电力设备与新能源：政府工作报告聚焦新型能源体系构建

1 行业报告│行业点评研究 请务必阅读报告末页的重要声明 电力设备与新能源 政府工作报告聚焦新型能源体系构建  行业事件： 第十四届全国人民代表大会第二次会议于24年3月5日上午9时在人民大会堂举行开幕式，国务院总理李强代表国务院向十四届全国人大二次会议作政府工作报告。  关键词一：可再生能源 政府工作报告中强调大力发展绿色低碳经济，制定支持绿色低碳产业发展政策，推进能源结构绿色转型。2023年我国天然气、水电、核电、风电、太阳能发电等清洁能源消费量占能源消费总量比重为26.4%，同比提升0.4pct，近年来连续稳步攀升，以风电光伏为代表的新能源电力装机的快速增长，是促进清洁能源消费占比不断提升的重要驱动力。  关键词二：技术创新 政府工作报告中提到推动各类生产设备更新和技术改造，加快前沿新材料产业发展，积极打造新增长引擎。技术和政策是新能源发展最重要的两个驱动力，我们认为光伏领域的BC、TOPCon、HJT、钙钛矿电池技术、0BB、合金浆料、电镀铜，锂电领域的复合铜箔、LMFP，以及氢电解槽、液流电池、核聚变等新技术新材料值得关注。  关键词三：“新三样”出口 政府工作报告中提到推动外贸稳规模、优结构，电动汽车、锂电池、光伏产品“新三样”出口增长近30%。目前能源属性正在由“资源禀赋”向“技术制造”演变，碳中和全球化大势所趋。更多海外新兴市场初具规模，电动汽车、锂电池、光伏海外渗透率有望进一步提升。我们认为产品与产能共同出海将为锂电光伏板块业绩继续增长提供强大驱动力。  关键词四：新型能源体系 政府工作报告中提到深入推进能源革命，加快建设新型能源体系。鼓励以旧换新，提振新能源汽车消费；加强大型风电光伏基地和外送通道建设，推动分布式能源开发利用，发展新型储能及发展前沿新兴氢能。报告强调了发展特高压大基地外送通道、分布式能源、新型储能，这些均为解决风光消纳的重要措施。2024年，22个省市把氢能发展写入地方政府工作报告，从地方升级到中央，说明氢能发展已进入中央视野。  关键词五：全国统一电力市场体系 政府工作报告中强调了深化能源电力体系改革。报告中提到了积极推进电力市场化交易。2023年，我国统一电力市场体系建设取得了积极成效，同时存在一定不足。2024年还需进一步统筹以下工作，一是统筹推进电力市场建设；二是完善电力辅助服务市场制度；三是进一步推进省级电力市场建设；四是稳妥推进区域电力市场建设；五是强化电力市场监管。  投资建议：关注各板块细分投资机会 光伏方面建议关注隆基绿能、晶科能源、晶澳科技等；风电方面建议关注泰胜风能、东方电缆、三一重能等。锂电方面建议关注宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源等；储能方面建议关注阳光电源、南都电源、同飞股份等；氢能方面建议关注华电重工、双良节能等；电力设备方面建议关注中国西电、思源电气、金盘科技等；电力方面建议关注华能国际、三峡能源、江苏新能等。 风险提示：新能源车销量不及预期；新能源发电装机不及预期；原材料价格波动；海外政策变化风险 证券研究报告 2024年03月06日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：贺朝晖 执业证书编号：S0590521100002 邮箱：hezh@glsc.com.cn 相关报告 1、《电力设备：复合铜箔产业化拐点或将至》2024.03.03 2、《电力设备：全球电表进入需求放量阶段》2024.02.25 -50%-30%-10%10%2023/32023/72023/112024/3电力设备沪深300 请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业点评研究 1. 政府工作报告能源关键词频现 第十四届全国人民代表大会第二次会议于3月5日上午9时在人民大会堂举行开幕式。国务院总理李强代表国务院向十四届全国人大二次会议作政府工作报告，包含过去一年工作回顾和2024年经济社会发展总体要求和政策取向，其中提到需加快发展方式绿色转型，制定支持绿色低碳产业发展政策，积极参与和推动全球气候治理等相关内容。我们认为光伏、锂电新技术与出口方向值得关注，此外，新型氢能领域与能源电力领域投资机遇同样值得关注。 2. 加强技术创新及出海，构建新型能源体系 2.1 关键词一：可再生能源 2024年政府工作报告中强调大力发展绿色低碳经济，制定支持绿色低碳产业发展政策，推进能源结构绿色转型。报告中提到过去一年我国可再生能源发电装机规模历史性超过火电，全年新增装机超过全球一半。根据《中华人民共和国2023年国民经济和社会发展统计公报》，2023年我国天然气、水电、核电、风电、太阳能发电等清洁能源消费量占能源消费总量比重为26.4%，同比提升0.4pct，近年来连续稳步攀升，以风电光伏为代表的新能源电力装机的快速增长，是促进清洁能源消费占比不断提升的重要驱动力。 2.2 关键词二：技术创新 2024年政府工作报告中强调扩大有效投资，发挥好政府投资的带动放大效应，重点支持科技创新经济社会薄弱领域补短板。报告中提到推动各类生产设备更新和技术改造，加快前沿新材料产业发展，积极打造新增长引擎。技术和政策是新能源发展最重要的两个驱动力，技术变革仍未停止，而且在行业规模化后，创新发展出现加速态势。我们认为光伏领域的BC、TOPCon、HJT、钙钛矿电池技术、0BB、合金浆料、电镀铜，锂电领域的复合铜箔、LMFP，以及氢电解槽、液流电池、核聚变等新技术新材料，都处在0到1阶段，能够提升行业效率、降本能力和发展天花板，也可以享受溢价及高速成长。 2.3 关键词三：“新三样”出口 2024年政府工作报告中强调深化改革扩大开放，持续改善营商环境，推动外贸稳规模。报告中提到出台建设全国统一大市场总体工作方案，清理一批妨碍公平竞争的政策规定。推动外贸稳规模、优结构，电动汽车、锂电池、光伏产品“新三样”出口增长近30%。完善吸引外资政策，拓展制度型开放。扎实推进共建“一带一路”高质量发展。目前能源属性正在由“资源禀赋”向“技术制造”演变，碳中和全球化大势所 请务必阅读报告末页的重要声明 3 行业报告│行业点评研究 趋。光伏方面，除欧洲、北美等传统市场外，中东、南美等新兴市场初具规模；锂电方面，国内新能源车销量渗透率已达30%，未来增速预期放缓，而放眼全球，新能源车渗透率仅16%，海外依然拥有较大上升空间。为了保障供应链安全，并与下游客户形成更强粘性，出海建厂成为重要趋势，产品与产能共同出海，我们认为将为锂电继续增长提供强大驱动力。 2.4 关键词四：新型能源体系 2024年政府工作报告中强调深入推进能源革命，控制化石能源消费，加快建设新型能源体系。报告中提到鼓励和推动消费品以旧换新，提振新能源汽车消费；加强大型风电光伏基地和外送通道建设，推动分布式能源开发利用，发展新型储能，促进绿电使用和国际互认，发挥煤炭、煤电兜底作用，确保经济社会发展用能需求；发展前沿新兴氢能，加强行业统筹布局与投资引导，防止产能过剩和低水平重复建设。报告中强调了发展特高压大基地外送通道、分布式能源、新型储能，这些均为解决风光消纳的重要措施，并强调了煤电保供重要性，凸显了能源安全的重要性，国家不仅要发展新能源规模，更要保安全、保质量。 2024年政府工作报告中强调了加快前沿新兴氢能产业发展。新型氢能在政府工作报告中第一次被提出，反应了氢能领域，无论是绿电制氢，还是燃料电池技术均蓬勃发展，以及在能源体系中的重要作用，未来有望成为新能源重要发展方向。2024年，22个省市把氢能发展写入地方政府工作报告，此次中央政府工作报告强调氢能发展，从地方升级到中央，说明氢能发展已进入中央视野。 2.5 关键词五：全国统一电力市场体系 2024年政府工作报告中强调了深化能源电力体系改革。报告中提到了要发挥改革关键支撑作用，落实关于构建全国统一大市场等有关工作部署，积极推进电力市场化交易。2023年，我国统一电力市场体系建设取得了积极成效，同时，建设过程中还存在一些问题。一是一些地方存在不当干预市场行为；二是部分地方存在电力省间壁垒问题；三是各层次电力市场衔接还不顺畅。2024年需进一步统筹以下工作，一是统筹推进电力市场建设；二是完善电力辅助服务市场制度；三是进一步推进省级电力市场建设；四是稳妥推进区域电力市场建设；五是强化电力市场监管。 请务必阅读报告末页的重要声明 4 行业报告│行业点评研究 图表1：2022-2024年政府工作目标一览 目标 2024年 2023年 2022年 可再生能源 装机规模 全年新增装机超过全球一半 可再生能源装机规模由6.5亿千瓦增至12亿千瓦以上 可再生能源装机规模突破10亿千瓦 风光建设 （1）加强大型风电光伏基地和外送通道建设 推动光伏、风电等新兴产业加快发展 推进大型风光电基地及其配套调节性电源规划建设 （2）光伏产品出口增长近30% 能源消费 控制化石能源消费，加快建设新型能源体系。 清洁能源消费占比由20.8%上升到25%以上。 加强煤炭清洁高效利用，有序减量替代 技术创新 核电 第四代核电机组等高端装备研制取得长足进展 关键核心技术攻关取得新突破，核电技术领域创新成果不断涌现。全社会研发经费投入强度从2.1%提高到2.5%以上，科技进步贡献率提高到60%以上，创新支撑发展能力不断增强 氢能 加快前沿新材料等产业发展 能源工程领域实现新突破，企业研发经费增长15.5% 政策 各类支持创新的税收优惠政策年度规模已超过万亿元 落实各类创新激励政策，以促进企业加大研发投入 出口 新三样出口 电动汽车、锂电池、光伏“新三样”出口增长近30% 政策 深化改革扩大开放，持续改善营商环境，推动外贸稳规模。建设全国统一大市场总体工作方案，清理一批妨碍公平竞争的政策规定 （1）优化外汇服务 （1）扩大出口信用保险对中小微外贸企业的覆盖面 （2）加大出口退税等政策支持力度，企业出口退税办理时间压缩至6个工作日以内 （2）加强出口信贷支持 （3）推进通关便利化，进出口通关时间分别压减67%和92%，进出口环节合规成本明显下降 （3）优化外汇服务，加快出口退税进度 （4）关税总水平从9.8%降至7.4% 新型能源体系 低碳转型 发挥煤炭、煤电兜底作用，确保经济社会发展用能需求 确保能源供应，推进能源低碳转型 通道建设 （1）加强大型风电光伏基地和外送通道建设 （2）促进绿电使用和国际互认 储能 推动分布式能源开发利用，发展新型储能 加强抽水蓄能电站建设 氢能 加快前沿新兴氢能产业发展 电网设备 推进大型风光电基地及其配套调节性电源规划建设，提升电网对可再生能源发电的消纳能力 全国统一电力市场体系 电力 （1）统筹推进电力市场建设 （1）及时解决煤炭电力供应紧张问题，满足民生和生产用能需求 （2）电力辅助服务市场制度 （2）发挥煤炭主体能源作用，增加煤炭先进产能 （1）优化和落实助企纾困政策，对煤电和供热企业实施阶段性缓缴税费 （3）进一步推进省级电力市场建设 （3）加大对发电供热企业支持力度 （2）重点支持电力燃气行业留抵退税问题 （4）稳妥推进区域电力市场建设 （4）发电装机容量增长40%以上 （3）清理转供电环节不合理加价，支持地方对特殊困难行业用电实行阶段性优惠政策 （5）强化电力市场监管 （5）实现超低排放的煤电机组超过10.5亿千瓦 资料来源：中国政府网，国联证券研究所 请务必阅读报告末页的重要声明 5 行业报告│行业点评研究 3. 投资建议：关注各板块细分投资机会 光伏产业链：N型电池技术方向，我们建议关注具备技术、品牌、资金优势的一体化厂商隆基绿能、晶科能源、晶澳科技，BC系先行优质企业爱旭股份，兼具TOPCon和HJT技术的东方日升，轻装上阵聚焦TOPCn电池组件的协鑫集成，辅材方向，我们建议关注光伏玻璃龙头福莱特、亚玛顿，深耕光伏银浆的帝科股份、聚和材料，光伏和储能双赛道发展的逆变器头部企业阳光电源、固德威