根据报告,2024年2月,广汽集团的乘用车产量和销量均有所下滑,其中,广本、广丰、传祺和埃安的表现各异。其中,广本和广丰的批发量同环比均下滑,传祺的批发量同环比均下降,而埃安的表现较佳。此外,2月集团整体去库,库存减少。预计2023-2025年,广汽集团的归母净利润将分别为65.2/71.7/86.4亿元,对应PE为14/13/11倍。我们维持“买入”评级。