指南针机构调研纪要

调研日期: 2023-10-26 北京指南针科技发展股份有限公司成立于1997年,总部位于北京,专注于证券分析和证券信息服务。该公司在2001年成立,并于2007年在深交所成功挂牌。2019年,指南针在深圳证券交易所创业板上市。公司注册资本为4.05亿元人民币,是中国证监会批准的证券投资咨询机构,也是北京市高新技术企业。指南针在全国拥有两大运营中心,拥有在册员工1000余人。作为全国首家赢富数据信息服务商和证券信息服务商之一,指南针开发并提供证券分析软件和证券信息服务,为投资者提供专业服务。未来,指南针将继续以技术为基、产品为本,通过知行迭代,不断保持研发技术的领先性、产品的创新性、服务的优质性,并向移动领域拓展,为投资者提供专业严谨、简单易用的投资工具。 第一部分:公司介绍 指南针公司于2001年成立,2019年在创业板上市,是中国证监会核准的证券投资咨询机构。公司披露了2023年第三季度报告后,得到了市场投资者的普遍关注。从2023年前三季度整体业绩表现来看,与上年同期相比出现大幅下滑,其主要原因为: ①公司金融信息服务业务与资本市场景气度高度关联,且对公司经营业绩的影响呈现出一定的滞后性特征(资本市场景气度变动在先,经营业绩变动在后)。2022年证券市场景气度整体不及2021年,且2022年四季度因客观原因导致经营上的较大困难和收入减少,特别是高端产品营销所需的中端产品客户积累减少。因此,相较于上年同期而言,上述因素给2023年前三季度经营带来了一定的负面影响。与此同时,2023年第三季度证券市场交易低迷,进而导致开展中端产品销售一定程度上的相对减少。 ②麦高证券并表后,由于业务仍处于恢复过程中,因此短期内一定程度上影响公司的业绩表现。公司自上年度接收麦高证券后,持续加大人员建设和IT等投入,着手恢复麦高证券各条线业务,并以经纪业务展业为主,相关工作进展顺利。2023年前三季度,麦高证券经纪业务的客户托管资产规模和经纪业务收入均有显著增长。尽管如此,麦高证券报告期内营业利润仍未实现盈利,一定程度上拖累了公司整体盈利水平。 ③2023年前三季度,公司基于全年工作整体优化调度考虑,仅主要开展了全赢系列私享家版软件产品营销,并未同期营销上年同期的全赢决策智能阿尔法版产品(该产品安排在今年四季度销售),受此业务安排影响,2023年前三季度经营性现金流、营业收入等财务指标与上年同期不具可比性,同比大幅减少。 ④2022年,公司参与麦高证券重整投资及增资,累计先后支出现金20亿元,导致公司常年账面闲置的自有资金大幅减少,也大幅度改变 了公司的资产负债结构,进而导致报告期内利息及理财收入同比大幅减少,公司的财务费用亦由负转正,对公司当期利润产生了较大影响。此外,公司在实施2021年限制性股票与股票期权激励计划的基础上,推出2022年股票期权激励计划,2023年前三季度相关股份支付费用同比增加较多,对公司当期利润亦产生了一定影响。 关于公司的定增事项进展,当前仍处于深交所审核过程中,各项工作正常推进。 第二部分:问答交流 1.今年前三季度,麦高证券经纪业务转化的效果怎么样?两融业务是否开始展业? 答:今年前三季度,公司有序推进麦高证券各项业务恢复展业,并以经纪业务展业为主。麦高证券客户托管资产规模、经纪业务收入等均有显著增长。其中,手续费及佣金净收入为5981.82万元,利息净收入为2379.99万元,较公司去年三季度收购麦高证券的时点来说,经纪业务展业已实现稳步恢复。 此外,麦高证券的融资融券业务准备工作正有序进行,包括系统的建设,以及交易端、客户端的修改完善等。根据当前证券经纪业务的展业情况,已有客户提出两融业务的需求,公司也希望此项业务可以尽快完成验收展业。 2.麦高证券今年能否实现扭亏为盈? 答:从公司经营的短期目标来看,力争在收购麦高证券的一年内实现扭亏为盈。具体来说,2023年前三季度麦高证券已持续加大人才队 伍建设和扩大IT等各项投入,因此营业利润依然无法达到盈亏平衡。随着今年下半年证券市场的逐步回暖,公司将努力实现麦高证券今年年内营业利润盈亏平衡的目标。 3.麦高证券经纪业务开户及入金采用的营销活动是什么? 答:公司收购麦高证券一年以来,加强业务资源整合、产品研发等核心竞争优势,积极发挥业务协同效应。关于经纪业务开户及入金的营销活动,公司采用赠送金融信息服务产品等方式;同时麦高证券通过更新A5交易系统、举办线上定期策略会等方式持续完善服务体系,均取得较好效果。 4.今年第四季度,公司的金融信息服务营销安排是怎样的? 答:根据公司过往几年的软件营销安排,每年第四季度会有一次中端产品(擒龙版)的集中销售。今年第四季度,根据业务安排还会增加全赢决策智能阿尔法版产品的集中营销。 5.今年前三季度,销售费用与上年同期相比有所减少,广告获客情况怎样? 答:历年来,公司的销售费用主要由销售客服岗位的职工薪酬和广告推广费二者构成。其中,职工薪酬和公司各期的销售成果高度相关。今年前三季度,公司整体业绩与上年同期相比下滑较大,职工薪酬亦出现减少,是正常经营的结果;同期,公司广告推广费用与上年同期相比,保持稳定且略有增长,彰显了公司在本期市场景气度不足的背景下,依然坚持并努力扩大获客的经营策略,从结果上看,今年前三季度,公司获客规模保持稳定健康。 6.公司定增延期对证券业务展业的影响? 答:公司定增的审核流程相对复杂,由于定增资金用途的麦高证券是金融机构,指南针作为上市公司募资主体,业务上有一定的互联网特征,因此本次定增既要符合金融监管的相关要求,又要符合国家相关互联网行业的产业政策,审核过程和内容相较于普通实体企业所需的时间更长一些,公司正在持续配合审核机关积极做好定增各项相关工作。 本次定增是公司收购麦高证券后的必要性定增,资金的到位,某种程度上决定了麦高证券未来诸多发展的步伐和节奏,公司将全力以赴,力争早日实现。 注:在本次与投资者交流过程中,投资者提出的问题与公司前期披露内容有重复的,公司不再重复披露,请参阅公司过往已披露的投资者关系活动记录表。