黑色板块早报
2024/3/15 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：震荡走弱......................................................2铁矿石：累库下行....................................................3焦炭：震荡走低......................................................4焦煤：震荡走低......................................................5 2024/3/15 钢材：震荡走弱 【品种观点】 本周五大品种钢材产量849万吨，周环比增加1.29万吨；总库存量2506万吨，周环比增加18.44万吨；表观消费831万吨，环比增加37万吨。多地钢厂发布控产计划，产量回升推迟，铁水产量继续下降。需求表现不佳，预期中的降库并未到来。当前螺纹5月合约持仓量偏高，盘面加速寻底，在市场出现提振因素前，不建议抄底。【盘面操作建议】 增仓放量大幅走低，加速下跌，直达黄金分割支撑位3484，关注这一线的表现；策略建议：轻仓空单持有，止损周三高点之上。 2024/3/15 铁矿石：累库下行 【品种观点】 供给端本期全球铁矿石发运量3121.7万吨，较上期微降3.9万吨；其中澳洲发运量1895.6万吨，增59.5万吨；巴西发运量626.7万吨，降81.7万吨。年初至今发运到港同比均表现增加。需求端，最新日均铁水产量铁水220.82万吨，环比减少1.43万吨。当前钢厂普遍亏损，受制于终端需求压力，钢厂生产积极性不高，按需补库为主。库存方面，全国钢厂进口矿库存环比减少，港口库存14285万吨，环比增加134.91万吨且持续累库。整体来看，铁矿端表现供强需弱格局，价格继续承压。 【盘面操作建议】 震荡走低，再创新低，延续下跌走势，但波幅有所萎缩；策略建议：轻仓空单持有，止损周三高点之上。 2024/3/15 焦炭：震荡走低 【品种观点】 第五轮提降计划落地.焦化企业亏损，部分焦企协商开始“不购原料，无利不售”的限产限售措施。钢厂铁水日产微降，成材需求低迷，当前维持刚需采购。焦企库存累库，钢厂库存处安全水平；港口略有累库，同比去年略低。近期宏观利好在黑色系影响不及预期，短期内受矿难影响有原料安监减产预期，传统旺季不及预期形成震荡走弱盘面。中长期仍是震荡通道，但随宏观政策刺激与实际供需转变的潜在驱动，下行预期或持续时间不久。【盘面操作建议】 震荡走低，屡创新低，弱势不改，但波幅缩小；策略建议：空单持有，止损周三高点之上。 2024/3/15 焦煤：震荡走低 【品种观点】 山西煤矿开展“三超”、年度减产计划，原料供应略紧。焦企生产囤货抵抗提降，钢厂日耗较低，依赖自身库存，洗煤厂开工维稳微增。焦企库存持续去库，且暂停原料入库；钢厂焦煤库存略降。焦钢贸需求多以询价观望为主，现货成交情况不良，线上竞拍流派率较高。近期黑色系受终端需求走低拖累，整体弱势，焦钢博弈加剧，与“金三银四”旺季预期博弈，形成盘面震荡走弱态势。中长期偏弱运行等待新兴政策刺激与焦钢利润博弈结果，同时注意监察措施、减产措施等重点影响因素。【盘面操作建议】 持续大幅走低，是补跌加速行为，焦煤走势弱于焦炭；策略建议：轻仓空单，止损周三高点之上。 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货全国客服热线：400-006-6688
