纪要为有道云链接：#GB200NVL72新增千亿元铜互联市场，现价推荐铜互联与AIphone低位低PE龙头【#立讯精密】

纪要为有道云链接：#GB200NVL72新增千亿元铜互联市场，现价推荐铜互联与AIphone低位低PE龙头【#立讯精密】1、#GB200铜互联对应千亿增量市场：5万NVL72 * 200万元=1000亿元。英伟达新发布的GB200 NVL72 机架级系统内部包括 72 个 Blackwell GPU 和 36 个Grace CPU，引入了第五代 NVLink，采用9个Switch tray可完全连接 72 个 Blackwell GPU 上的 18 个 NVLink 端口。其中GPU采用高速铜缆实现电连接，配置5000 根NVLink 铜缆（主要是224G），可进一步减少损耗、降低成本并提高散热效率。预估单台铜缆价值量在200万元左右。假设按照5w台GB200 NVL72出货（已有1万台订单），对应增量市场空间约为1000亿元。目前主要由安费诺供应，Molex、立讯均有布局，GB200NVL72项目立讯早已跟进。2、#立讯铜互连拥有40亿利润弹性公司成功开发112G PAM4无源铜缆DAC、112G PAM4有源铜缆ACC，可以很好满足数据中心柜内及柜间的铜缆需求，此外其224G新产品技术及布局处于全球领先地位。公司目前电连接产品大概收入30亿附近，里面主要就是DAC ACC高速铜缆，过去主要以国内客户出货为主，近年来成功开发谷歌、思科等海外客户，并积极于英伟达对接GH200、GB200等产品，预计后续弹性十足。假设按照20-30%份额，对应200-300亿收入增量，按照15%净利率，约30-45亿利润弹性。此外，其在光连接（布局高速大带宽和硅光高端产品）、热管理、电源等产品中均有布局，在柜间以及柜内均有完备的解决方案。此外其与行业领先客户合作发布下一代数据中心高速铜缆白皮书进一步彰显其竞争力，未来深度受益于需求扩容。3、目前果链由于iPhone15销量下修，整个板块关注度极低。近期A客户积极布局AIphone，预计下代Siri将接入AI大模型，AIphone将重新定义AI手机。预计公司23、24年利润为110、136亿元；考虑GB200放量（按照25年市场2.5w台GB200 NVL72交付，立讯30%份额），#公司25年净利润有望从165亿元上调到180-187亿元，对应现价12PE。点此跳转：#GB200NVL72新增千亿元铜互联市场，现价推荐铜互联与AI