钢材&铁矿石日报：市场情绪趋稳，钢矿低位震荡

钢材&铁矿石日报 市场情绪趋稳，钢矿低位震荡 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡回升，录得0.13%日跌幅，量仓收缩。现阶段，政策预期趋弱，钢市运行逻辑重回现实端，当前螺纹供需两端均在回升，产量回升叠加库存高位，供应压力增加，而旺季需求表现不佳，钢市基本面仍无实质性改善，叠加原料下行拖累，弱现实格局下钢价继续承压偏弱运行，后续破局有待需求良好释放，重点关注下游需求表现情况。 热轧卷板：主力期价探底回升，录得0.16%日涨幅，量仓收缩。目前来看，热卷供需两端均迎来回升，基本面改善依旧有限，叠加市场情绪偏弱，热卷价格短期仍将承压偏弱运行，相对利好则是需求韧性预期较强，若后续能良好释放则供需格局将改善，重点关注需求恢复情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价弱势震荡，录得2.23%日跌幅，量仓收缩。现阶段，钢厂复产有限，矿石需求表现疲弱，且矿石供应逐步增加，矿石弱势基本面并未改善，预计矿价继续承压偏弱运行，相对利好则是近期钢材利润有所改善，若后续钢厂开始复产则矿石需求将迎来回升，届时矿价下行动能趋弱，重点关注钢厂复产情况。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 一产业动态 （1）央行：稳步推进金融市场高水平对外开放，稳慎扎实推进人民币国际化 一是有序推进金融服务业开放。进一步完善准入前国民待遇加负面清单管理制度，持续优化外资进入中国市场展业的程序，开展新业务试点时，坚持对内外资金融机构平等对待。二是稳步推进金融市场高水平对外开放。健全各类市场互联互通机制，丰富可投资的行业和资产种类，进一步提升外资参与中国市场的便利性。三是稳慎扎实推进人民币国际化。继续坚持市场驱动、互利共赢原则，聚焦贸易投资便利化，不断优化人民币跨境投融资、交易结算等基础性制度安排，增强跨境人民币业务服务实体经济和推动高质量发展的能力，扎实推进人民币国际使用。四是持续完善金融监管。完善与金融业高水平开放要求相适应的风险防控体系，建好各类“防火墙”，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。 （2）12家商业银行为万科筹资800亿？近银行人士：有听说相关信息 有市场消息指工行（牵头行）、农行、中行、建行、交行和邮储银行六家国有银行以及招行、中信、兴业、浦发、民生和平安六家股份制银行正为万科筹措最高额800亿人民币的银团贷款，以应对未来到期的公开市场债券偿付。对此，蓝鲸记者从接近上述银行人士处获悉，“有听说相关信息，但目前银行方面态度保守，但出于其他因素考虑，估计最后也有一点成功的可能性。”另一接近上述银行的人士则表示“未定”。 （3）Mysteel：1-2月17家重点房企销售总额同比降超50% 据Mysteel统计，17家重点房企2024年1-2月销售额合计1576.04亿元，同比下降54.4%；2月销售额合计702.2亿元，同比下降64.9%，环比下降19.7%。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺 纹 钢：供 需 格 局 变 化 不 大 ， 短 流 程 钢 厂 积 极 复 产 ， 螺 纹 周 产 量 环 比 增10.17万吨，供应持续低位回升，且考虑到品种吨钢利润好转，后续仍有增量空间，供应压力有所增加，关注后续增幅情况。与此同时，螺纹需求持续恢复，周度表需环比增65.62万吨，高频每日成交同样增加，但目前回升力度弱于往年同期，两者依旧处于同期低位，旺季需求表现不及预期，仍将承压钢价。综上，政策预期趋弱，钢市运行逻辑重回现实端，当前螺纹供需两端均在回升，产量回升叠加库存高位，供应压力增加，而旺季需求表现不佳，钢市基本面仍无实质性改善，叠加原料下行拖累，弱现实格局下钢价继续承压偏弱运行，后续破局有待需求良好释放，重点关注下游需求表现情况。 热 轧 卷 板 ：供 需 两 端 有 所 变 化 ， 钢 厂 复 产 带 来 热 卷 产 量 回 升 ， 周 环 比 增10.59万吨，整体维持相对高位，且品种吨钢利润尚可，叠加库存偏高，供应端压力并未缓解。不过，热卷需求持续回升，周度表需环比增11.93万吨，连续两周回升，但整体表现不及预期，继续处于近年来同期低位，且出口需求有所走弱，短期利好效应有限，值得注意的是其主要下游冷轧产量持续高位，仍将带来需求韧性，跟踪高频需求指标验证。目前来看，热卷供需两端均迎来回升，基本面改善依旧有限，叠加市场情绪偏弱，热卷价格短期仍将承压偏弱运行，相对利好则是需求韧性预期较强，若后续能良好释放则供需格局将改善，重点关注需求恢复情况。 铁矿石：供需格局表现较为疲弱，钢厂复产有限，矿石终端消耗持续低位运行，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续微降，弱势需求继续抑制矿价，但考虑下游需求逐步恢复，钢厂利润尚可，矿石需求存回升预期，利空效应趋弱，关注后续回升情况。与此同时，国内港口到货如期回落，但矿商发运量仍维持高位，按船期推算后续国内港口到货量将再度回升，海外矿石供应延续回升，相应的内矿生产也在恢复，矿石供应逐步增加。目前来看，钢厂复产有限，矿石需求表现疲弱，且矿石供应逐步增加，矿石弱势基本面并未改善，预计矿价继续承压偏弱运行，相对利好则是近期钢材利润有所改善，若后续钢厂开始复产则矿石需求将迎来回升，届时矿价下行动能趋弱，重点关注钢厂复产情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。