瑞凌股份机构调研纪要

调研日期: 2024-03-14 深圳市瑞凌实业集团股份有限公司是一家专注于逆变焊割设备、焊接自动化系列产品、焊接配件及防护用品的研发、制造、销售及服务的国家高新技术企业。公司于2010年12月在深圳证券交易所创业板上市,是国内逆变焊接装备行业A股上市公司(股票代码:300154)。公司拥有瑞凌RILAND、锐龙RILON、高创HITRONIC、天撼T&R四大主力品牌,主营逆变直流手工弧焊机、逆变氩弧焊机、逆变半自动气体保护焊机、逆变空气等离子切割机、机器人焊接系统集成、自动化焊接小车、数字化智能焊接设备、高效焊接系统、焊接和切割配件、焊接防护用品等产品。公司产品具有优良的品质及较高的性价比,广泛应用于石油管道、化工、汽车、造船、钢构、锅炉、电建、核电、航空、军工、工业安装、桥梁建筑等行业。公司是一家技术驱动型企业,拥有强大的研发技术团队和先进的研发实验装备。公司于2009年10月与国内焊接领域国家重点实验室——先进焊接与连接国家重点实验联合共建“数字化焊接实验室”,公司的研发中心陆续被认定为广东省中小企业创新产业化示范基地、深圳市工程中心和宝安区开放性研发基地。截至2017年12月31日,公司拥有有效期内国家专利180项,其中发明专利27项、实用新型专利90项、外观设计专利63项,另外拥有计算机软件著作权51项。公司长期以来坚持“卓越经营、创新改变”的经营理念,凭借着领先的技术研发、严格的质量管理、优质的售后服务,销售和服务网络遍及五大洲60多个国家或地区,已拥有近百家海外客户或经销商,2000多家国内经销商。 调研主要目的:了解行业状况、公司产品情况、技术情况、经营情况。 问题1、当前焊接设备行业的竞争格局是什么情况? 全球焊接与切割设备主要制造商集中于欧、美、日等发达国家和地区,占据了全球焊接与切割设备半数以上的市场份额,其中全球最大的三家制造商是林肯、米勒和伊萨,其产品竞争力主要体现在自动焊机、数字化焊机以及焊接机器人等高端产品。随着我国行业技术水平的不断提高,以瑞凌股份为代表的国内优秀企业已具备了国际水平的技术,部分具有国际领先水平,生产的产品已经具备了国际竞争力,正逐步替代了部分国外同类产品。 国内焊接与切割设备制造市场竞争充分,焊割设备行业的企业数量众多,产业集中度较低,除少数具备自主研发创新能力的厂商规模较大以 外,绝大多数企业开发能力弱。随着市场竞争加剧,领先企业研发水平与自主创新能力的提高、规模效应的增强,以及客户对具有高效、节能环保产品需求的进一步提升,一些靠简单抄袭、生产价低质次产品的小企业将逐步被市场淘汰,市场集中度将会逐步提高。 问题2:目前国内焊机公司和林肯电气这类对比从销售渠道、品牌、产品实力的角度来看如何? 林肯等国际巨头其产品竞争力主要体现在自动焊机、数字化焊机以及焊接机器人等高端产品。其有悠久的历史,具有全球性的品牌和销售渠道。 在产品方面,以瑞凌股份为代表的国内优秀企业已具备了国际水平的技术,部分具有国际领先水平,生产的产品已经具备了国际竞争力,正逐步替代了部分国外同类产品。但在全球性的渠道和品牌影响力方面,国内企业相比林肯等具体还有差距。 问题3:焊机整体的市场规模有多大? 没有准确的数据统计,根据中国焊接协会焊接设备分会2020年发布的《中国焊接设备行业十四五规划》,当时国内(不含港澳台)焊接设备行业年产值约为200亿元。目前,弧焊设备行业市场整体相对稳定。 问题4:公司焊机一年的出货量、价格大概是什么水平? 公司焊机一年的出货量在几十万台,不同型号的产品价格差异较大(几百元到几万元,弧焊工作站几十万元),公司产品在行业中价格属于中上水平,有品质与性价比优势。 问题5:公司下游分行业来看占比大概是什么情况? 公司逆变焊割设备产品的客户群主要集中于船舶、钢结构、家具、车辆、机械、建筑施工、五金、装饰装潢、石油管道等行业。下游客户广泛且较为分散,我们主要采用经销商销售模式,较少对终端用户直接销售,所以较难统计下游行业的具体需求占比。 问题6:目前的焊机的产能大概多少,产能利用率如何? 公司目前产能利用率较高。公司在顺德建设智能制造工业园,智能制造产业园建成后,可以提高自动化生产水平,提高产能和生产效率。 问题7:我们焊机的销售模式是什么样的?建立经销体系么? 公司焊割设备类产品主要采用经销商销售模式。公司有完善的经销商体系和网络,目前,国内的一级经销商接近400家,二级经销商超过2000家,海外经销商数量接近100家。 随着行业和时代的发展,传统的线下销售渠道受到冲击,为此公司积极调整销售管理模式,在线上销售方面大力推进多平台、多渠道开发,引入网络分销商、跨境电商等与自营店共同拓展、运营线上销售业务。 问题8:公司焊机销售的海外市场占比情况?海外市场的销售模式? 公司逆变焊割设备产品海外销售占比约为1/3,海外销售也主要采用经销商销售模式。 问题9:公司的分红政策如何? 公司自上市以来,实行连续、稳定、积极的利润分配政策,积极回报投资者。 问题10:造船行业的需求目前如何? 据我们了解,造船行业目前需求比较旺盛。据工信部公布数据显示,2023年1-12月,全国造船完工量4232万载重吨,同比增长11.8%;新接订单量7120万载重吨,同比增长56.4%;截至12月底,手持订单量13939万载重吨,同比增长32.0%。造船 行业船厂接单量增加,可能会带来焊接需求的增加。 问题11:造船需求很旺盛,整体造船成本的30%-40%都是焊接成本,这个成本怎么拆解,焊工工资、焊机、焊材成本占比是怎样的? 据我们了解,造船的焊接成本中,焊材占比最大,人工成本和设备相对占比小一些。 问题12:造船的焊机类型主要是什么类型?CO2逆变焊机,还是激光焊机? 造船目前还是中厚板为主,使用的焊机是气保焊占主体,激光焊接目前还相对较少。 接待过程中,与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照《信息披露事务管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况,同时已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。