盛景微电子是民爆技术的领导者,电子雷管的全面替代为其带来了快速增长。公司积极拓展爆破领域和海外市场,同时研发精密模拟芯片产品以满足客户需求。预计公司2023-2025年归母净利润为2.1-2.5亿元,首次覆盖,给予“买入”评级。然而,公司也面临技术迭代、新产品开发、市场竞争加剧等风险。