SZ 当升科技 2016-09-19 10.20 002600.SZ 江粉磁材 2016-09-14 8.69 来源：Wind、国金证券研究所 -30-25-20-15-10-500.00.51.01.52.02.53.0 -9.0 -8.0 -7.0 -6.0 -5.0 -4.0 -3.0 -2.0 -1.0 - - 500 1,000 1,500 2,000 2016-1-3 2016-1-24 2016-2-14 2016-3-6 2016-3-27 2016-4-17 2016-5-8 2016-5-29 2016-6-19 2016-7-10 2016-7-31 2016-8-21 2016-9-11 2016-10-2 2016-10-23 2016-11-13 2016-12-4 2016-12-25限售股解禁资金压力(亿元) 股票投资策略报告 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 上海 北京 深圳 电话：021-60753903 传真：021-61038200 邮箱：researchsh@gjzq.com.cn 邮编：201204 地址：上海浦东新区芳甸路1088号 紫竹国际大厦7楼 电话：010-66216979 传真：010-66216793 邮箱：researchbj@gjzq.com.cn 邮编：100053 地址：中国北京西城区长椿街3号4 层 电话：0755-83831378 传真：0755-83830558 邮箱：researchsz@gjzq.com.cn 邮编：518000 地址：中国深圳福田区深南大道4001号 时代金融中心7BD 特别声明： 国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告版权归“国金证券股份有限公司”（以下简称“国金证券”）所有，未经事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，对由于该等问题产生的一切责任，国金证券不作出任何担保。且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，在不作事先通知的情况下，可能会随时调整。 客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突，而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请。 证券研究报告是用于服务机构投资者和投资顾问的专业产品，使用时必须经专业人士进行解读。国金证券建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。报告本身、报告中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。 在法律允许的情况下，国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法，故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致，且收件人亦不会因为收到本报告而成为国金证券的客户。 本报告仅供国金证券股份有限公司的机构客户使用；非国金证券客户擅自使用国金证券研究报告进行投资，遭受任何损失，国金证券不承担相关法律责任。