天立国际控股有限公司(以下简称“天立国际”)是西南地区最大的民办教育集团之一,其主营业务包括营利性高中、综合教育服务、课程销售、餐厅运营和管理及特许经营费等。近年来,由于政策影响,天立国际的股价有所下跌,但公司已进行业务调整,包括聚焦高中并提升质量、推出高净利率的综合素养业务及托管业务。此外,随着民办普高渗透率的快速增长,民办普高市场规模有望达到3000亿元。天立国际的高中业务规模最大,率先完成战略转型,并且高考复读行业和艺考行业均存在较大市场增长潜力。未来,天立国际有望通过自有业务内生和外延扩张,以及托管业务打造第二增长曲线。我们预计天立国际的收入和利润将保持快速增长,因此将其评级为“买入”。