黑色板块早报

2024/3/11 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：震荡..........................................................2铁矿石：供需宽松....................................................3焦炭：震荡走低......................................................4焦煤：震荡走低......................................................5 2024/3/11 钢材：震荡 【品种观点】 上周五大品种钢材产量847.7万吨，环比增加27万吨；表观消费794.4万吨，增加95万吨；总库存量2487.5万吨，增加53万吨，增幅进一步放缓。供需数据变化基本符合市场预期，预计本周产量与消费基本达到平衡，进入去库阶段。目前钢厂利润不佳，复产进度偏慢，区域性限产减亏现象出现。需求恢复亦有所延迟，市场心态偏弱，中期走势或维持下行。关注两会相关信息、钢厂复产进度及下游需求兑现情况。【盘面操作建议】 持仓不断刷出新高，价格震荡不断创新低，多空分歧严重，当下走势偏空，但是谨防报复性反抽；策略建议：多单被止损，反手轻仓做空。 2024/3/11 铁矿石：供需宽松 【品种观点】 铁矿石库存1.42亿吨，环比增加258万吨，已超过去年同期水平。铁水日产量222.25万吨，环比继续小幅下降。钢厂普遍亏损，部门地区限产减亏措施出台，铁矿石需求受到影响。成材负反馈压力下铁矿石供需朝宽松方向发展，须警惕回落风险。关注钢厂复产及港口库存累积情况。 【盘面操作建议】 价格大幅回落再创新低，延续震荡走低的态势；策略建议：轻仓空单持有，买入看涨期权止损。 2024/3/11 焦炭：震荡走低 【品种观点】 基本面未有较大改善，当前焦企亏损扩大生产受限，下游钢厂利润虽然略有修复，但铁水日耗偏低，成材需求低迷，按需采购且谨慎观望。焦企累库，钢厂库存仍处于安全水平。宏观利好在黑色系影响不及预期，短期内黑色弱行与“金三银四”预期博弈，形成震荡偏弱盘面，总体市场情绪较为悲观。中长期易形成震荡下行通道，但随宏观政策刺激与实际供需转变的潜在驱动，下行预期或持续时间不久。 【盘面操作建议】 继续震荡走低，展开二次探底，有冲击前低的可能；策略建议：观望待机。 2024/3/11 焦煤：震荡走低 【品种观点】 山西煤矿主产地的“三超”、年度减产计划限制复产速度与少数产量，原料供应略缩紧。焦企亏损，生产积极性下滑，钢厂铁水低位且生产日耗主要以自身库存为主，洗煤厂开工维稳微增。焦企焦煤库存连续下降幅度较大，钢厂焦煤库存下降。焦钢贸需求多以询价观望为主，现货成交情况不良，线上竞拍流派率较高。近期黑色系受宏观利好不及预期叠加市场情绪悲观影响进入下行通道，“金三银四”待证，形成盘面震荡走弱态势。中长期偏弱运行等待新兴政策刺激与焦钢利润博弈结果，同时注意监察措施、减产措施等重点影响因素。 【盘面操作建议】 震荡走低，但未破前日低点及前调整低点，走势结构尚好；策略建议：多单持有，止损前调整低点之下。 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货全国客服热线：400-006-6688