屠企接货乏力，生猪期价偏弱运行

研究院农产品组 生猪观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘生猪2405合约14990元/吨，较前日下跌140元，跌幅0.93%。现货方面，河南地区外三元生猪价格14.51元/公斤，较前日下跌0.04元，现货基差LH05-480，较前日上涨100；江苏地区外三元生猪价格15.02元/公斤，较前日持平，现货基差LH05+30，较前日上涨140；四川地区外三元生猪价格14.57元/公斤，较前日下跌0.01元，现货基差LH05-420，较前日上涨130。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，据农业农村部监测，3月14日“农产品批发价格200指数”为125.42，较前一日下降0.11个点，“菜篮子”产品批发价格指数为126.88，较前一日下降0.19个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.12元/公斤，较前一日上升0.5%；牛肉68.88元/公斤，较前一日持平；羊肉64.12元/公斤，较前一日上升0.2%；鸡蛋8.62元/公斤，较前一日上升0.2%；白条鸡18.05元/公斤，较前一日上升0.3%。 联系人 昨日生猪期价偏弱震荡。综合来看，盘面的上涨更多的是情绪的驱动，现货的涨幅明显不如盘面幅度，虽然集团压栏导致供应环比大幅下降，但疲软的消费对供应的减少产生了对冲。目前盘面的快速上涨为企业的套期保值提供了空间。7月合约16元每公斤的价格对于大部分养殖企业都到达了成本线，目前需要关注集团的存栏体重与肥标价差的变化情况。预计本周的猪价或将以偏强震荡为主。 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 节后供应压力增加 鸡蛋观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘鸡蛋2405合约3529元/500千克，较前日下跌54元，跌幅1.51%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格3.50元/斤，较前日持平，现货基差JD05-29，较前日上涨54；河北地区鸡蛋现货价格3.50元/斤，较前日下跌0.12元/斤，现货基差JD05-29，较前日下跌66；山东地区鸡蛋现货价格3.52元/斤，较前日下跌0.08元/斤，现货基差JD05-9，较前日下跌26。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 近期市场资讯，3月14日，全国生产环节库存为0.84天，较前日持平，流通环节库存为1.37天，较前日持平。 昨日鸡蛋期价偏弱震荡。综合来看，当前仍处于消费淡季，蛋价上涨之后需求能否持续修复仍存疑问，预计现货价格或将震荡企稳。短期来看盘面价格或将偏强震荡运行，建议投资者谨慎观望。 ■策略 单边谨慎看多 ■风险 饲料价格回落、开学需求不及预期 目录 生猪观点..............................................................................................................................................................................................1鸡蛋观点..............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:生猪周度自养利润丨单位：元/头...........................................................................................................................................4图2:生猪饲料周度比价.....................................................................................................................................................................4图3:生猪饲料周度价格丨单位：元/千克.......................................................................................................................................4图4:生猪饲料周度预期盈利丨单位：元/头...................................................................................................................................4图5:周度猪粮比.................................................................................................................................................................................4图6:生猪周度出栏价丨单位：元/千克...........................................................................................................................................4图7:蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位：元/斤.......................................................................................................................5图8:日度蛋料比.................................................................................................................................................................................5图9:鸡蛋饲料周度比价.....................................................................................................................................................................5图10:鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位：元/只.................................................................................................................................5图11:生猪主力期货丨单位：元/吨.................................................................................................................................................5图12:鸡蛋主力期货丨单位：元/500千克......................................................................................................................................5图13:生猪现货河南价格丨单位：元/千克.....................................................................................................................................6图14:鸡蛋现货河北价格丨单位：元/斤.........................................................................................................................................6图15:鸡蛋现货山东价格丨单位：元/斤.........................................................................................................................................6图16:生猪1-5合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................6图17:生猪5-9合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................6图18:生猪9-1合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................6图19:鸡蛋1-5合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图20:鸡蛋5-9合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图21:鸡蛋9-1合约价差丨单位：元/吨......................................................................................................