房地产行业周报：“以价换量”等因素带动二手市场成交量提升

⚫本周市场回顾。第11周房地产板块指数强于沪深300指数，强于创业板指。房地产板块较沪深300指数相对收益为3.8%。沪深300指数报收3569.99，周度涨幅为0.7%；创业板指数报收1884.09，周度涨幅为4.2%；房地产指数（申万）报收2057.55，周度涨幅为4.5%。 ⚫全国性政策方面。住建部部长在记者会上发表有关房地产市场的发言。金融监管总局表示要加大重大项目资金供给，推动城市房地产融资协调机制落实。国家统计局公布2024年2月各线城市商品住宅售价环比降幅总体继续收窄。地方政策方面。四川自贡优化住房套数认定政策，提升贷款额度。江西丰城宣布50%购房契税补贴政策期限提前到5月31日结束。山西运城、天津优化公积金贷款政策。杭州宣布在本市范围内购买二手住房，不再审核购房人资格。苏州支持公积金用于房票安置和住房“以旧换新”。上海浦东新区、郑州市、嘉兴市公布2024年投资、供地等相关计划。广州市试点城镇房屋安全保险制度。泸州市自3月19日起实施新人才购房补助政策。 赵旭翔zhaoxuxiang@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521070001 ⚫本周新房销售量、二手房销售量较第10周均增加。44大城市新房销售为1.8万套，较第10周增加25.8%；21大城市二手房销售1.9万套，较第10周增加18.4%。一线城市新房、二手房交易较第10周分别增加47.4%、14.9%；二线城市新房、二手房交易较第10周分别增加24.5%，18.7%。库存量较第10周增加、库销比较第10周上升。截至第11周，18大城市库存为107.3万套，较第10周增加10.2万套；库销比为26个月，较第10周提升2.5个月。土地市场活跃度较第10周上升。本周36大城市市本级合计成交土地14块。土地出让金增加。2024年第11周36大城市市本级土地出让金为182.1亿元，较第10周增加89.6亿元。平均溢价率上升。2024年第11周36大城市市本级土地成交平均溢价率3.1%，较第10周增加0.87pct。 万科短期内标债风险较低2024-03-102月新房销售降幅扩大2024-03-035年期LPR下降步长加大2024-02-25 ⚫重点公司公告。高新发展、中华企业、九龙仓集团等9家房企发布2023年全年业绩，亚证地产、信基沙溪发布23年正面盈利预告，新城发展发布内幕消息盈利更新，路劲基建、领地控股、万城控股等6家房企发布23年盈利预警。港龙中国地产、远洋集团、绿地香港等10家房企发布24年2月份经营数据。中南建设董事高管团队累计增持203.5万股，金额207万。 投资建议与投资标的 ⚫“以价换量”等因素带动二手市场成交量提升。3月15日，国家统计局发布数据显示，今年2月，全国70个大中城市中，新房价格环比下降的城市数量有59个，二手房价格环比下降的城市数量则达到68个。总体来看，70个大中城市房价仍以下降为主。其中，一、二、三线城市的二手房价格环比降幅分别为0.8%、0.6%、0.6%，新房降幅则分别为0.3%、0.3%、0.4%，差距明显。21城二手房自2024年第八周（2.17-2.13）开始单周成交量呈现环比上升趋势，本周二手房销售市场继续稳步上行，21城成交量环比提升18.4%，在一、二线城市交易量环比分别增加14.9%、18.7%。春节后假期影响的部分积压需求，以及为满足子女上学的购房需求，叠加供给端“以价换量”等因素带动二手房市场成交量提升，短期内市场有望保持一定活跃度，新房市场整体调整压力仍存，预计二手房交易占比将进一步提升。在政策方面，城市房地产融资协调机制正在加速推进。本周多地政策放松，优化公积金贷款政策，有望在一定程度上提升消费者的购买积极性。我们预计销售端环比修复，同比有待后续观察。看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。 风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险进一步扩大。 目录 1.第11周市场行情回顾（2024.3.9~2023.3.15）...........................................4 1.1第11周行业指数表现...................................................................................................41.2第11周地产板块个股表现............................................................................................4 2.行业及公司要闻回顾（2024.3.9~2023.3.15）.............................................4 2.1行业一周要闻回顾........................................................................................................42.2房地产行业重点城市周度数据回顾...............................................................................52.3重点城市土地市场跟踪.................................................................................................72.4重点公司一周要闻回顾...............................................................................................10 投资建议......................................................................................................12 风险提示......................................................................................................12 附录.............................................................................................................12 图表目录 图1：2024年第11周44城新房成交套数...................................................................................6图2：2024年第11周21城二手房成交套数................................................................................6图3：2024年第11周新房二手房成交套数中一线城市占比.........................................................6图4：第11周跟踪城市库销比.....................................................................................................7图5：重点城市库存和库销比.......................................................................................................7图6：一、二线城市土地成交情况（市本级）..............................................................................7图7：卫星城土地成交情况（市本级）.........................................................................................8图8：一、二线城市土地出让金情况（市本级）...........................................................................8图9：重点卫星城土地出让金情况（市本级）..............................................................................9图10：36城土地平均溢价率情况（市本级）...............................................................................9图11：36城土地流拍情况（市本级）..........................................................................................9 表1：本周房地产板块指数强于沪深300指数，强于创业板指.....................................................4表2：本周A股房地产个股表现...................................................................................................4表3：地产板块股票池名单.........................................................................................................13 1.第11周市场行情回顾（2024.3.9~2023.3.15） 1.1第11周行业指数表现 第11周房地产板块指数强于沪深300指数，强于创业板指。房地产板块较沪深300指数相对收益为3.8%。沪深300指数报收3569.99，周度涨幅为0.7%；创业板指数报收1884.09，周度涨幅为4.2%；房地产指数（申万）报收2057.55，周度涨幅为4.5%。 1.2第11周地产板块个股表现 第11周地产板块涨幅居前的公司分别为财信发展、我爱我家、中洲控股、万通发展、招商蛇口。 2.行业及公司要闻回顾（2024.3.9~2023.3.15） 2.1行业一周要闻回顾 全国性政策方面。住建部部长在记者会上发表有关房地产市场的发言。金融监管总局表示要加大重大项目资金供给，推动城市房地产融资协调机制落实。国家统计局公布2024年2月各线城市商品住宅售价环比降幅总体继续收窄。地方政策方面。四川自贡优化住房套数认定政策，提升贷款额度。江西丰城宣布50%购房契税补贴政策期限提前到5月31日结束。山西运城、天津优化公积金贷款政策。杭州宣布在本市范围内购买二手住房，不再审核购房人资格。苏州支持公积金用于房票安置和住房“以旧换新”。上海浦东新区、郑州市、嘉兴市公布2024年投资、供地等相关计划。广州市试点城镇房屋安全保险制度。泸州市自3月19日起实施新人才购房补助政策。 ⚫全国性政策： 1)住建部：十四届全国人大二次会议在梅地亚中心新闻发布厅举行民生主题记者会，会上住建 部部长发言，严重资不抵债、失去经营能力的房企，该破产破产、该重组重组（3.9）信息