指南针机构调研纪要

调研日期: 2024-01-28 北京指南针科技发展股份有限公司成立于1997年,总部位于北京,专注于证券分析和证券信息服务。该公司在2001年成立,并于2007年在深交所成功挂牌。2019年,指南针在深圳证券交易所创业板上市。公司注册资本为4.05亿元人民币,是中国证监会批准的证券投资咨询机构,也是北京市高新技术企业。指南针在全国拥有两大运营中心,拥有在册员工1000余人。作为全国首家赢富数据信息服务商和证券信息服务商之一,指南针开发并提供证券分析软件和证券信息服务,为投资者提供专业服务。未来,指南针将继续以技术为基、产品为本,通过知行迭代,不断保持研发技术的领先性、产品的创新性、服务的优质性,并向移动领域拓展,为投资者提供专业严谨、简单易用的投资工具。 第一部分:公司介绍 指南针公司于2001年成立,2019年在创业板上市,是中国证监会核准的证券投资咨询机构。公司披露了2023年年报后,得到了市场投资者的普遍关注。从2023年度整体业绩表现来看,与2022年度相比出现大幅下滑,其主要原因为: ①公司金融信息服务业务与资本市场景气度高度关联,且对公司经营业绩的影响呈现出一定的滞后性特征(资本市场景气度变动在先,经营业绩变动在后)。2022年证券市场景气度整体不及2021年,且2022年四季度因客观原因导致经营上的较大困难和收入减少,特别是高端产品营销所需的中端产品客户积累减少。因此,相较于上年同期而言,上述因素给2023年的经营带来了一定的负面影响。与此同时,2023年证券市场交易低迷,进而导致开展中高端产品销售一定程度上的相对减少。 ②2022年,公司参与麦高证券重整投资及增资,累计先后支出现金20亿元,导致公司常年账面闲置的自有资金大幅减少,也大幅度改变了公司的资产负债结构,进而导致报告期内利息及理财收入同比大幅减少,公司的财务费用亦由负转正,对公司当期利润产生了一定影响。此外,公司在实施2021年限制性股票与股票期权激励计划和2022年股票期权激励计划的基础上,继续推出2023年股票期权激励计划,2023年相关股份支付费用同比增加较多,对公司当期利润亦产生了一定影响。 ③2023年,面对市场景气度下降及股票交易额同比出现下降的整体形势和压力,公司有序推进麦高证券各项业务展业,努力发挥业务协同优势,全面加强流量转化,确保证券业务顺利企稳回升,实现扭亏为盈。但受制于市场景气度较低,公司对麦高证券的业务协同效果尚未充分发挥出来,麦高证券收入/利润规模相对有限。未来随着市场回暖,预计业务协同效果会得到更充分的体现。 关于公司的定增事项进展,当前仍处于深交所审核过程中,各项工作正常推进。 第二部分:问答交流 1.2023年,麦高证券开展了哪些业务? 答:2023年,公司已有序推进麦高证券各项业务恢复展业,充分发挥资源整合、产品研发等核心竞争优势及整体协同效应,并着力恢复证券经纪业务和证券自营业务,其他证券业务亦根据自身情况及上级主管部门指导意见,以自查展业或验收展业方式陆续建设和恢复,相关工作进展顺利。 2.2023年全年,麦高证券的经纪业务开户数量、转化率及入金率是怎样的? 答:2023年,公司积极发挥业务协同优势,推进麦高证券经纪业务良性展业。麦高证券客户托管资产规模、经纪业务收入等均有显著增长。其中,代理买卖证券款24.10亿元,较2022年末增长106.98%;手续费及佣金净收入9,170.21万元,较2022年增长161.32%;利息净收入3,423.36万元,较2022年增长103.42%,经纪业务已实现稳步恢复。 3.公司定增的进展情况? 答:公司向特定对象发行股份事宜仍处于深交所审核阶段,截至目前各项工作均处于正常推进过程中。 由于公司自身业务具备一定的互联网行业特征,且本次募集资金用途为增资下属金融机构麦高证券,本次再融资需同时符合国家对于互联网 业务以及金融机构的相关政策指导精神与监管要求。过去一年中,公司与深交所保持密切沟通,积极落实各监管部门反馈意见,做好再融资各项前期筹备工作。后续公司也将根据本事项具体进展及时履行信息披露义务。 4.公司产品在AI方面是否有布局? 答:公司从事金融信息服务业务二十多年,给中小投资者提供的证券工具型软件,一直都有AI相关应用,比如金融工程学下的量化策略研究,又比如客户通话的语音语义识别等。事实上公司业务中,过去、当下和未来,均存在巨大的AI应用潜力。未来,公司将在充分权衡这些AI应用能否提升用户体验的基础上,适时加以考虑。但是,当前公司对AI领域的技术,将主要停留在成熟技术应用层面,目前不考虑在AI基础研究领域做广泛的投入。 5.麦高证券经纪业务开户及入金采用的营销活动是什么? 答:公司收购麦高证券一年多以来,加强业务资源整合、产品研发等核心竞争优势,积极发挥业务协同效应。关于经纪业务开户及入金的营销活动,公司采用赠送金融信息服务产品等方式;同时麦高证券通过更新A5交易系统、举办线上定期策略会等方式持续完善服务体系,均取得较好效果。 6.2023年,公司销售费用与2022年相比基本持平,广告获客情况怎样? 答:历年来,公司的销售费用主要由销售客服岗位的职工薪酬和广告推广费二者构成。其中,职工薪酬和公司各期的销售成果高度相关。2023年,公司金融信息服务的业绩与2022年相比有所下滑,职工薪酬亦出现减少,是正常经营的结果;同期,公司广告推广费用与20 22年相比,保持稳定且有所增长,彰显了公司在本期市场景气度不足的背景下,依然坚持并努力扩大获客的经营策略,从结果上看,2023年公司获客规模保持稳定健康。 7.2023年,公司员工总数较2022年有所增长,新增的员工是哪些业务相关的? 答:对比近两年的员工总数,新增的员工主要是公司研发人员和麦高证券的业务人员等。 8.公司在2024年股份支付的费用是否会继续增长? 答:公司自2019年上市以来,在实施2021年限制性股票与股票期权激励计划和2022年股票期权激励计划的基础上,继续推出2 023年股票期权激励计划,近三年股份支付费用持续增长。关于2024年的股份支付费用,建议查阅公司近三年实施的股权激励方案,方案中分别列示了三期股权激励的股份支付费用分摊情况。 9.公司在2023年12月竞拍了先锋基金的股份,请问后期的发展计划是什么? 答:公司参与司法竞拍先锋基金34.2076%股权事项,后续股权变更还需取得中国证监会核准,存在一定的不确定性,公司将根据事项进展及时履行信息披露义务。 注:在本次与投资者交流过程中,投资者提出的问题与公司前期披露内容有重复的,公司不再重复披露,请参阅公司过往已披露的投资者关系活动记录表。