白糖市场周度报告：现货交投增强，内糖价格大幅上涨

白糖市场周度报告2024年3月17日 姓名：陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业证书号：Z0015805 联系电话：0531-81678626公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：www.ztqh.com 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112 本周重点关注 UNICA：2023/24榨季截至2月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为64714.8万吨，较去年同期的54328.4万吨增加了10386.4万吨，同比增幅达19.12%；累计产糖量为4218.1万吨，较去年同期的3356.7万吨增加了861.4万吨，同比增幅达25.66%。 据巴西航运机构Williams发布的数据，截至3月13日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为52艘，此前一周为55艘。港口等待装运的食糖数量为232.47万吨，此前一周为242.94万吨。 泰国2023/24榨季截至3月10日，累计甘蔗入榨量为8027.89万吨；累计产糖量为850.83万吨。泰国甘蔗和食糖委员会预测本榨季泰国过甘蔗最终入榨量在8100万吨左右（上榨季为9388万吨）。 ISMA：预计2023/24榨季印度食糖总产量为3400万吨（未分流糖制乙醇），较此前预测的3305万吨上调95万吨。 2023年8月1日至2024年2月底，俄罗斯出口了超过70万吨糖，较上榨季同期增加3.3倍。俄罗斯农业部称，本榨季，俄罗斯糖出口的地域范围显著扩大，2023/24榨季可供出口的食糖约有20万吨。俄罗斯农业部官网发布的草案显示，“自本决议生效之日起至2024年8月31日(含)，暂时禁止从俄罗斯联邦出口甘蔗或甜菜糖和固态化学纯蔗糖(EAEU代码1701HS)。” 广西2023/24榨季开榨糖厂合计74家，据不完全统计，截至3月15日累计收榨糖厂30家，合计日榨蔗能力约28.6万吨，同比分别减少38家、24.45万吨；剩余44家糖厂未收榨，合计日榨蔗能力30.4万吨。海南已经全部收榨，最终产糖7.42万吨，同比减少1.23万吨。 1.本周市场行情回顾 内外共振反弹，内糖强势反弹运行 3月15日当周ICE原糖价格周线震荡收涨，2024年3月15日国际ICE原糖5月合约收盘报22.13美分，周涨0.95美分，周涨幅4.49%，表现缩量减仓运行态势。 ICE白糖2024年3月15日当周5月合约收盘报624美元，周涨4.26%，周内低开高走。 郑糖至2024年3月15日当周大幅反弹运行，主力2405合约周五收盘报6元/536吨，周涨231元/吨，周涨幅3.36%，表现放量增仓运行，周五夜盘强势震荡收6538元/吨，日涨2点。 内糖现货周内大幅上涨，交投激增 截3月15日，广西糖南宁报价6610元/吨，周涨190元/吨，昆明糖报价6520元/吨，周涨100元/吨。 加工糖方面，营口中粮辽宁加工糖价格报7050元/吨，较上周价格涨70元/吨，金岭6820元/吨周涨170元/吨，福建漳州报7000元/吨，周涨110元/吨，整体周内价格表现大幅反弹态势。 期现基差走低，3月15日基差为74元/吨，较上周跌31元/吨，期现货价格走势震荡走低，现货反弹幅度较期货小。 内外糖倒挂幅度微依旧较大 国际糖价震荡反弹，内外糖价格倒挂幅度依旧较大，按照3月15日的收盘价格计算，国际原糖配额外进口加工完税成本约为7870（泰国糖）、7680元/吨（巴西糖），较上周表现大幅走升，主要是现货升水大幅提高。国内郑糖3月15日收盘报6536元/吨，内外糖（盘面利润）倒挂幅度在1100-1300元/吨，内外价差倒挂幅度高位震荡，对内糖的支撑提振作用仍强。 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺、沐甜科技，中泰期货整理 2.市场关键数据概览 国际市场关键数据概览——巴西食糖生产同比继续大幅提升 UNICA：2月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为55.2万吨，较去年同期的7.2万吨增加了48万吨，同比增幅达668.49%；甘蔗ATR为131.14kg/吨，较去年同期的99.42kg/吨增加了31.72kg/吨；制糖比为23.39%，较去年同期的5.15%增加了18.24%；产乙醇3.29亿升，较去年同期的1.54亿升增加了1.75亿升，同比增幅达113.49%；产糖量为1.6万吨。 2023/24榨季截至2月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为64714.8万吨，较去年同期的54328.4万吨增加了10386.4万吨，同比增幅达19.12%；甘蔗ATR为139.55kg/吨，较去年同期的141.14kg/吨下降了1.59kg/吨；累计制糖比为49.02%，较去年同期的45.94%增加了3.08%；累计产乙醇327.04亿升，较去年同期的282.7亿升增加了44.34亿升，同比增幅达15.68%；累计产糖量为4218.1万吨，较去年同期的3356.7万吨增加了861.4万吨，同比增幅达25.66%。 请务必阅读正文之后的声明部分 国际市场关键数据概览——巴西食糖出口情况 巴西政府部门最新公布的数据显示，巴西2月出口糖和糖蜜301.76万吨，较去年同期的114.68万吨上涨187.08万吨，涨幅163.13%；日均出口量为15.88万吨，较上年2月全月的日均出口量6.37万吨增加149%。 据巴西航运机构Williams发布的最新数据，截至3月13日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为52艘，此前一周为55艘。港口等待装运的食糖数量为232.47万吨，此前一周为242.94万吨。 巴西本币雷亚尔汇率波动上涨，截至3月15日1美元兑雷亚尔报4.9948，美元兑雷亚尔较上周涨0.54%，雷亚尔贬值。 国际市场关键数据概览——泰国食糖生产及出口情况 据泰国2022/23榨季泰国共甘蔗及糖业委员会办公室近日公布的数据显示，泰国2023/24榨季截至3月10日，累计甘蔗入榨量为8027.89万吨；累计产糖量为850.83万吨。 泰国2022/23榨季累计出口糖749.27万吨，同比增长1.73%。2024年1月泰国出口食糖39.29万吨。2023/24榨季10-1月泰国累计出口87.28万吨，累计同比下降17.18%。 国际市场关键数据概览——印度食糖生产及出口情况 据ISMA公布的最新数据，2023/24榨季截至2月29日，印度尚有466家糖厂开榨，同比增加19家；产糖量为2553.8万吨，同比下降31万吨，降幅1.20%。 2023/24榨季截至3月15日，印度马邦尚有169家糖厂开榨；甘蔗入榨量为9780.1万吨，同比下降430.1万吨，降幅4.40%；产糖量为990.5万吨，同比下降24.6万吨，降幅2.48%；全国平均产糖率为9.95%，同比增加0.19%。 印度糖和生物能源制造商协会(ISMA)预计，受马邦和卡邦甘蔗产量高于此前预期的影响，2023/24榨季印度食糖总产量为3400万吨（未分流糖制乙醇），较此前预测的3305万吨上调95万吨。 印度出口政策仍未落地。 国内市场关键数据概览——产量数据预估回升 3月，中国农业农村部公布的供需形势报告调整情况：预计2023/24年度我国国产糖产量995万吨，较上一年度增加98万吨，较2月下调5万吨，消费预计1570万吨，同比增加35万吨。 2023/24全国食糖产销大会各主产区糖业协会对新榨季食糖产量进行了初步评估，预计全国2023/24榨季食糖产量预估在980-985万吨，同比增加83-87.7万吨。 国内市场关键数据概览——国产糖产销率同比偏高，库存下降 2023/24年制糖期，2023/24榨季截至2月底，全国累计产糖794.79万吨，同比增加3.48万吨；累计销糖377.85万吨，同比增加41.37万吨；累计销糖率47.54%，同比增加5.04%。其中，2月单月产糖208.03万吨，同比下降16.97万吨；单月销糖66.14万吨，同比下降32.86万吨；月度累计工业库存416.94万吨，同比下降38.06万吨。 国内市场关键数据概览——12月中国进口食糖量同比偏高 海关总署公布数据显示，2023年12月我国进口食糖50万吨，环比增加6万吨，同比减少2万吨。2023年1-12月累计进口食糖397万吨，同比减少128.89万吨，降幅24.5%。2023/24榨季截至12月累计进口186.25万吨，同比增加5.15%. 商务部：2023年1月下半月关税配额外原糖实际到港0万吨，下月预报到港0吨。 国内市场关键数据概览——中国进口糖浆继续增加 海关总署公布数据显示，12月，我国税则号170290项下三类商品共进口12万吨，同比增加4.67万吨，增幅63.71%。2023年1-12月累计进口税则号170290项下三类商品181.75万吨，同比增加73.2万吨，增幅67.77%。 国内市场关键数据概览——下游市场情况 根据国家统计据数据显示，截至12月底我国规模以上食品制造业企业累计营业收20497.6亿元，累计同比增加2.5%，累计环比11月下降0.4个百分点。 根据国家统计据数据显示，我国制糖业PPI2月值为109.6，较1月下降0.6；下游糖果、巧克力及蜜饯制品PPI当月值为100.8，较1月增加1。 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所电话：0531-81678626Email：290702949@qq.com地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112