金融期权日报：市场情绪回暖，股指震荡上涨

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究创造价值 2024年3月11日金融期权 市场情绪回暖，股指震荡上涨 核心观点 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：057187006873 邮箱：longaomingbcqhgscom 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 今日各股指均震荡上涨。沪深京三市成交额10125亿元，其中沪深两市 10058亿元，北证50成交额67亿元。北向资金净买入9213亿元。消息面上，AI热潮火爆，作为AI基础设施的算力、电力、储能等板块涨幅明显，带动市场情绪回暖。不过随着两会政策落地，市场主要逻辑由政策预期逐渐转变为预期证实或证伪的现实逻辑，资金止盈需求或带来技术性调整后期需要关注政策落地节奏以及政策实施效果。短线情绪偏向乐观，预计短期内股指偏强震荡。 近期平值期权的隐含波动率有所回落，考虑到短期内上证50与沪深300大涨或大跌的可能性均相对有限，可以继续持有卖出宽跨式策略。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权日报 116请务必阅读文末免责条款 专业研究创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 1期权指标 2024年03月11日50ETF涨077收于2479；300ETF上交所涨136收于 3581；300ETF深交所涨117收于3722；沪深300指数涨125收于358926；中证1000指数涨179收于546665；500ETF上交所涨188收于5536；500ETF深交所涨175收于5651；创业板ETF涨478收于1840；深证100ETF涨271收于2498；上证50指数涨070收于244311科创50ETF涨190收于 086；易方达科创50ETF涨207收于084。 上证50ETF期权成交量PCR为9008上一交易日成交量PCR为9990；持仓量PCR为9226上一交易日持仓量PCR为9058。上交所300ETF期权成交量PCR为9072上一交易日成交量PCR为10878；持仓量PCR为9700上一交易日持仓量PCR为9046。深交所300ETF期权成交量PCR为8485上一交易日成交量PCR为8909；持仓量PCR为9240上一交易日持仓量PCR为8648。沪深300指数期权成交量PCR为6857上一交易日成交量PCR为7319；持仓量PCR为7700上一交易日持仓量PCR为7169。中证1000指数期权成交量PCR为9699上一交易日成交量PCR为10410；持仓量PCR为7743上一交易日持仓量PCR为7469。上交所中证500ETF期权成交量PCR为10976上一交易日成交量PCR为11107；持仓量PCR为10617上一交易日持仓量PCR为9999。深交所中证500ETF期权成交量PCR为10087上一交易日成交量PCR为10404；持仓量PCR为9703上一交易日持仓量PCR为9417。创业板ETF期权成交量PCR为8338上一交易日成交量PCR为10507；持仓量PCR为10975上一交易日持仓量PCR为8420。深证100ETF期权成交量PCR为8280上一交易日成交量PCR为7952；持仓量PCR为9304上一交易日持仓量PCR为8393。上证50股指期权成交量PCR为6801上一交易日成交量PCR为6661；持仓量PCR为6384上一交易日持仓量PCR为6116。科创50ETF期权成交量PCR为7192上一交易日成交量PCR为8756；持仓量PCR为7114上一交易日持仓量PCR为6736。易方达科创50ETF期权成交量PCR为8687上一交易日成交量PCR为8997；持仓量PCR为6387上一交易日持仓量PCR为6110。 上证50ETF期权2024年03月平值期权隐含波动率为1506标的30交易日历史波动率为1640。上交所300ETF期权2024年03月平值期权隐含波动率为1549标的30交易日历史波动率为1845。深交所300ETF期权2024年03月平值期权隐含波动率为1532标的30交易日历史波动率为1850。沪深300指数期权2024年04月平值期权隐含波动率为1485标的30交易日历史波动率为1869。中证1000指数期权2024年04月平值期权隐含波动率为2281标的30交易日历史波动率为4886。上交所中证500ETF期权2024年03月平值期权隐含波动率为2311标的30交易日历史波动率为3989。深交所中证500ETF期权2024年03月平值期权隐含波动率为2423标的30交易日历史波动率为3982。创业板ETF期权2024年03月平值期权隐含波动率为2461标的30交易日历史波动率为3300。深证100ETF期权2024年03月平值期权隐含波动率为2009标的30交易日历史波动率为2369。上证50股 指期权2024年04月平值期权隐含波动率为1476标的30交易日历史波动率为 1647。科创50ETF期权2024年03月平值期权隐含波动率为2674标的30交易日历史波动率为3762易方达科创50ETF期权2024年03月平值期权隐含波动率为2964标的30交易日历史波动率为3743。 2相关图表 上证50ETF期权 50ETF期权 29 28 27 26 25 24 23 22 21 2 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 标的成交量万手 标的收盘价左轴 20230103 20230119 20230213 20230301 20230317 20230404 20230421 20230512 20230530 20230615 20230705 20230721 20230808 20230824 20230911 20230927 20231023 20231108 20231124 20231212 20231228 20240116 20240201 20240227 图1上证50ETF走势 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 标的30日历史波动率 平值期权隐含波动率 20230103 20230119 20230213 20230301 20230317 20230404 20230421 20230512 20230530 20230615 20230705 20230721 20230808 20230824 20230911 20230927 20231023 20231108 20231124 20231212 20231228 20240116 20240201 20240227 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 50ETF期权 5000000 4000000 3000000 2000000 1000000 0 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 000 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 20230103 20230130 20230217 20230309 20230329 20230419 20230512 20230601 20230621 20230713 20230802 20230822 20230911 20231009 20231027 20231116 20231206 20231226 20240116 20240205 20240304 图3上证50ETF期权成交量PCR 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图4上证50ETF持仓量PCR 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 50ETF期权 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 000 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 50ETF期权 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 816612408204000204408612816 当日IV昨日IV 20230103 20230130 20230217 20230309 20230329 20230419 20230512 20230601 20230621 20230713 20230802 20230822 20230911 20231009 20231027 20231116 20231206 20231226 20240116 20240205 20240304 图5上证50ETF期权隐含波动率曲线 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图6上证50ETF期权各期限平值隐含波动率 50ETF期权 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 202403 202404 202406 202409 当日平值IV昨日平值IV 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 上交所300ETF期权 300ETF期权上交所 44 42 4 38 36 34 32 3 5000 4500 4000 3500 标的成交量万手 标的收盘价左轴 3000 2000 2500 1800 2000 1600 150010005000 140012001000 图7上交所300ETF走势 20230103 20230119 20230213 20230301 20230317 20230404 20230421 20230512 20230530 20230615 20230705 20230721 20230808 20230824 20230911 20230927 20231023 20231108 20231124 20231212 20231228 20240116 20240201 20240227 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图8上交所300ETF期权波动率 300ETF期权上交所 2600 2400 2200 标的30日历史波动率 平值期权隐含波动率 20230103 20230119 20230213 20230301 20230317 20230404 20230421 20230512 20230530 20230615 20230705 20230721 20230808 20230824 20230911 20230927 20231023 20231108 20231124 20231212 20231228 20240116 20240201 20240227 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 300ETF期权上交所 4000000 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 000 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 图9上交所300ETF期权成交量PCR 20230103 20230130 20230217 20230309 20230329 20230419 20230512 20230601 20230621 20230713 20230802 20230822 20230911 20231009 20231027 20231116 20231206 20231226 20240116 20240205 20240304 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图10上交所300ETF持仓量PC