PX、PTA减仓上行，关注近期装置变动

通惠期货•研发产品系列 2024年3月15日星期五 PX&PTA减仓上行，关注近期装置变动 一、日度市场总结 通惠期货研发部 1.PX&PTA 李英杰从业编号：F3040852投资咨询：Z0010294手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 昨日，PX主力合约PX2305收8458元/吨，较前一交易日收涨1.61%，基差为-327元/吨。PTA主力合约PTA2405收5898元/吨，较前一交易日收涨1.65%,基差为-73元/吨。 成本端，国际能源署上调需求预测下调供应预测，加之美国原油库存意外下降，乌克兰无人机袭击俄罗斯炼油厂，国际油价继续上涨，WTI主力合约今日站稳80美元，布油站稳85美元。供应端，国内PX负荷为85.7%，环比下跌0.2%，亚洲装置负荷77.9%，环比上升0.3%。浙石化900万吨产能目前负荷85%-95%，关注其中一条200万吨产线四月检修40天计划落实情况。西北一套120万吨PTA装置近日停车检修，华南共计235万吨PTA装置因电力系统故障计划外停车，其中125万吨装置提前检修2周，110万吨装置何时恢复尚不确定。截至3月14日，国内大陆聚酯负荷为90.1%。需求端，昨日轻纺城成交总量为1012万米，15日平均成交为706万米，江浙涤丝工厂昨日产销放量，15日平均产销率目前为64.44%，需求恢复速度加快。 国际油价上涨带动PX、PTA上涨。基本面看，PX在4月有200万吨产能检修，PTA装置投产检修并存，PX-N价差上升至317美元/吨，PTA加工价差大幅回落至250元/吨以下，目前调油逻辑支撑有限，PX累库压力仍存。昨日PX减仓上行，继3月4日跌破8400前低后回弹至震荡区间，PTA回到5900震荡中枢，上游基本面无明显改善情况下，不建议追涨。PX区间参考8300-8700，PTA区间参考5700-6050。 2.聚酯 昨日，短纤主力合约PF2405收7352元/吨，较上一交易日收涨0.82%。华东市场现货价为7325元/吨，与前一日持平，基差为-27元/吨。 本周短纤库存继续下降，涤丝库存继续上升。本周聚酯检修装置继续恢复，截至本周四，国内大陆地区聚酯负荷在90.1%附近，下游涤丝产销放量，本周需求恢复情况较好。关注短纤反弹后回调可能性，预计7300位置有支撑，区间参考7100-7500元/吨。 二、产业链数据监测 三、产业动态及解读 1.宏观动态 美国劳工部周二报告显示，2月CPI环比增长0.4%，符合预期，同比增长3.2%，高于市场预期的3.1%。剔除波动性较大的能源和食品项目后，美国2月核心CPI环比增长0.4%，同比增长3.8%，分别高于预期的0.3%和3.7%。受此影响，美国股指期货集体上涨。美股开盘后，三大指数全线高开，道指涨0.3%，标普500指数涨0.45%，纳指涨0.65%。 美国2月就业岗位增长加速，失业率升至3.9%的两年新高。劳工部公布的就业报告显示，2月非农就业岗位增加27.5万个。12月和1月经济创造的就业岗位比之前估计的少16.7万个。2月工资温和增长。失业率在连续三个月保持在3.7%的水平后跳升至3.9%，反映出家庭就业人数进一步下降。这份报告提高了美联储在6月底降息的可能性。 四位熟悉日本央行思路的消息人士称，越来越多的日本央行决策官员开始热衷于在本月结束负利率的构想，因预期今年的年度薪资谈判将取得丰硕成果。但消息人士指出，即将进行的政策调整很难说是板上钉钉的事，因央行政策委员会内部对于是否在3月会议采取行动，还是至少推迟到4月会议才行动还没有达成共识。据日本时事社报导，日本央行正在考虑制定一个新的量化货币政策框架，该框架将显示未来政府债券购买量的前景。 2.现货市场情况 上午PTA期货震荡偏弱，现货市场商谈清淡，现货基差偏弱，本周仓单报盘在05-23，本周主港报盘在05-25附近，个别略低，下周主港报盘在05-22，价格商谈区间在5755~5775。3月底主港报盘在05-18~20，递盘在05-25，4月上主港报盘在05-8~10，4月中主港递盘在05-15。早盘暂无听闻成交。 逸盛石化今日PTA美金价报价下降至733美元/吨。 3.装置变动 印尼TPPI装置自2月下旬重启，其产能也自55万吨扩大至78万吨。因此自2024年3月1日起，CCF亚洲（含中东）PX产能同步上调至7915万吨，亚洲PX负荷同步调整。 日本一套35万吨PX装置2月下旬检修，预计4个月左右。 韩国有55、77、40万吨PX装置分别在2月底、4月底、5月计划检修，检修时长分别为40天、50天、45天左右。 中国镇海炼化80万吨PX装置计划4月底检修，时长50天左右。 威联石化200万吨PX装置初步计划4月底开始检修，检修2个月左右。 恒力石化重整装置4月有检修计划，PX装置可能有小幅降负。 仪征化纤300万吨PTA项目预计3月底投料试车。 华南一450万吨PTA装置近期提负至7成偏上，该装置1月中降负至5成附近。 据悉西北一套120万吨PTA装置已于昨日停车检修，恢复时间待跟踪。 华南两套共计235万吨PTA装置今日凌晨因电力系统故障计划外停车，3期125万吨装置提前检修，预计检修2周附近，2期110万吨装置何时恢复，尚待进一步评估。 截至3月15日，大陆聚酯负荷升至90.1%。 4.库存方面 截至3月14日，涤短库存天数在11.99天，长丝POY、FDY、DTY库存分别为29.5、25.8、28.9天。涤丝库存天数持续上升，涤短库存继续小幅下降。 四、产业链数据图表 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：CCF、通惠期货研发部 数据来源：CCF、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 分析师承诺 本人（或研究团队）以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人（或研究团队）的研究观点。本人（或研究团队）不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司不确保本报告充分考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 咨询热线：021-68864915 地址：上海市浦东新区陆家嘴西路99号万向大厦7楼邮编：200120