工业硅周报：库存消耗缓慢，硅价维持震荡

研究院新能源&有色组 期货市场行情 研究员 本周工业硅期货维持震荡，现货市场成交恢复，北方停产产能缓慢复产，下游按需补库。截止周五收盘，总持仓量上行，增加至18.44万手，主力合约2405收盘价为13265元/吨。根据SMM报价，目前华东通氧553升水1390元/吨，华东421牌号计算品质升水后，贴水60元/吨，昆明421牌号计算品质升贴水后，升水190元/吨，421与99硅价差为750元/吨。供应端供给稳定，北方部分停产产能近期开始复产，西南地区维持低开工率。需求方面，下游按需采购为主，需关注下游多晶硅厂补库节奏。目前仓单压力仍较大，截止到3月8号，已经注册成功的仓单有48369张，折合成实物有241845吨。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 现货市场行情 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 3月8号当周，成本端：当周金属硅生产成本持稳。原料价格波动不大，电价持稳，后期需关注煤炭价格对原料价格的影响。需求端：下游开工有所恢复，多晶硅目前产能爬坡，对工业硅需求增加；有机硅部分企业结束检修，恢复生产，开工率有所回升，但对工业硅采购意愿一般；铝棒企业复工基本完成，对工业硅需求持稳。供应端：行业整体开工率变化不大，北方部分停产产能缓慢复工，西南地区维持低开工率。库存端：总体库存变化不大，期货交割库存继续增加，港口库存持稳，行业整体库存持稳。 联系人 价格方面：3月8号当周现货价格持稳，部分型号价格小幅下跌。当前现货端整体库存仍较高，硅厂普遍惜售，下游按需采购，短期需要下游补库情绪及北方复产情况。目前下游需求虽增加，但采购意愿偏谨慎。若下游补库不及预期，北方超预期复产，硅价或持续偏弱运行。 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 策略 短期关注下游补库情况，若下游补库不及预期，价格或偏弱运行，单边中长期仍以逢高卖出套保为主，受枯水期与丰水期成本差异影响，可关注正套机会。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 风险 1、北方供应端情况；2、成本端变化；3、下游利润及采购意愿； 4、宏观情绪。 5、从长期来看，需重点关注能耗管控情况。 目录 期货市场行情....................................................................................................................................................................................1现货市场行情....................................................................................................................................................................................1硅市场综述........................................................................................................................................................................................4期货盘面综述............................................................................................................................................................................4现货价格综述............................................................................................................................................................................4生产情况....................................................................................................................................................................................4消费情况....................................................................................................................................................................................4库存情况....................................................................................................................................................................................5 图表 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨...........................................................................................................................................6图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨....................................................................................................................................6图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克...........................................................................................................................................6图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨....................................................................................................................................6 硅市场综述 期货盘面综述 本周工业硅期货维持震荡，现货市场成交恢复，北方停产产能缓慢复产，下游按需补库。截止周五收盘，总持仓量增加至18.44万手，主力合约2405收盘价为13265元/吨。根据SMM报价，目前华东通氧553升水1390元/吨，华东421牌号计算品质升水后，贴水60元/吨，昆明421牌号计算品质升贴水后，升水190元/吨，421与99硅价差为750元/吨。供应端供给稳定，北方部分停产产能近期开始复产，西南地区维持低开工率。需求方面，下游按需采购为主，需关注下游多晶硅厂补库节奏。目前仓单压力仍较大，截止到3月8号，已经注册成功的仓单有48369张，折合成实物有241845吨。 现货价格综述 3月8号当周，成本端：当周金属硅生产成本持稳。原料价格波动不大，电价持稳，后期需关注煤炭价格对原料价格的影响。需求端：下游开工有所恢复，多晶硅目前产能爬坡，对工业硅需求增加；有机硅部分企业结束检修，恢复生产，开工率有所回升，但对工业硅采购意愿一般；铝棒企业复工基本完成，对工业硅需求持稳。供应端：行业整体开工率变化不大，北方部分停产产能缓慢复工，西南地区维持低开工率。库存端：总体库存变化不大，期货交割库存继续增加，港口库存持稳，行业整体库存持稳。 价格方面：3月8号当周现货价格持稳，部分型号价格小幅下跌。当前现货端整体库存仍较高，硅厂普遍惜售，下游按需采购，短期需要下游补库情绪及北方复产情况。目前下游需求虽增加，但采购意愿偏谨慎。若下游补库不及预期，北方超预期复产，硅价或持续偏弱运行。 生产情况 成本情况：当周金属硅生产成本持稳。原料价格波动不大，电价持稳，后期需关注煤炭价格对原料价格的影响。硅石短期供应相对平稳，但为满足交割品需要，对高品质硅石需求增长，未来价格可能会上涨，预计下周整体生产成本变化不大。产量及开工情况：据百川盈孚统计，3月8号当周工业硅产量8.025吨，截止3月8日金属硅总炉数750台，开炉数量与前一周相比增加3台，开工炉数323台，整体开炉率43.07%，各地区开炉情况见表1所示。 消费情况 有机硅：当周有机硅价格延续涨势，部分企业开盘报价后多次调涨，现货成交情况良好。目前下游处于消费旺季，预计短期内价格维持高位。随着下游阶段性补库的完成，价格会开始趋平稳。 多晶硅：当周多晶硅市场价格持稳。截止到2024年3月8日，多晶硅市场均价为5.98万元/吨，较上周持平。本周现货市场正常签单，采购偏谨慎，需关注下游补库情况。近期因下游N型硅片出现累库情况，对N型料的采购需求趋于稳定，但价格依旧坚挺。近期部分新投产产能产品质量已得到下游认可，但部分产能或延后投产。 铝合金：据百川盈孚统计，3月8号