纪要为有道云链接：【天风医药杨松团队】凯因科技重点推荐：看好凯力唯持续放量，长效干扰素未来市场可期

纪要为有道云链接：【天风医药杨松团队】凯因科技重点推荐：看好凯力唯持续放量，长效干扰素未来市场可期凯因科技2023年营业收入14.12亿元，同比增长21.74%；归母净利润1.16亿元，同比增长39.22%。其中2023年Q4营业收入4.10亿元，同比增长26.96%；归母净利润0.26亿元，同比增长73.33%。长效干扰素将于Q3申报NDA：我国HBV流行率为5.6%，HBsAg阳性人数达7974.7万人，高达92%的肝癌由乙肝病毒感染所致，而我国慢乙肝诊断率仅22%、治疗率仅17%，攻克乙肝临床治愈刻不容缓。公司KW-001新型长效培集成干扰素α -2注射液治疗低复制期慢性HBV感染的III期临床试验，已进入数据读出阶段，有望于今年下半年申报NDA。看好凯力唯持续放量：我们预计凯力唯2023年销售收入约4.2亿，Q1-Q4销售额分别约4400万、9600万、1.5亿元、1.2亿元。凯力唯与索磷布韦片联合使用的报销适应症由基因非1b型扩展为“基因1、2、3、6型”，覆盖国内主要基因型。公司围绕等级医院和高发县域两个细分市场大力推广，尤其差异化布局县域市场，通过“发现-治疗-管理”丙肝患者的营销方式，实现销售额及市占率快速提升，2024年有望实现持续放量。看好减肥药产品上市后带来的利润提升：公司早期布局长效Glp-1二代技术，后于2017年将技术转让于先为达。先为达Glp-1在研项目XW003同时布局减重和糖尿病适应症，目前处于临床三期阶段，在以减重为适应症的国内长效GLP-1创新药中研发进度排名第二。公司持有先为达4%股权，同时享有所有使用GLP-1专利产品的所有剂型未来销售收入的5%提成。减肥药市场需求旺盛，看好未来产品上市后带来的利润提升。点此跳转：【天风医药杨松团队】凯因科技重点推荐：看好凯力唯持续放量，长效干