根据报告,公司4Q23(截至2023年12月31日)季度营收达到38.4亿元,同比增长54%,调整后净利达到6.6亿元,同比增长77%,净利率达到17.2%。公司盈利能力再创新高,主因受益于毛绒/香薰/IP等产品结构优化、直营占比提升。预计公司未来同店成长将持续加速。此外,公司计划通过多种灵活模式加速欧洲地区开拓,预计5年后达到千店规模。然而,行业竞争加剧,海外开店进度低于预期,门店拓展及子品牌发展不及预期。