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2023年业绩快报点评：净利润同比高增，产能扩张助力公司成长

2024-03-12 陈淑娴,曾朵红,何亦桢东吴证券 Franky！

公司发布2023年业绩快报，预计实现归母净利润48.0亿元，同比增长55%。其中23Q4单季度，预计实现归母净利润14.1亿元，同比增长1408%，环比下降9%，扣非净利润13.2亿元，同比增长1324%，环比下降6%。乙烷价格持续回落，C2板块成本下移。进入24年后，乙烷价格延续下行趋势，截至3月8日，美国乙烷价格为139美元/吨，处于近十年低位。丙烷成本边际改善，嘉宏并表贡献业绩。α-烯烃综合利用项目环评公示，产能扩张助力业绩提升。我们调整公司2023-2025年归母净利润为48/65/79亿元，按3月11日收盘价计算，对应PE分别11.9/8.8/7.3倍，维持“买入”评级。

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