电子行业周报（2024.03.11-2024.03.15）：存储涨价行情持续发酵，持续看好先进封装板块

——电子行业周报（2024.03.11-2024.03.15） 市场行情回顾过去一周（03.11-03.15），SW电子指数上涨0.76%，板块整体跑赢沪 深300指数0.05 pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为1.88%、1.46%、0.43%、0.23%、3.47%、0.34%。核心观点 联系人:潘恒Tel:021-53686248E-mail:panheng@shzq.comSAC编号:S0870122070021 联系人:陈凯Tel:021-53686412E-mail:chenkai@shzq.comSAC编号:S0870123070004 存 储 ：涨 价 行 情 持 续 发 酵， 行 业 景 气 度 持 续 上 行 。分 产 品 看：DRAM：据闪德资讯报道，三星、SK海力士、美光三大存储原厂全力竞争HBM、DDR5等两大创新市场，对于旧规格的DDR4及DDR3等DRAM则选择维持在减产前的产能，甚至逐步淡出DDR3市场，近期AI、网通需求回升，DDR3出现供应吃紧，报价涨幅达两成，2024年2月DDR4 8Gb批发价为1.95美元，环比上涨5%，4Gb产品价格为1.50美元，环比上涨7%，连续4个月上涨；NAND闪存：据闪德资讯报道，三星电子将在24年3-4月与主要移动、PC和服务器客户重新谈判价格，预计将推动价格上涨15%-20%。据市调公司数据，NAND闪存价格已经连续5个月上涨，其中2024年1月份USB通用NAND闪存卡（128Gb 16G×8 MLC）的固定成交价格为4.72美元，环比上涨8.87%，2月份继续环比增长3.82%至4.9美金。消费电子：24Q1华为折叠机市场份额有望超越三星，国产供应链有望 迎来量价齐升。据DSCC数据显示，24Q1华为折叠机手机出货量同比增加105%，市场份额将达到40%，而三星电子则低于20%，其主要受益于新品mateX5以及pocket 2的强势推出，据芯智讯以及TrendForce数据，2024年折叠屏手机出货量约1770万部，同比增长约11%，其中华为正在向供应链追加订单，目标在2024年出货700-1000万部折叠机手机，相比2023年的230万部最高将增长约3倍。◼投资建议 联系人:杨蕴帆Tel:021-53686417E-mail:yangyunfan@shzq.comSAC编号:S0870123070033 维持电子行业“增持”评级，我们认为2024年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。◼风险提示 《小晶振大市场，关注细分领域国产替代机会》——2024年03月15日 《半导体周期上行趋势逐渐明朗，CIS或将迎来新一波规格更新》——2024年03月10日 《AI手机成MWC展场焦点，建议关注半导体设备国产化进程》——2024年03月03日 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾.....................................................................................31.1板块表现...........................................................................31.2个股表现...........................................................................42行业新闻....................................................................................53公司公告....................................................................................64风险提示.....................................................................................7 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（03.11-03.15）...............3图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（03.11-03.15）........3图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（03.11-03.15）........4 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（03.11-03.15）..........................................................................4表2:本周A股公司要闻核心要点.........................................6 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（03.11-03.15），SW电子指数上涨0.76%，板块整体跑赢沪深300指数0.05 pct、跑输创业板综指数3.78 pct。在31个子行业中，电子排名第23位。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（03.11-03.15）SW电子二级行业中，其他电子Ⅱ板块上涨3.47%，涨幅最大；涨幅最小的是元件板块，上涨0.23%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体 涨 跌 幅 分 别 为1.88%、1.46%、0.43%、0.23%、3.47%、0.34%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（03.11-03.15）SW电子三级行业中，光学元件板块上涨6.80%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为集成电路封测、半导体设备以及印制电路板板块，涨跌幅分别为-1.76%、-1.02%、-0.27%。 1.2个股表现 过 去 一 周 （03.11-03.15） 涨 幅 前 十 的 公 司 分 别 是 东 田 微（38.93%）、昀冢科技（34.60%）、商络电子（28.40%）、福日电子（25.58%）、瑞德智能（19.58%）、力源信息（19.51%）、凯腾精工（16.74%）、奥比中光（16.37%）、沃格光电（16.16%）、鸿日达（15.56%），跌幅前十的公司分别是好上好（-9.97%）、智动力（-8.79%）、泓禧科技（-7.30%）、工业富联（-7.20%）、生益电子（-6.88%）、睿能科技（-6.69%）、世运电路（-5.84%）、合力泰（-5.80%）、希荻微（-5.74%）、江海股份（-4.77%）。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业新闻 台积电追加先进封装设备订单，24年底CoWoS月产能或超4万片 随AI需求全面爆发，台积电在2023年启动了其CoWoS先进封装产能大扩产计划。近日业内传出，台积电本月对台系设备厂再度追单，交机时间预计将在今年第四季，因此，今年年底台积电CoWoS月产能将有机会比其原定的倍增目标的3.5万片进一步提高到4万片以上。（资料来源：芯智讯） 华为24Q1折叠屏手机市场份额将超三星 DSCC发布的预测数据显示，今年第一季度，华为折叠屏手机市场同比增长105%，市场份额将首次超过三星电子。据DSCC预测，第一季度华为的市场占有率将达到40%，而三星电子则低于20%。（资料来源：芯智讯） 24Q2NAND Flash将涨价20% 自去年下半年以来，NAND Flash市场需求持续回暖，带动其价格也开始持续上涨。根据此前TrendForce发布的数据显示，预估2024年第一季NAND Flash合约价环比涨幅约15%~20%。（资料来源：芯智讯） 2023Q4全球智能手机AP市场：华为以1%份额居第六 根据市场研究机构Counterpoint Research最新发布的报告显示，在2023年第四季度全球智能手机应用处理器（AP）市场，联发科以36%的出货量市占率份额位居第一，紧随其后的是高通（23%）、苹果（20%）、紫光展锐（13%）、三星（5%）和华为海思（1%）。（资料来源：芯智讯） 英伟达下大单，SK海力士23Q4预订金大增70.46亿元 据韩国媒体TheElec报道，SK海力士最新的公告披露2023年四季度SK海力士收到的客户预付款较上一季度大幅增长了1.3万亿韩元（约合70.46亿人民币），单季增幅创3年新高。据悉，这些预付款主要来自SK海力士的大客户英伟达（Nvidia）。（资料来源：芯智讯） 3公司公告 4风险提示 1）中美贸易摩擦加剧 中美贸易摩擦加剧，美方加大对国内企业的制裁力度，部分公司的经营或受到较大影响。 2）终端需求不及预期 下游终端需求不及预期，产业链相关公司业绩或发生较大波动。 3）国产替代不及预期 国产替代不及预期，国内企业的业绩或将面临承压。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。