2024年2月,中国社会融资规模增量为1.52万亿元,前值为6.5万亿元;新增人民币贷款1.45万亿元,前值为4.92万亿元。企业贷款需求存韧性,居民贷款大幅下滑。企业贷款去春节效应后表现强于季节性,但弱于2023年;特别国债、大规模设备更新有望支撑中长期投资。社融总量大幅少增,信用改善持续性偏弱。M1增速大幅回落,财政支出力度增加。若需求恢复持续不及预期,关注年中政策加码可能。