化工行业供给端产能扩张带来的下行风险缓解,海外高成本产能退出打开补库空间,同时大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案催化需求,高附加值新材料随产业升级迎来成长机会。建议关注化工龙头如万华化学、华鲁恒升等,以及能源领域如中国石化、中国石油等低估值、高分红企业。聚酯化纤方面,PA66、涤纶长丝、粘胶短纤价格景气度提升,建议关注新凤鸣、神马股份等。氟化工方面,制冷剂在执行配额后供给端收缩,价格中枢有望抬升,建议关注金石资源、巨化股份等。