G20公报：将成立针对钢铁产能过剩的全球论坛
第一部分 宏观消息 G20公报：将成立针对钢铁产能过剩的全球论坛 彭博援引知情人士称，G20将为解决全球钢铁产能过剩问题设定时间表，敦促中国在已承诺的基础上进一步减产。 G20领导人同意就全球钢铁供应过剩问题成立一个全球性论坛，回应对于全球供应过剩的担忧；将产能过剩作为一个全球经济问题进行了讨论。前述人士称，中国没有国有企业破产规定，也没有失业工人安全网，使得关闭钢铁生产商更加困难。 钢铁是全球产能过剩较为突出的行业。此前，在G20上海贸易部长会议、第三次G20成都会议上，各国都阐述了有关钢铁等行业产能过剩的共识。G20成都会议公报指出，“钢铁和其他行业的产能过剩是一个全球性问题，需要集体应对”，并且“承诺加强沟通与合作，致力于采取有效措施应对调整，以加强市场功能和鼓励调整”。 作为世界第二大经济体，中国面临着较为严重的产能过剩问题。在前些年的经济快速增长期内，中国在钢铁、煤炭、有色金属等领域积压了大量库存。时至今日，这些过剩库存已开始拖累经济增长。因此，中国2015年末开始“供给侧改革”。 不过，目前看来，中国的钢铁去产能效果并不理想。 华尔街见闻此前提到，受价格等因素刺激，8月中上旬钢铁产量不降反升，使本就难度颇高的“去产能”工作更加雪上加霜。 据中钢协数据，8月上旬，中钢协会员钢铁企业日产粗钢169.86万吨，环比上一旬末增加7.78万吨，增幅4.8%；8月中旬，中钢协会员钢铁企业日产粗钢174.90万吨，比上期增加5.05万吨，增长2.97%。据此估算，本旬全国日产粗钢229.18万吨，比上期增长2.99%。 根据发改委数据，今年1-7月，钢铁行业去产能仅完成全年目标的47%，8-12月产能去化压力陡增。同时，不少省份更是存在“一边去产能，一边扩产量”的现象。 宏观资讯 2016年9月6日 吕洁 研发中心高级研究员 执业编号:F0269991 投资咨询号：Z0002739 邵菁菁 国债期货研究员：0571-28132630邮箱：2934597866@qq.com 信达期货有限公司 CINDA FUTURES CO.,LTD 杭州市文晖路108号浙江出版物资大厦1125室、1127室、12楼和16楼 全国统一服务电话： 4006-728-728 信达期货网址：www.cindaqh.com 8月财新综合PMI高位企稳 服务业PMI小幅升至52.1 8月财新综合PMI微幅跌至51.8，仅略低于7月创下的22个月最高纪录（51.9）。 中国经济活动在8月整体进一步扩张，服务业经营活动与制造业产出皆有温和增长。其中，8月财新服务业PMI小幅回升至52.1，前 值51.7，仍 低于长期平均值。制造业产出连续第二个月保持增长，但增速较7月放缓。 这一趋势与国家统计局服务业PMI一致。国家统计局公布的8月服务业商务活动指数（服务业PMI）为52.7，比7月微升0.1。 对于8月的数据，财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生表示： 8月整体经济继续扩张，增速也与7月保持稳定，但制造业和服务业PMI再次出现此消彼长的现象。后期中国经济下行压力不减，政策托底依然不能放松。 财新PMI报告称，服务业经营活动扩张，部分原因与新项目有关。从分项数据看，与经营活动一样，服务业新订单增速相对疲弱，降至3个月来最低。制造业新业务量扩张速度也放缓。两者综合，新订单总量增速较7月轻微放缓。 8月服务业用工趋稳，制造业用工收缩放缓。服务业用工曾在7月一度出现轻微收缩。部分受访企业增加人手以协助新项目，有些企业则在员工自愿离职后没有填补空缺。制造业用工则继续下降，降幅录得今年以来最低，仍比较明显，但已是今年以来最小。受此影响，整体用工数量连续第15个月下降，但降幅温和。 国家统计局公布的数据则略有差别：中国8月制造业与非制造业企业用工量均有所减少，但降幅收窄。 8月数据显示，服务业现有（尚未完成）工作量连续第三个月下降，而制造业积压工作量则继续上升。服务业积压工作量降幅仅算轻微，与此前两月相近。制造业工作积压率放缓至温和水平。因此，8月综合积压工作量仅略有上升。 8月，制造业与服务业投入成本均有所上升，但增速环比放缓。制造业加价幅度已不如7月显著。服务业成本涨幅轻微，为2015年1月以来最小。同时，制造业成本升幅放缓至温和水平。因此，月内综合投入价格小幅上升。 路透社称，8月中国投入价格指数降至19个月最低，但仍处于临界值之上。成本增加的原因与与投入品价格上涨有关，不过部分受访企业表示柴油等商品的价格下降，导致投入成本升幅放缓。 收费价格指数虽仍处扩张区间，但已是五个月来最低。部分受访企业因客户需求转强而加价，但本月加价幅度略降至轻微水平，在当前五个月内为最低。 8月，服务业界对未来12个月的经营前景继续保持乐观，乐观度为6个月来最高，但仍然低于长期均值。支撑业界信心的主要是市况改善和新业务开发等预期因素。 财新服务业PMI和国家统计局公布的服务业PMI趋势相同，均为增速略有加快。但两大制造业PMI数据则有所背离。财新制造业PMI略微回落，而同期国家统计局的制造业PMI则环比上升0.5个百分点至50.4%，重 新 返 回临界点之上，且创下22个月新高。这两大数据均处于临界点上方。 中国国家发改委主任徐绍史近期表示，中国经济稳定运行的基础还不牢固，下行压力依然较大；投资、外贸等预期指标完成难度很大，需要付出艰苦努力。他并称，下半年，稳定宏观经济政策取向注重相机灵活调控，加力增效实施积极的财政政策，灵活适度实施稳健的货币政策。 沙特与俄罗斯宣布联手稳定原油市场 但无冻产举措 沙特与俄罗斯周一宣布，将联手稳定原油市场，但并未列出任何关于冻产方面的举措。 沙特石油部长Al-Falih与俄罗斯石油部长Alexander Novak在G20杭州峰会期间表示，两国可以限制产量，目前俄罗斯和沙特是全球最大原油出口国。 在宣布合作计划后，布油一度暴涨6%至49.4美元。市场甚至认为两国会立刻达成一项限产协议。 但随即一盆冷水就泼了下来。发布会与联合声明并未透露协议的具体内容，也没有恢复原油市场均衡的“重大措施”的细节，市场的预期落空。Al-Falih在接受阿拉伯卫星电视台采访时还称，现在没有必要冻结原油产量，“这一举措在优先选项中，但并不一定今天就要采用。原油市场正日渐改善。” 该消息刺激布油快速回落至47美元附近，此前大多数涨幅几乎全部抹去。 声明维稳 原油价格低迷，两年间下跌50%，石油市场的竞争对手被迫合作。俄罗斯与沙特的联合声明称，将组建数据监测工作组，两国石油部长将于11月OPEC会议期间进行会谈，两国能源小组将于10月召开会议。 Al-Falih透露，沙特与俄罗斯能源部长进行了双边会谈，双方就原油市场与技术合作进行了讨论。Al-Falih还称，油价下跌损害了消费者和生产者的利益，沙特必须与俄罗斯就原油进行合作。两国同意协调共同行动以稳定市场，而达成的这一协议将帮助市场恢复稳定。 暂时没有冻产 发布会后接受记者采访时，沙特石油部长Al-Falih表示，目前没有必要冻产，油价正在改善，而冻产也并不是唯一的解决办法。在发布会上，Al-Falih称，需要在未来数年避免潜在的供应短缺。 俄罗斯能源部长Novak则称，两国讨论了不同的方案，其中包括可能进行的冻产。冻产将令原油市场更快恢复均衡，俄罗斯已经准备好加入冻产决定。 而且和沙特能源部长的表态不同，Novak随后接受俄新社采访时也透露，俄罗斯、沙特正在考虑冻产3个月或更长时间。 上周五普京称将在G20会议上推动OPEC达成冻产协议，提振市场信心，推动当日油价结束四连阴收涨3%。 摩根士丹利Adam Longson称，如果达成短期冻产协议，将令油价上涨，但协议“将无法解决短期供应过量的问题”。这样的协议是“不可持续的”，因伊朗、伊拉克、科威特计划增产。普京上周称，伊朗应该被允许增产。 第二部分 重要经济数据公布及财经事件 重要经济数据 国家 指标 时间 预期值 前值 美国 供应管理协会（ISM）：服 务 业PMI 09/06 --- 55.50 公司简介 信达期货有限公司成立于1995年10月，系经中国证券监督管理委员会核发《经营期货业务许可证》（许可证号：32060000），浙 江 省 工 商 行 政 管 理 局 核 准 登 记 注 册（ 统一社会信用代码：913300001000226378）的专营国内期货业务的有限责任公司，公司由信达证券股份有限公司全资控股，注册资本5亿元人民币，是国内规范化、信誉高的大型期货公司之一。公司现拥有上海、大连、郑州商品交易所等三大期货交易所的全权会员资格，是中金所全面结算会员。 雄厚金融央企背景 信达证券股份有限公司是于2007年9月成立的国内AMC系第一家证券公司，法定代表人张志刚。公司具有中国证监会核准的综合类证券业务资格，现注册资本为25.687亿元人民币，拥有81家营业部，2家分公司，全资控股信达期货有限公司。 信达证券的主要出资人及控股股东是中国信达资产管理股份有限公司。中国信达资产管理股份有限公司的前身是中国信达资产管理公司，成立于1999年4月19日，是经国务院批准，为化解金融风险，支持国企改革，由财政部独家出资100亿元注册成立的第一家金融资产管理公司。2010年6月，在大型金融资产金融资产管理公司中，中国信达率先进行股份制改造，2012年4月，首家引进战略投资者，注册资本365.57亿元人民币。2013年12月12日，中国信达在香港联交所主板挂牌上市，成为首家登陆国际资本市场的中国金融资产管理公司。 信达期货分支机构 n 北京营业部 北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座506室 （咨询电话：010-82252929-8012或8011） n 上海营业部 上海市静安区北京西路1399号信达大厦(建京大厦)11楼E座 （咨询电话：021-50819373） n 广州营业部 广州市天河区体育西路111号建和中心大厦11层C单元 （咨询电话：020-28862026） n 沈阳营业部 沈阳市皇姑区黑龙江街25号4层 （咨询电话：024-31061955；024-31061966） n 哈尔滨营业部 哈尔滨市南岗区长江路157号欧倍德中心5层3号 （咨询电话：0451-87222480转815） n 石家庄营业部 石家庄市平安南大街30号万隆大厦5层501、502、503、504、510、511室 （咨询电话：0311-89691998） n 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座-大连 期货大厦2408、2409房间 （咨询电话：0411-84807575；0411-84807776） n 金华分公司 浙江省金华市中山路331号（海洋大夏8楼801-810） （咨询电话：0579-82328747；0579-82300876） n 乐清营业部 乐清市城南街道双雁路432号7楼 （咨询电话：0577-27857766） n 富阳营业部 富阳市江滨西大道57号国贸中心写字楼901-902 （咨询电话：0571-23255888） n 台州营业部 台州市路桥区银安街679号501-510室 （咨询电话：0576-82921160） n 义乌营业部 义乌市宾王路158号银都商务楼6层 （咨询电话：0579-85400021） n 温州营业部 浙江省温州市鹿城区车站大道京龙大厦1幢十一层1号 （咨询电话：0577-88881881） n 宁波营业部 宁波市江东区姚隘路792号212-217室 （咨询电话：0574-28839988） n 绍兴营业部 绍兴市越城区梅龙湖路56号
