金融市场观点汇总（2021年8月）
股票市场
中信证券预测，A股市场极端分化现象即将结束，成长与价值风格将趋于均衡。这一预判基于以下几点理由：
- 情绪纠偏：市场对行业政策的预期过度悲观，导致市场反应过度，但政策旨在促进长远发展而非颠覆现有秩序，市场情绪将逐步恢复。
- 资金流动：市场资金的集中流入成长制造领域，导致流动性虹吸效应显著，但受市场整体流动性收紧影响，这种极端分化状态将在8月减弱，市场结构将趋向均衡。
- 宏观背景：尽管短期内经济受到干扰，但中期趋势向好，Delta变异毒株的影响将推迟欧美经济恢复和货币宽松退出的时间，银行间流动性保持宽松。
配置建议：在成长制造与价值消费之间保持平衡，具体包括关注军工、5G、通信设备龙头，以及汽车、服务机器人、服装、珠宝饰品、啤酒、次高端白酒、医美等板块的左侧布局。
国泰君安的观点是中小市值风格具备充足动力，市场有望在情绪修复后迎来新生。理由如下：
- 基本面稳定：当前经济基本面并未发生实质恶化，市场调整源于情绪扰动而非系统性风险。
- 信用周期改善：下半年经济稳增长压力增加，信用预期边际向宽，对中小市值形成正面影响。
- 情绪修复：随着情绪扰动的消散和市场结构优化，市场有望迎来新一轮增长。
行业配置：首选科技成长领域，特别关注二三线标的，推荐科技制造领域的景气周期和自上而下的政策导向。
债券市场
兴业证券分析指出，政策边际调整对债市影响有限，趋势未尽。主要理由：
- 政策定位：政策重心在于推动高质量发展和跨周期调节，旨在保持经济运行在合理区间。
- 货币端：维持流动性合理充裕，结构性紧信用与宽信用继续推进。
- 财政政策：注重民生领域投入，基建托底的紧迫性降低。
- PPI通胀压力：政策行动有助于缓解国内定价的大宗商品供给端限制。
广发证券预测8月政府债发行可能提速，净供给规模预计在万亿以上。分析了地方债发行进度与展望，预计8月地方债发行约10500亿元，国债发行规模为5700亿元，合计净发行10000亿元。
汇率市场
东证期货指出，美国经济增速高点或已出现，通胀压力居高不下。关键要点：
- GDP表现：二季度GDP虽持续复苏，但增速不及预期，经济恢复内生动力不足。
- 通胀压力：核心PCE物价指数攀升至6.1%，经济增速下滑伴随通胀持续，存在滞胀风险。
- 货币政策：美联储维持鸽派立场，短期内市场风险偏好有望维持稳定。
结论
8月金融市场观点呈现多元化，各机构对市场趋势、行业配置和策略提出见解，强调了市场情绪修复、政策导向、宏观背景和行业景气度的重要性。市场观点总体上倾向于谨慎乐观，关注政策动态、基本面变化和全球宏观经济趋势。投资者应关注行业轮动、政策调整和经济数据，以制定灵活的投资策略。
