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2023年报点评：23年利润增长23%；战略新兴产业打造“第二增长曲线”

2024-03-16 尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫民生证券徐红金

中航光电（002179.SZ）发布了2023年年报，全年实现营收200.7亿元，同比增长26.7%；归母净利润33.4亿元，同比增长22.9%。公司计划在2024年实现营收221亿元，同比增长10.09%；利润总额41.1亿元，同比增长10.08%。公司三大业务板块均实现增长，其中电连接器及集成互连组件营收占比最高，达到77%。公司持续巩固其在防务领域互连方案供应商首选地位，在数据中心、石油装备、光伏储能等领域实现高速增长。公司重点提升光、电缆组件自动化生产能力，全年投入自动化产线近百条，装配自动化率持续提升。公司激励摊销致费用率增加，但创新应收管理模式改善回款。我们预计公司2024～2026年归母净利润分别为39.27亿元、45.63亿元、52.88亿元，当前股价对应2024～2026年PE为19x/16x/14x。我们维持“推荐”评级。

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