黑色板块早报
2024/3/14 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：震荡走弱......................................................2铁矿石：累库下行....................................................3焦炭：震荡走低......................................................4焦煤：震荡走低......................................................5 2024/3/14 钢材：震荡走弱 【品种观点】 昨日钢谷数据显示钢材产销均不佳，库存仍在上升，未出现预期中的库存小降。房地产市场仍有进一步恶化的风险，建材需求低迷，拖累市场情绪。目前钢厂利润不佳，复产进度偏慢，铁水产量迟迟未能上升，铁矿石需求疲弱同时到港量相对较高，港口库存持续上升。负反馈下炉料端表现亦不佳，带来黑色系螺旋式下行，中期或维持弱势。关注今日钢联数据表现。 【盘面操作建议】 大跌之后低位反复后再次走低，再创新低，跌破又一个调整低点，走势结构破坏，前大幅反弹宣告结束；策略建议：轻仓空单持有，止损周一缺口上沿（短期交易，可用盘中午后缺口做止损）。 2024/3/14 铁矿石：累库下行 【品种观点】 供给端本期全球铁矿石发运量3121.7万吨，较上期微降3.9万吨；其中澳洲发运量1895.6万吨，增59.5万吨；巴西发运量626.7万吨，降81.7万吨。年初至今发运到港同比均表现增加。需求端，最新日均铁水产量222.25万吨，环比减0.61万吨，同比减少14.22万吨.当前钢厂普遍亏损，受制于终端需求压力，钢厂生产积极性不高，按需补库为主。库存方面，全国钢厂进口矿库存环比减少，港口库存环比增加且持续累库。铁矿端整体表现供强需弱格局，价格承压运行。【盘面操作建议】 大幅下跌再创新低后，再次反复，应是修整过程；策略建议：轻仓空单持有，止损昨日高点之上。 2024/3/14 焦炭：震荡走低 【品种观点】 第五轮提降计划落地，提降100-110元/吨。焦化企业亏损，多地焦企协商开始“不购原料，无利不售”的限产限售措施。钢厂铁水日产微降，成材需求低迷，当前维持刚需采购。焦企库存累库，钢厂库存处安全水平；港口略有累库，同比去年略低。近期宏观利好在黑色系影响不及预期，短期内受矿难影响有原料安监减产预期，形成震荡盘面，市场波动较大。中长期仍是震荡下行通道，但随宏观政策刺激与实际供需转变的潜在驱动，下行预期或持续时间不久。 【盘面操作建议】 大幅走低之后，低位反复，但弱势不改；策略建议：空单持有，止损前日高点之上。 2024/3/14 焦煤：震荡走低 【品种观点】 山西煤矿开展“三超”、年度减产计划，原料供应略紧。焦企生产囤货抵抗提降，钢厂日耗较低，依赖自身库存，洗煤厂开工维稳微增。焦企库存持续去库，且暂停原料入库；钢厂焦煤库存略降。焦钢贸需求多以询价观望为主，现货成交情况不良，线上竞拍流派率较高。近期黑色系受终端需求走低拖累，整体弱势，与“金三银四”旺季预期博弈，形成盘面震荡走弱态势。中长期偏弱运行等待新兴政策刺激与焦钢利润博弈结果，同时注意监察措施、减产措施等重点影响因素。 【盘面操作建议】 大幅走低，跌破前期低点，是补跌行为，从此黑色所有品种趋于一致，共振走低；策略建议：轻仓空单，止损前日高点之上。 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货全国客服热线：400-006-6688
